India: Tekanan Inflasi yang Meningkat Menantang RBI – Societe Generale

Kunal Kundu dari Societe Generale mencatat bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) India pada bulan September naik menjadi 5,54% secara tahunan, dengan inflasi pangan sebesar 7,74% dan inflasi inti sebesar 4,2%, yang menandakan tekanan harga yang semakin meluas. Ia menyoroti penguatan kekuatan penetapan harga perusahaan, inflasi jasa yang kaku, dan suku bunga kebijakan riil ex-post negatif, dengan alasan bahwa kenaikan 25 bp baru-baru ini oleh RBI kemungkinan menandai awal dari siklus pengetatan yang lebih luas.

Inflasi yang Meluas dan Prospek Pengetatan

"Inflasi kini telah naik setiap bulan sejak Januari dan tetap berada di atas target 4% RBI selama empat bulan berturut-turut, menegaskan bahwa kenaikan terbaru ini bukan lagi sekadar gangguan sementara pada harga pangan."

"Namun, yang lebih mengkhawatirkan adalah bukti bahwa inflasi semakin meluas."

"Seiring penyesuaian perilaku penetapan harga korporasi, porsi biaya yang terakumulasi yang semakin besar kemungkinan akan dibebankan kepada konsumen, membuat inflasi menjadi lebih luas sekaligus lebih persisten."

"Penerusan biaya yang kuat dan inflasi jasa yang meningkat secara bertahap meningkatkan risiko bahwa tekanan harga yang tinggi akan tertanam dalam ekspektasi rumah tangga dan perilaku penetapan harga perusahaan."

"Dengan proyeksi inflasi RBI sebesar 6,0% pada kuartal ketiga tahun fiskal 2027 dan 5,7% pada kuartal keempat tahun fiskal 2027, data September memperkuat argumen bahwa kenaikan suku bunga Oktober menandai awal, bukan akhir, dari siklus pengetatan kebijakan moneter."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)