Indeks Dolar AS Melonjak saat Ketua The Fed Warsh Membalik Pemotongan dengan Kenaikan Suku Bunga

FXStreet · 2026-06-17T19:19:11Z
Indeks Dolar AS Melonjak saat Ketua The Fed Warsh Membalik Pemotongan dengan Kenaikan Suku Bunga
  • DXY rally ke level tertinggi baru sesi setelah keputusan Federal Reserve Juni.
  • Proyeksi baru membalik jalur suku bunga 2026 dari penurunan menjadi kenaikan.
  • Para pedagang suku bunga kini memprakirakan kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed secepat bulan September.

Pertemuan pertama Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga stabil, tepat seperti yang diprakirakan, dan kemudian memberikan Dolar salah satu katalis yang lebih jelas tahun ini. Indeks Dolar AS (DXY) telah bergerak di tertinggi 99,60-an menjelang pengumuman dan menembus level 100,00 dalam hitungan menit, mencetak level tertinggi sesi sedikit di atasnya dan mempertahankan penembusan saat perincian hawkish muncul.

Pernyataan Tanpa Mengikat

Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) mempertahankan kisaran target di 3,50% hingga 3,75%, namun suara dan bahasanya yang berbicara. Keputusan tersebut bulat dengan hasil 12 banding 0, sangat kontras dengan perpecahan empat arah 8 banding 4 pada bulan April, dan bias pelonggaran sepenuhnya dihapus. Referensi terhadap penentuan waktu penyesuaian di masa depan hilang, digantikan oleh janji tegas untuk menjaga stabilitas harga, sementara pertumbuhan lapangan kerja ditingkatkan dan para pengambil kebijakan menandai produktivitas dan investasi modal yang kuat.

Dot Plot yang Berbalik Arah

Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) memberikan kekuatan. Proyeksi median suku bunga federal funds 2026 naik menjadi sekitar 3,8% dari 3,4% pada bulan Maret, meningkat seperempat poin di atas suku bunga saat ini dan mengubah langkah berikutnya dari penurunan menjadi kenaikan suku bunga. Di baliknya terdapat revisi inflasi yang mengejutkan, dengan proyeksi median Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) 2026 melonjak ke 3,6% dari 2,7% dan inti naik menjadi 3,3%. Fakta bahwa prakiraan dinaikkan meskipun harga minyak turun akibat kesepakatan baru Iran memberi tahu pasar bahwa Komite melihat tekanan harga lebih luas daripada energi, dan hampir setengah dari para pengambil kebijakan kini memprakirakan kenaikan suku bunga tahun ini.

Warsh Menetapkan Ketentuannya Sendiri

Dalam konferensi pers debutnya, Warsh bergerak cepat untuk menegaskan otoritasnya, meluncurkan lima gugus tugas untuk meninjau bagaimana bank sentral menjalankan operasi-operasi penting, termasuk neraca keuangan. Ia menekan komunikasi paling keras, mengatakan ia tidak akan terkejut jika The Fed mengadopsi kerangka komunikasi baru dan merombak SEP pada akhir tahun, sinyal jelas bahwa ia ingin institusi tersebut mundur dari panduan ke depan. Setelah tampaknya meninggalkan dot-nya sendiri dari grafik, Warsh menegaskan bahwa dot plot yang baru saja mendorong pergerakan Dolar ini mungkin tidak akan bertahan dalam bentuk saat ini.

Jam Kenaikan Suku Bunga Mulai Berdetak

Prakiraan suku bunga berubah dengan cepat. Menurut CME FedWatch tool, kenaikan suku bunga pada bulan September kini sekitar 50:50, probabilitas naik menuju 60% pada bulan Oktober, dan sekitar tiga perempat pedagang melihat suku bunga lebih tinggi pada bulan Desember. Dengan pertemuan terdekat diperlakukan sebagai mempertahankan kebijakan hampir pasti, perdebatan sepenuhnya bergeser ke penentuan waktu kenaikan suku bunga pertama, pendorong yang kuat untuk Dolar yang menghabiskan sebagian besar tahun ini bersiap untuk menghadapi penurunan suku bunga.

Resistance: Setelah merebut kembali level 100,00, indeks berikutnya menghadapi 100,50, dengan level 101,00 sebagai target lebih besar jika momentum membawa penembusan lebih jauh.

Support: Level 100,00 kini berbalik menjadi support pertama, dan hanya penurunan di bawahnya yang akan meragukan penembusan dan membuka kembali jalan menuju 99,50.

Bias: Bullish. The Fed telah berbalik mendukung Dolar dengan tegas, dan pullback menuju 100,00 tampak sebagai peluang beli ketika jalur suku bunga diproyeksikan mengarah ke atas bukan ke bawah.

Grafik 5 Menit DXY


Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS

Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.

Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.