Indeks Dolar AS Berhenti Memerhatikan Hawk yang Tidak Punyak Hak Suara

• DXY diperdagangkan tepat di bawah level 99,00, tertahan oleh EMA 200-hari di dekat 99,50.
• Perdagangan sesi Amerika mempertahankan kisaran di bawah sepersepuluh poin sejak 13:00 GMT (20:00 WIB).
• Pidato utama ketua The Fed dan revisi acuan payrolls berbagi waktu pada 14:00 GMT (21:00 WIB) pada hari Jumat.

Seorang presiden Federal Reserve regional yang tidak memiliki hak suara pada hari Selasa menerbitkan sikap menahan suku bunga bersyarat, mengaitkan kisaran target saat ini dengan bukti berkelanjutan bahwa inflasi memang sedang turun, dan Indeks Dolar tidak bergerak karenanya. Indeks ini diperdagangkan sedikit di bawah level 99,00 setelah mencapai level tertinggi pagi Eropa sedikit di atasnya, dan kisaran perdagangan sesi Amerika sejak 13:00 GMT (20:00 WIB) hanya selebar kurang dari sepersepuluh poin. Itu lebih menunjukkan pasar yang berhenti memerhatikan pernyataan pejabat daripada pasar yang menunggu katalis.

Para Hawk Beruara namun Tidak Memiliki Hak Suara

Boston dan Richmond sama-sama keluar dari Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada bulan Januari, yang membuat pernyataan hari Selasa dan pernyataan regional kedua yang dijadwalkan pada 20:00 GMT (03:00 WIB) menjadi sebuah komentar, tidak diperhitungkan. Empat presiden regional yang memiliki hak suara tahun ini berada di Cleveland, Philadelphia, Dallas, dan Minneapolis, dan tiga dari empat sudah berbeda pendapat terkait kenaikan seperempat poin pada 29 Juli.

Risalah rapat yang dirilis minggu lalu memperlebar paduan suara tanpa memperbesar jumlah suara. Beberapa peserta mencatat bahwa mereka siap untuk mengetatkan, sebagian meragukan bahwa kondisi keuangan cukup restriktif untuk menyelesaikan tugas, dan dua presiden yang tidak memiliki hak suara pada bulan Juli mengatakan setelahnya bahwa mereka akan bergabung dengan perbedaan pendapat tersebut. Pernyataan sikap hawkish terus bertambah sementara hitungan di bawahnya tetap 9-3.

Pasar yang telah menyaksikan rangkaian ini berlangsung sejak Juni kini memprakirakan kesenjangan antara preferensi yang dinyatakan dan suara yang tercatat nyaris tidak ada. Itulah mekanisme di balik pergerakan datar hari Selasa, dan itulah alasan pernyataan pejabt tidak lagi berfungsi sebagai input Dolar.

Obligasi Tenor Pendek Justru Bergerak ke Arah lain

Kontrak berjangka menilai peluang kenaikan suku bunga pada bulan September di sekitar satu per tiga, turun dari kira-kira dua pertiga pada hari-hari setelah pertemuan Juli. Jalur penurunan itu melalui kontraksi payrolls, data inflasi yang lebih rendah dan penjualan ritel yang meleset dari prakiraan, yang berarti melalui data, bukan melalui podium. Prakiraan dan retorika telah bergerak ke arah yang berlawanan selama tiga minggu, dan nilai tukar mengikuti prakiraan.

Rilis hari Selasa sendiri bergerak searah dengan prakiraan tersebut, bukan dengan podium, dengan penjualan rumah baru turun 10,5% MoM pada bulan Juli ke tingkat tahunan sekitar 607 ribu dan persediaan naik menuju 488 ribu unit. Keyakinan konsumen turun ke 89,4 pada bulan Agustus karena indeks ekspektasi merosot ke 68,2, jauh di bawah level 80 yang secara konvensional dibaca sebagai sinyal resesi. Tidak satu pun dari data tersebut mendukung pengaturan kebijakan yang lebih ketat.

Imbal hasil tenor panjang berada dekat dengan posisi sebelum pengumuman pembelian kembali obligasi Pemerintah AS minggu lalu, tenor 10 tahun di sekitar 4,70% dan tenor 30 tahun di sekitar 5,25%, jadi Dolar juga tidak dijual karena kekhawatiran terhadap pendanaan. Dolar dijual karena alasan marginal untuk memegangnya telah dinilai ulang, satu rilis demi satu rilis.

D-Day Ekonomi yang Tidak Diamati Dolar

Menteri Keuangan menghabiskan hari Senin dengan mengungkap apa yang selama seminggu telah dipromosikan sebagai D-Day ekonomi bagi Iran, lalu mengakui bahwa paket tersebut menahan tindakan-tindakan sekunder yang ditujukan kepada negara ketiga dan menggambarkannya sebagai tembakan peringatan. Otoritas Selat milik negara Teheran membalas dengan memperingatkan bahwa kapal yang melanggar aturan transitnya akan menghadapi denda, penyitaan, atau penyitaan aset, dan menteri luar negeri Oman melakukan perjalanan ke Teheran pada hari Selasa untuk mengupayakan satu-satunya jalur yang masih digunakan kedua pihak

Eskalasi dengan bentuk persis seperti ini diperhatikan Dolar pada bulan Juni, ketika penutupan Selat dibaca sebagai penawaran beli safe haven dan pajak pertumbuhan bagi semua pihak di luar Amerika Serikat. Mekanisme gencatan senjata formal sejak itu telah berakhir dengan waktu 60 hari yang terlewat di kedua sisi, Brent diperdagangkan di dekat US$93,00, dan indeks telah menghabiskan pekan ini di bawah kedua moving average utamanya. Premi perang yang tidak lagi mencapai nilai tukar bukanlah premi perang.

Uji Inflasi Hari Rabu dan Bentrokan Hari Jumat

Blok pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) pada hari Rabu memuat indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) untuk bulan Juli, dengan inti diprakirakan 0,2% MoM dan 3,3% YoY. Rilis yang sesuai ekspektasi akan membuat inti tidak berubah secara tahunan dan tidak memberikan kemajuan apa pun yang dituntut oleh penahanan suku bunga bersyarat hari Selasa. Blok yang sama juga membawa pembacaan kedua Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal II, yang diprakirakan mengonfirmasi pertumbuhan tahunan 1,5% di samping indeks harga PDB 6,3%, dan klaim tunjangan pengangguran awal menyusul pada hari Kamis dengan prakiraan 208 ribu dibandingkan 206 ribu.

Hari Jumat adalah saat pekan ini benar-benar diselesaikan, karena pidato utama Jackson Hole pertama sang ketua dan revisi acuan tahunan pendahuluan terhadap Nonfarm Payrolls sama-sama dijadwalkan pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), sembilan belas hari sebelum keputusan September. Revisi pendahuluan tahun lalu memangkas 911 ribu dari level Maret. Angka sebesar itu akan menjadi pernyataan ulang pasar tenaga kerja yang menjadi sandaran setiap keputusan menahan suku bunga tahun ini, pada menit yang sama ketika sang ketua berbicara tentang kerangka kerja.

Level-Level

Resistance: Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 99,50 telah membatasi setiap upaya sejak penembusan pekan lalu dan level tertinggi hari Selasa bahkan tidak mendekatinya. Di atas itu, EMA 50-hari berada di level angka bulat 100,00, yang menumpuk dua hambatan dalam jarak setengah poin satu sama lain dan menjadikan kisaran 99,50 hingga 100,00 sebagai seluruh kasus bullish.

Support: Level angka bulat 99,00 mulai memberikan jalan dalam perdagangan harian, meninggalkan level terendah pekan lalu sedikit di atas 98,50 sebagai landasan nyata pertama, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 21 dan pada grafik 5 menit di bawah 20. Kondisi jenuh jual pada kedua kerangka waktu tanpa pantulan adalah pernyataan tentang siapa yang tersisa yang bisa membeli, dan level terendah Mei sedikit di bawah 98,00 adalah satu-satunya struktur di bawah landasan tersebut.

Bias: Bearish selama area 99,50 membatasi kenaikan, jual saat reli ke area tersebut dengan target di 98,50 dan kemudian level angka bulat 98,00. Tidak valid jika ada penutupan harian kembali di atas 100,00, yang akan merebut kembali kedua moving average sekaligus dan memberi para hawk September informasi untuk dijadikan acuan.

Grafik Harian Indeks Dolar