Kontrak Berjangka Dow Jones Industrial Average Hampir Pulih dari Penurunan Akhir Pekan

• Kontrak berjangka DJIA pulih dari terendah sesi di atas 49.000 untuk diperdagangkan dekat level penutupan Jumat pada pertengahan sore.
• Saham-saham chip memori memimpin penurunan setelah Seagate mengatakan pabrik baru akan "memakan waktu terlalu lama" untuk memenuhi permintaan.
• Minyak mentah Brent bertahan di atas $109 per barel karena negosiasi damai AS-Iran tetap buntu.
• Rilis Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) pendahuluan hari Kamis adalah satu-satunya data AS berdampak tinggi minggu ini.

Kontrak berjangka Dow Jones Industrial Average (DJIA) bangkit kembali dari penurunan yang dipicu akhir pekan pada hari Senin, pulih dari terendah sesi di atas 49.000 untuk diperdagangkan dekat level penutupan Jumat pada pertengahan sore. Pemantulan ini terjadi meskipun latar belakang harga Minyak yang lebih tinggi, imbal hasil obligasi negara yang meningkat, dan ketegangan AS-Iran yang belum terselesaikan. Indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite, yang keduanya mencapai rekor tertinggi baru pekan lalu sebelum pullback tajam pada hari Jumat, mencoba pemulihan serupa namun tetap terbatas jauh di bawah puncak terbaru mereka. Sell-off hari Jumat, yang dipicu oleh lonjakan global imbal hasil obligasi jangka panjang, membuat para investor lebih berhati-hati memasuki minggu data ekonomi AS yang relatif ringan, dengan rilis Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) pendahuluan hari Kamis sebagai satu-satunya rilis berdampak tinggi yang signifikan dalam kalender.

Saham Chip Memori Memimpin Aksi Jual Awal

Saham-saham chip memori memimpin penurunan hari Senin setelah Seagate (STX) anjlok 7% menyusul komentar CEO-nya di konferensi JPMorgan bahwa pabrik baru akan "memakan waktu terlalu lama" untuk mulai beroperasi. Pernyataan tersebut memperburuk kekhawatiran bahwa industri chip memori tidak memiliki kapasitas untuk memenuhi permintaan yang melonjak, menarik saham sejawat Micron (MU) turun 2%. Nasdaq-100 sangat rentan terhadap penilaian ulang yang dipicu imbal hasil, dengan indeks turun 1,5% pada hari Jumat untuk kinerja satu hari terburuk sejak akhir Maret. Kepemimpinan sektor teknologi, yang telah mendorong pasar lebih luas ke rekor baru pekan lalu, kini sedang diuji oleh dinamika suku bunga dan kekhawatiran pasokan saham-spesifik.

Harga Minyak dan Imbal Hasil Global Terus Memberi Tekanan

Harga Minyak melanjutkan kenaikan saat kebuntuan AS-Iran terus mendominasi pasar energi. West Texas Intermediate (WTI) naik 0,5% untuk diperdagangkan di atas $105 per barel, sementara minyak mentah Brent naik 0,5% untuk bertahan di sekitar $109. Permintaan yang terus ada pada minyak mentah memperkuat narasi inflasi, dengan imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 30 tahun mencapai level tertinggi dalam sekitar satu tahun pada hari Jumat sebelum bertahan relatif stabil pada hari Senin. Imbal hasil jangka panjang secara global bergerak seiring, dengan gilt bertenor 30 tahun Inggris di level-level yang belum terlihat sejak akhir 1990-an dan obligasi pemerintah Jepang jangka panjang juga berada di bawah tekanan. Kombinasi harga Minyak dan imbal hasil yang lebih tinggi menekan valuasi di sektor durasi panjang, dengan teknologi mega-cap menjadi korban paling jelas.

Ketegangan Iran Menjaga Premi Risiko Geopolitik Tetap Utuh

Presiden AS, Donald Trump, menjaga suhu geopolitik tetap tinggi pada hari Minggu, memperingatkan bahwa Iran harus "bertindak" atau "tidak akan ada yang tersisa." Negosiasi damai tetap buntu, dengan Axios melaporkan bahwa Iran telah mengajukan proposal damai terbaru yang masih dianggap tidak memadai oleh AS. Kebuntuan ini menjaga harga minyak tetap didukung dan premi risiko Selat Hormuz tetap utuh. Ben Fulton, CEO WEBs Investments, mengatakan kepada CNBC bahwa harga Minyak yang tinggi merupakan isu "penentu" yang sulit diimbangi, menambahkan bahwa saham bisa tetap terjebak dalam perdagangan kisaran berat tanpa perkembangan positif dari Timur Tengah.

PMI Kamis Menjadi Peristiwa Utama di Minggu Data yang Sepi

Kalender data ekonomi AS sangat tipis minggu ini, menjadikan rilis IMP pendahuluan hari Kamis sebagai satu-satunya katalis signifikan untuk pasar makro yang lebih luas. Konsensus IMP Manufaktur berada di 53,8 dibandingkan 54,5 sebelumnya, sementara IMP Jasa diprakirakan di 51,3 versus 51 sebelumnya. Komposit akan diawasi ketat sebagai indikator real-time apakah transmisi inflasi yang didorong oleh energi mulai membebani aktivitas. Di luar IMP, para pedagang akan mengikuti rangkaian pernyataan para pejabat Federal Reserve (The Fed) termasuk Christopher Waller pada hari Selasa dan Jumat, serta rilis Risalah Rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada hari Rabu. Survei konsumen University of Michigan (UoM) hari Jumat akan menarik perhatian untuk komponen ekspektasi inflasi satu tahun dan lima tahun, dengan data inflasi panas pekan lalu sudah membuat pemangkasan suku bunga The Fed dalam waktu dekat menjadi hal yang sulit terjadi.

Grafik 15-Menit Dow Jones