Harga Emas Lanjutkan Sell-Off saat Penilaian Ulang terhadap The Fed Mengangkat USD dan Imbal Hasil

FXStreet · 2026-06-19T17:48:14Z
Harga Emas Lanjutkan Sell-Off saat Penilaian Ulang terhadap The Fed Mengangkat USD dan Imbal Hasil
  • Penilaian ulang terhadap The Fed mendorong DXY di atas 101,00, menekan harga Emas yang tidak memberikan imbal hasil.
  • Imbal hasil bertenor dua tahun melonjak saat pasar memproyeksikan risiko kenaikan suku bunga September.
  • Data Core PCE dan PDB menjadi titik fokus makro pekan depan.

Harga Emas (XAU/USD) turun sekitar 1,69% pada hari Jumat, berpotensi berakhir dengan turun untuk tiga minggu berturut-turut. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $4.147, terbebani oleh penguatan Dolar AS secara keseluruhan yang dipicu oleh keputusan Federal Reserve (The Fed) untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

XAU/USD Turun saat Penguatan Dolar dan Kenaikan Imbal Hasil AS Membebani

Sentimen risk-on membebani logam tanpa imbal hasil, karena para investor beralih ke Surat Utang AS yang memberikan imbal hasil, dan Dolar AS yang berada di level tertinggi 13 bulan di atas 101,00, seperti yang digambarkan oleh Indeks Dolar AS (DXY).

Kesepakatan AS-Iran mengubah sentimen para pedagang, meskipun tetap rapuh karena Israel dan Hezbollah saling serang, sebelum berita melaporkan bahwa kedua pihak mendukung gencatan senjata, sesuai dengan kesepakatan yang ditandatangani oleh Washington dan Teheran. Namun, Washington Post mengungkapkan bahwa intelijen AS memperingatkan pemerintahan Trump bahwa Presiden Israel, Benjamin Netanyahu, dapat mengambil langkah untuk "mensabotase" kesepakatan tersebut karena menghadapi tekanan politik.

Pembukaan kembali Selat Hormuz meredakan gangguan pasokan Minyak, mengurangi tekanan inflasi. Namun, beberapa bank sentral utama telah mengambil langkah untuk mengekang inflasi, dengan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 11 Juni, diikuti oleh Bank of Japan (BoJ) pada hari Selasa.

Federal Reserve juga bisa menambah namanya ke dalam daftar tersebut, yang pada pertemuan terakhirnya memberi sinyal bahwa hampir setengah anggota FOMC mengincar setidaknya satu kenaikan suku bunga pada 2026.

Imbal hasil Surat Utang AS naik tajam, dengan T-note bertenor 2 tahun, yang paling sensitif terhadap ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga, naik 13 basis poin setelah pertemuan The Fed, mendorong harga Emas menuju level terendah enam hari di $4.121.

Data Prime Terminal menunjukkan bahwa pasar uang memproyeksikan pengetatan The Fed sebesar 18 basis poin pada pertemuan 16 September, yang mengindikasikan peluang 72% untuk kenaikan suku bunga.

Sumber: Prime Terminal

Bank investasi AS, Goldman Sachs, memangkas prakiraan harga Emas menjadi $4.900 per troy ons pada Desember, $500 lebih rendah dari estimasi sebelumnya.

Perhatian para investor tertuju pada agenda ekonomi AS pekan depan, terutama data Produk Domestik Bruto (PDB) untuk Kuartal I 2026, estimasi final, bersama dengan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) Inti, pengukur inflasi favorit The Fed.

Prospek Teknis XAU/USD: Tren Menurun Emas Berlanjut di Bawah SMA 200 Hari

Bias Emas tetap turun, setelah jatuh di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari di $4.466. Aksi harga menunjukkan serangkaian lower high dan lower low, meskipun penembusan tegas di bawah $4.100 akan membuka jalan untuk menantang level terendah tahun berjalan saat ini di $4.023, yang tercatat pada 11 Juni.

Momentum masih bearish seperti yang digambarkan oleh Relative Strength Index (RSI). Kemiringan RSI mengarah ke bawah, dengan ada ruang sebelum memasuki kondisi jenuh jual.

Oleh karena itu, jika XAU/USD turun di bawah $4.100, level $4.000 menjadi target berikutnya. Di bawah level ini, tujuan berikutnya untuk logam kuning adalah swing low 28 Oktober 2025 di $3.886.

Di sisi bullish, Emas harus merebut kembali puncak siklus 17 Juni di $4.382. Setelah terlewati, perhatian pembeli seharusnya tertuju pada SMA 200 hari. Jika level tersebut ditembus, $4.500 muncul sebagai area minat berikutnya.

Grafik harian Emas

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.