Kontrak Berjangka Dow Jones Industrial Average Bertahan Dekat Rekor saat Perundingan Iran Retak

• Kontrak berjangka DJIA rebound dari penurunan awal kembali di atas 51.000, hampir menyentuh wilayah rekor hari Senin.
• Iran menangguhkan perundingan mediator atas sikap ofensif Israel di Lebanon, sementara Trump dan Rubio bersikeras negosiasi masih berlangsung.
• Minyak turun setelah lonjakan hari Senin meskipun Teheran mengancam akan menutup sepenuhnya Selat Hormuz.
• Lowongan pekerjaan JOLTS melampaui prakiraan menjelang minggu data padat yang ditutup dengan payrolls hari Jumat.

Kontrak berjangka Dow Jones Industrial Average (DJIA) menghabiskan sesi malam dengan menampilkan pasar yang memutuskan geopolitik tidak lagi penting. Setelah turun menuju 50.800 pada perdagangan awal Eropa, kontrak berjangka melonjak dan kembali di atas 51.000, sempat menyentuh tertinggi di atas 51.100 sebelum mereda saat pembukaan pasar AS. Hal ini menjaga kontrak tetap dalam jarak sentuhan dari penutupan tunai hari Senin, ketika S&P 500 mencatat rekor lain dan Nasdaq Composite memimpin dengan dorongan sektor teknologi yang mengabaikan lonjakan minyak. VIX berada di sekitar 16. Untuk pasar yang menghadapi gencatan senjata yang retak dan ancaman penutupan titik chokepoint minyak terpenting di dunia, sikap tenang ini sulit diabaikan.

Teheran Mundur, Washington Mengabaikannya

Gambaran yang terbagi dua adalah inti ceritanya. Pada hari Senin, media pemerintah Iran mengatakan Teheran telah menangguhkan pembicaraan dan pertukaran teks melalui mediator sebagai protes atas perluasan serangan Israel di Lebanon, dengan menjadikan Lebanon sebagai prasyarat gencatan senjata April yang kini diklaim telah dilanggar di semua lini. Pada hari Selasa, dua lembaga semi-resmi melaporkan bahwa komunikasi dengan mediator telah berhenti sepenuhnya setelah Israel mengancam akan membom Beirut. Versi Washington sama sekali tidak dapat dikenali. Presiden Donald Trump memposting bahwa pembicaraan telah kembali berjalan dengan cepat, mengatakan bahwa ia telah mengatasi sedikit kendala, dan mengklaim Iran tidak memberi tahu AS bahwa mereka akan mundur. Kemudian Benjamin Netanyahu mengatakan Israel akan terus menyerang Lebanon selatan sesuai rencana dan menteri pertahanannya membantah adanya gencatan senjata di Lebanon. Tiga pemerintah, tiga narasi, dan pasar yang telah memilih narasi yang paling nyaman.

Rubio Menjual Diplomasi Kepada Hill yang Skeptis

Dalam kekosongan itu, Menteri Luar Negeri Marco Rubio turun tangan, memberikan kesaksian di hadapan Komite Hubungan Luar Negeri Senat pada hari Selasa dalam penampilan publik pertamanya sejak perang dimulai. Pesannya: pembicaraan masih berlangsung, dan Teheran telah setuju untuk menegosiasikan bagian-bagian dari program nuklirnya yang sebelumnya ditolak sebulan yang lalu. Cara penyampaiannya sangat bermakna. Pembicaraan dengan Iran, katanya, tidak seperti pembicaraan dengan Swiss dan membutuhkan penggunaan perantara, cara yang mudah untuk menjelaskan bagaimana AS dapat bersikeras agar negosiasi berlanjut meskipun Iran mengatakan telah berhenti berbicara dengan para perantara tersebut. Rubio menunjuk pada jalur yang dimediasi Pakistan di Islamabad, pembukaan kembali Selat Hormuz, pelonggaran sanksi terbatas, dan menghidupkan kembali pembicaraan nuklir dengan syarat yang ketat. Anggota parlemen dari kedua partai mendesaknya tentang tujuan akhir yang belum tercapai. Optimisme ini sangat berpengaruh, dan rekaman tersebut menerimanya begitu saja.

Harga Minyak Naik, Pasar Saham Lesu

Indikator risiko yang lebih jelas terlihat di pasar minyak, dan bahkan di sana pun rasa takut mulai memudar. Minyak mentah Brent melonjak lebih dari 7% dalam perdagangan harian pada hari Senin karena ancaman penutupan Selat Hormuz sebelum turun menjadi sekitar 5%, kemudian kembali turun mendekati $94 pada hari Selasa, dengan West Texas Intermediate mendekati $92. Itu adalah pasar yang bertaruh bahwa ancaman penutupan adalah daya tawar, bukan kenyataan. Pasar saham bahkan tidak bergeming, dan inilah bagian yang perlu diperhatikan. Penutupan rekor pada hari Iran menangguhkan pembicaraan dan memperingatkan penutupan total Selat Hormuz menunjukkan kepercayaan yang sangat tinggi pada diplomasi AS atau pasar yang telah berhenti memperhitungkan risiko ekstrem.

JOLTS Menghangatkan Kembali Cerita Tenaga Kerja

Kalender makro memberikan bantalan yang lebih kuat bagi para pembeli. Survei Lowongan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) untuk April mencapai 7,618 juta dibandingkan konsensus 6,88 juta, angka panas yang menunjukkan permintaan tenaga kerja tidak melemah. Minggu ini semakin padat: Rabu menghadirkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM) yang berwarna merah, payroll ADP dan Beige Book The Fed, dan Jumat menghadirkan Nonfarm Payrolls (NFP), dengan konsensus sebesar 85 ribu yang lemah dibandingkan 115 ribu sebelumnya dan tingkat pengangguran tetap di 4,3%. Dengan harga minyak yang masih tinggi secara tahunan dan pasar tenaga kerja yang menolak melemah, data ini meninggalkan sedikit ruang bagi The Fed untuk bersikap dovish, yang terus diabaikan oleh ekuitas.

Level-Level yang Harus diperhatikan

Level 51.000 adalah batas yang harus diperhatikan. Bertahan di atas level tersebut akan menjaga penawaran tetap utuh dan perburuan rekor tetap hidup, dengan 51.100 sebagai pemicu kenaikan. Jika harga turun di bawah 51.000, zona 50.800 di awal sesi akan kembali berperan, dengan ujian sebenarnya adalah apakah eskalasi yang nyata, penutupan Selat Hormuz yang sebenarnya, atau peningkatan ketegangan di Lebanon, akhirnya memaksa perdagangan yang penuh rasa puas diri untuk berbalik arah. Sampai saat itu, tekanan tetap berada di pihak pembeli, tetapi tekanan tersebut dibangun atas dasar kepercayaan pada narasi yang secara terbuka dibantah oleh Teheran.

Grafik 5-Menit Dow Jones