Malam Ini akan Lebih Banyak Memberikan Informasi terkait Yen Jepang daripada Minggu Depan

• USD/JPY diperdagangkan sedikit di atas 154,00, turun 1,22% pada hari Senin.
• Pertumbuhan upah Jepang diprakirakan di 3,9% YoY pada pukul 23:30 GMT (Selasa, 06:30 WIB).
• Swap menilai probabilitas kenaikan suku bunga Bank of Japan 97% dan The Fed sebesar 59%.

USD/JPY diperdagangkan sedikit di atas 154,00 setelah turun 1,22% pada hari Senin ketika pasar Amerika tutup. Semua perdebatan oleh pasangan mata uang ini akan muncul dalam waktu sepuluh hari, dan yang pertama tiba malam ini. Data upah Jepang pada pukul 23:30 GMT (Selasa, 06:30 WIB) adalah data yang dijadikan Bank of Japan (BoJ) sebagai syarat bagi semuanya.

Malam Ini adalah Ujian Tokyo

Pendapatan tunai tenaga kerja Jepang untuk bulan Juli dirilis pada pukul 23:30 GMT (Selasa, 06:30 WIB), diprakirakan 3,9% YoY setelah 3,4%. Estimasi kedua Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang menyusul pada pukul 23:50 GMT (Selasa, 06:50 WIB) dengan pertumbuhan diprakirakan sebesar 0,4% secara kuartalan setelah 0,3% dan deflator di 2,6%, bersamaan dengan neraca transaksi berjalan yang diprakirakan sebesar ¥2,87 triliun setelah defisit ¥92,3 miliar.

Data upah adalah yang paling penting, dan perbandingan yang berguna berada pada rilis yang sama. Upah nominal yang diprakirakan 3,9% dibandingkan deflator yang diprakirakan sebesar 2,6% merupakan kenaikan riil, yang persis merupakan hal yang selama ini kurang dari argumen hawkish. Negara yang tidak mampu menciptakan pertumbuhan upah selama satu generasi dijadwalkan melaporkannya pada pukul setengah dua belas malam ini (Selasa, 06:30 WIB).

Yang tidak bisa dilakukan adalah memberikan input untuk September. Kenaikan suku bunga itu diprakirakan mendekati 97% dan tidak ada ruang di atasnya. Yang bisa diubuhnya malam ini adalah Oktober, di mana prakiraan masih lebih tipis dan di mana seorang anggota dewan telah mengangkat kemungkinan keputusan beruntun alih-alih ritme satu kali setiap enam bulan yang selama ini dijaga BoJ. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) tenor 10 tahun menembus 3% pada 1 September untuk pertama kalinya sejak 1996, sehingga pasar obligasi sudah berada pada sisi itu.

Dua Pertemuan, dan Keraguan Telah Berpindah Sisi

Federal Reserve akan membuat keputusan pada 16 September dan BoJ pada 18 September, dengan jarak empat puluh delapan jam. Swap menilai probabilitas kenaikan suku bunga seperempat poin Jepang mendekati 97%. Probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga seperempat poin Federal Reserve sendiri menempatkannya di 59%, dengan kisaran target di 3,50% hingga 3,75% dan suku bunga efektif di 3,63%.

Itu adalah pembalikan dari cara pasangan mata uang ini bekerja selama bertahun-tahun. Sisi Yen adalah yang tak bisa diprediksi siapa pun dan sisi Dolar adalah yang bergerak sesuai jadwal. Menjelang dua pekan ketika kedua bank sama-sama aktif, Tokyo adalah yang hampir pasti dan Washington adalah masih membuka kemungkinan apa pun.

Besar kecilnya selisih bukanlah ceritanya. Suku bunga kebijakan Tokyo berada di 1% dibandingkan titik tengah Federal Reserve di 3,625%, dan jika keduanya menaikkan suku bunga maka tidak mengubah apa pun yang layak untuk diperhatikan. Yang diperhatikan adalah jalur mana dari keduanya yang lebih dulu berubah, dan seberapa besar setelah pertemuan, bukan saat pertemuan berlangsung.

Tidak Ada Lagi yang Tersisa yang Bisa Diperhatikan di Sisi Yen

Hari Jumat akan menunjukkan seperti apa pasar yang sudah mengambil keputusan dari arah sebaliknya. Nonfarm Payrolls (NFP) AS tercatat 162 ribu dibandingkan konsensus 53 ribu, USD/JPY melonjak ke sedikit di bawah 157,00 dalam hitungan detik setelah rilis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), dan seluruh pergerakan itu hilang dalam waktu satu jam. Lalu pada hari Senin, pasangan mata uang ini turun 1,22% pada sesi ketika negara yang menghasilkan data payrolls sedang tutup.

Jadi, aritmetika pekan ini bersifat satu arah. Tersisa tiga poin ruang dalam probabilitas kenaikan suku bunga Jepang dan empat puluh satu pada Amerika, yang membuat rilis inflasi hari Jumat sebagai satu-satunya data yang mampu menggerakkan pasangan mata uang ini lebih besar daripada pergerakan baliknya.

Sisa Pekan Ini Didominasi Amerika

Rilis data ketenagakerjaan ADP AS akan hadir pada Selasa pukul 12:15 GMT (19:15 WIB). Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS menyusul pada Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan 0,4% secara bulanan setelah Juli yang datar dan 5,3% YoY setelah 4,7%, dengan PPI inti di 4,6% YoY setelah 4,2%. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal juga akan dirilis bersamaan, diprakirakan di 205 ribu setelah 206 ribu.

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS akan dirilis pada Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan 0,4% secara bulanan setelah 0,1%, dengan tingkat tahunan stabil di 3,4% dan CPI inti melandai ke 2,4%. Sentimen Michigan dan pengukur ekspektasi inflasi satu tahun, terakhir di 4%, menyusul pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Rilis sesuai konsensus akan memperkuat kenaikan suku bunga yang sudah diprakirakan sebesar 59% dan memberikan sisi Dolar satu-satunya dorongan dalam dua pekan.

Level-Level dan Bias

Resistance: Area 154,50 membatasi rebound, dan pemantulan pada hari Senin terhenti di depan 155,00 sebelum memangkas sebagian besar kenaikan tersebut. Di atas itu, 156,00 adalah pembukaan hari Senin dan berada tepat di bawah level tertinggi sesi. Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 158,00 ditembus pada 3 September dan kini membatasi setiap kemunduran, dengan EMA 50-hari tepat di bawah 159,50.

Support: Level 154,00 adalah keseluruhan peta. Level terendah hari Senin berada beberapa pip di atasnya dan pasangan mata uang ini menghabiskan malam perdagangan sesi Eropa dalam jarak empat puluh pip tanpa menembusnya. Di bawahnya, grafik sama sekali tidak memiliki struktur yang bisa diperdagangkan, sehingga 153,50 dan 153,00 hanya menjadi angka bulat, bukan level yang telah diuji.

Bias: Bearish selama 155,00 membatasi. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di 82 dengan harga di dekat level terendah kisaran, sehingga tidak ada pembacaan jenuh jual untuk mendukung rebound dan osilator masih dalam kisaran. Pengukur dalam perdagangan harian di dekat 58 berada di pertengahan kisaran setelah rebound sore memudar, yang bukan bantuan maupun hambatan. Penutupan harian di atas 155,50 membatalkan pandangan ini. Rilis upah yang lemah malam ini akan melakukannya lebih cepat, dan data inflasi Amerika yang panas pada hari Jumat akan melakukannya dengan daya tahan yang lebih besar.

Grafik Harian USD/JPY