Harga Emas Rebound saat Penurunan Imbal Hasil AS Bebani Dolar AS

FXStreet · 2026-06-26T19:37:42Z
Harga Emas Rebound saat Penurunan Imbal Hasil AS Bebani Dolar AS
  • Emas menyentuh konsolidasi di atas $4.000 saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS melanjutkan penurunan.
  • Core PCE yang persisten menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed tetap hidup.
  • Kesaksian Warsh, data NFP dan ISM membentuk katalis berikutnya.

Harga Emas (XAU/USD) sedikit pulih pada hari Jumat, mencapai tertinggi dua hari $4.096 saat Dolar AS melemah seiring dengan imbal hasil obligasi Pemerintah AS setelah para investor mengurangi prakiraan hawkish pada Federal Reserve (The Fed). Pasangan XAU/USD diperdagangkan di $4.076, naik 1,24%.

XAU/USD Naik saat Pedagang Mengurangi Prakiraan Hawkish The Fed

Logam kuning gagal mendapatkan traksi signifikan dalam beberapa hari terakhir, meskipun imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun telah turun hampir 14 basis poin sejak Rabu, menjadi 4,374%. Ekspektasi bahwa harga akan turun setelah penyelesaian konflik AS-Iran dan dibukanya kembali Selat Hormuz menyebabkan harga Minyak jatuh, bersama dengan imbal hasil AS.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja dolar terhadap enam mata uang utama, turun 0,10% di 101,33, menjadi pendorong bagi harga bullion.

Sementara itu, laporan inflasi AS terbaru, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) Inti, yang merupakan pengukur inflasi favorit Federal Reserve, naik 3,4% YoY sesuai prakiraan pada bulan Mei, naik dari 3,3% pada bulan April dan jauh di atas target bank sentral AS sebesar 2%.

Latar belakang ini membenarkan para hawk The Fed yang mencari pengetatan lebih lanjut, dipimpin oleh Presiden The Fed Minneapolis, Neel Kashkari, yang memprakirakan satu kali kenaikan suku bunga pada 2026, dan mengatakan kepada Bloomberg bahwa "inflasi yang meluas" mengindikasikan perlunya menaikkan suku bunga.

Pada hari Kamis, Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengatakan inflasi inti tetap terlalu tinggi dan bergerak ke arah yang salah. Presiden The Fed New York, John Williams, menambahkan bahwa inflasi masih terlalu tinggi, meskipun ia mengungkapkan bahwa kebijakan saat ini di "posisi yang baik."

Baru-baru ini, data AS menunjukkan bahwa Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan untuk Juni membaik dari 48,9 menjadi 49,5 pada pembacaan final, melampaui prakiraan dan angka Mei 44,8. Data lebih lanjut menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi satu tahun tidak berubah di 4,6% dan untuk lima tahun di 3,3%, turun dari 3,4% sebelumnya.

Secara keseluruhan, para pedagang memprakirakan The Fed akan menaikkan suku bunga. Data Prime Terminal menunjukkan bahwa untuk pertemuan September, peluang kenaikan suku bunga adalah 73%, dengan kontrak berjangka Fed fund mengimplikasikan pengetatan sebesar 18,46 basis poin.

Sumber: Prime Terminal

Minggu depan, agenda ekonomi AS akan menampilkan penampilan Ketua The Fed, Kevin Warsh, di hadapan Kongres AS, data Nonfarm Payrolls (NFP) penting untuk Juni, dan rilis PMI Manufaktur ISM untuk Juni.

Prakiraan Harga XAU/USD: Emas Rebound, namun Menghadapi Resistance Kuat di $4.100

Aksi harga menunjukkan bahwa Emas masih cenderung turun kecuali para pembeli mampu menembus level resistance teknis utama, seperti terendah harian 23 Maret yang berubah menjadi resistance di $4.098, sebelum level angka bulat $4.100.

Momentum, yang diukur oleh Relative Strength Index (RSI), mengarah ke level netralnya; namun tetap bearish. Namun, para pedagang harus menyadari bahwa RSI membentuk divergensi positif, mengindikasikan bahwa momentum condong ke atas, sementara aksi harga XAU/USD menunjukkan sebaliknya, mencatat lower lows. Oleh karena itu, kenaikan lebih lanjut diprakirakan dalam jangka pendek, tetapi beberapa level resistance perlu ditembus agar hal itu terwujud.

Jika XAU/USD menembus $4.098, resistance berikutnya adalah level psikologis $4.100, diikuti oleh level-level psikologis utama $4.150 dan $4.200. Selanjutnya terdapat level resistance yang miring ke bawah di kisaran $4.280-$4.300.

Di bawah dan jalur paling mungkin, support pertama XAU/USD adalah $4.050, diikuti oleh $4.000. Di bawah level ini terdapat level terendah tahun berjalan di $3.959.

Grafik harian Emas

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.