Ketua The Fed Warsh Tegaskan Kembali bahwa Mereka akan Mewujudkan Stabilitas Harga

Saat memberikan kesaksian mengenai Laporan Kebijakan Moneter Setengah Tahunan di hadapan Komite Jasa Keuangan DPR AS, Ketua Federal Reserve (The Fed), Kevin Warsh, menegaskan kembali bahwa The Fed berkomitmen pada stabilitas harga dan target inflasi 2%.

Poin-Poin Utama

"Inflasi adalah pilihan."

"The Fed tidak akan lempar batu sembunyi tangan."

"Akan memberikan stabilitas harga."

"Kami memiliki instrumen untuk mewujudkannya."

"Akan meninjau kembali kerangka inflasi untuk memahami apa yang menyebabkan inflasi dan apa yang dapat kami lakukan."

"Satuan tugas berada dalam mode penemuan, dimulai dengan lembar kosong."

"Satuan tugas akan terlebih dahulu membagikan pandangan kepada 19 pengambil kebijakan."

"Akan ada diskusi publik, senang membagikan hasil dan pemikiran secara berkala."

"Neraca adalah bagian dari kebijakan moneter."

"Neraca bukan sekadar soal mekanisme teknis."

"Setiap perubahan dalam kebijakan neraca akan dipratinjau, dijelaskan, dan diberi pemberitahuan sebelumnya secara luas."

"The Fed harus menjauh dari kebijakan fiskal."

"Berkomitmen untuk menjalankan kebijakan moneter yang independen."

"Telah menunjukkan komitmen terhadap independensi dan reformasi, akan menepati keduanya."

"Tidak memprakirakan ada perubahan dalam komunikasi yang bertujuan menyembunyikan sesuatu."

"KPR lebih tinggi daripada sebelumnya sebagian karena inflasi berada di atas target The Fed."

"Menahan inflasi akan konsisten dengan imbal hasil obligasi Pemerintah AS jangka panjang yang lebih rendah, KPR yang lebih terjangkau."

"Kami tidak takut pada pertumbuhan yang didorong oleh produktivitas."

"Dua bagian dari mandat The Fed tidak saling bertentangan."

"Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan di sisi inflasi."

"Kami tidak ingin terlibat dalam bisnis bailout."

"Ingin berada dalam posisi di mana kami tidak menyelamatkan siapa pun, termasuk kripto."

"Tidak ada pilihan kejam antara harga stabil dan lapangan kerja penuh."

"Tidak perlu menjalankan uji penyeimbangan."

"Dalam jangka panjang, teknologi akan meningkatkan produktivitas, tetapi itu bisa masih sangat jauh."

"The Fed dapat memikirkan dengan serius kapan kita akan membeli utang dari Departemen Keuangan."

"Ingin sistem keuangan yang tangguh, kuat, dan aman."

"Kami akan melakukan diskusi yang lebih mendalam dan lebih serius di antara kami, lebih sedikit pernyataan."

Dalam pernyataan yang telah disiapkan, Warsh mencatat bahwa The Fed tidak memiliki toleransi terhadap inflasi yang tetap tinggi dalam waktu lama.

Sorotan dari Kesaksian Warsh yang Telah Disiapkan

"Jika kita menjalankan kebijakan dengan benar - dan kita akan melakukannya- lonjakan inflasi dalam lima tahun terakhir akan menjadi masa lalu."

"Inflasi inti dalam horizon waktu yang lebih panjang sebagian besar ditentukan oleh kebijakan moneter."

"Pertumbuhan konsumsi rumah tangga moderat; output manufaktur meningkat secara stabil tahun ini."

"Sektor perumahan masih tertinggal."

"Aktivitas ekonomi berkembang dengan laju yang solid, menunjukkan ketahanan di tengah perkembangan terbaru."

"Belum tahu sejauh mana ekonomi akan mendapat manfaat dari pembangunan AI."

"Ciri paling menonjol dari ekonomi saat ini adalah investasi bisnis, yang tampaknya semakin cepat dan mencerminkan proyek serta belanja AI."

"Peralatan secara keseluruhan meningkat sekitar 8% pada Kuartal I; belanja teknologi tinggi tumbuh dengan laju tahunan hampir 25%."

"Pertumbuhan produktivitas kuat, mendahului keuntungan dari adopsi AI."

"Pasar tenaga kerja tampak secara umum stabil."

"The Fed memantau implikasinya terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja."

"Kami memiliki kewajiban untuk meninjau kembali praktik saat ini agar memastikan kami memenuhi tujuan kami."

"Tujuan satuan tugas adalah membekali The Fed agar dapat membuat keputusan kebijakan moneter yang lebih baik, menempatkan bertahun-tahun inflasi tinggi di belakang kita."

"Penciptaan lapangan kerja telah sejalan dengan angkatan kerja; tingkat pengangguran rendah dan hampir tidak berubah selama setahun terakhir; terlihat relatif sedikit PHK; pertumbuhan upah nominal solid."

"Satuan tugas neraca akan mengkaji kelebihan dan kekurangan rezim cadangan yang melimpah serta mengeksplorasi alternatif."

Warsh Menegaskan Tekad The Fed terhadap Inflasi saat Aktivitas dan Investasi Ai Tetap Solid

Kesaksian Ketua The Fed Warsh mendapat skor 7/10 pada FXS Speechtracker, sejalan dengan rata-rata historis 7/10. Ini menandakan sikap yang stabil dan tegas anti-inflasi, bukan eskalasi dalam sikap hawkish. Pernyataan bahwa "jika kita membuat kebijakan yang tepat... lonjakan inflasi selama lima tahun terakhir akan menjadi masa lalu" dan penekanan bahwa inflasi inti sebagian besar ditentukan oleh kebijakan moneter, bersama dengan "tidak ada toleransi untuk inflasi yang terus-menerus tinggi," memperkuat keyakinan terhadap kebijakan restriktif yang berkelanjutan meskipun aktivitas ekonomi, investasi bisnis yang terkait dengan AI, dan pasar tenaga kerja yang secara luas stabil menunjukkan momentum dasar solid.

Indeks Sentimen FXS Fed tetap berada di 127,19, yang menegaskan bahwa pernyataan tersebut mempertahankan nada kebijakan secara keseluruhan tetap berada di wilayah hawkish relatif terhadap rata-rata historis. Kombinasi dari pembacaan indeks yang stabil dan skor pernyataan yang sesuai dengan patokan yang telah ditetapkan mengindikasikan bahwa pasar seharusnya melihat pernyataan Warsh sebagai kelanjutan dari narasi hawkish yang ada.