Minyak Mentah Sell-Off Meskipun Kesepakatan Damai Iran Belum Ditandatangani, WTI Menembus Terendah 15 Minggu

• WTI turun ke level terendah 15 minggu saat pasar memprakirakan kesepakatan damai AS-Iran segera terjadi.
• Memorandum masih belum ditandatangani, dan kedua pihak tidak sepakat mengenai isinya.
• Putaran perundingan sebelumnya sudah runtuh menjadi blokade angkatan laut AS tahun ini.

Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) sedang jatuh bebas, dan pasar tidak menunggu konfirmasi. Kontrak berjangka bulan depan turun sekitar 5,8% pada hari ini untuk menguji area $75, terendah sejak awal Maret, setelah Washington dan Tehran memberi sinyal rencangan kerangka kerja perdamaian yang akan mencabut blokade angkatan laut AS dan membiarkan barel Iran kembali ke pasar. Kontrak Brent Agustus turun seiringan, menembus di bawah $79 dalam pergerakan pertamanya di bawah $80 sejak Maret. Sell-off ini diceritakan terkait pasokan, namun tidak ada pasokan yang bergerak; yang bergerak adalah keyakinan bahwa kesepakatan telah tercapai.

Dividen Perdamaian Dibayar sebelum Tanda Tangan

Masalahnya adalah tidak ada yang di luar ruang negosiasi yang telah melihat teksnya. Para pejabat menggambarkan nota pemahaman (memorandum of understanding/MOU) yang mencakup pembukaan kembali Selat Hormuz, pencabutan blokade, pembatasan pada upaya nuklir Iran, dan pelepasan aset yang dibekukan, dengan pertanyaan yang lebih sulit didorong ke negosiasi lanjutan selama 60 hari. Pihak AS telah membicarakan upacara penandatanganan di Jenewa pada hari Jumat dan Selat dibuka bebas dari biaya Iran, sementara penjelasan Tehran tentang ketentuan-ketentuan tersebut tidak selaras dengan Washington. Seorang mantan penasihat energi AS menyatakan dengan jelas minggu ini, menyebut aneh diberitahu bahwa kesepakatan telah dicapai beberapa hari lalu tanpa dokumen yang dihasilkan. Pasar memutuskan untuk memproyeksikan rilis pers daripada dokumen resmi.

Pernah Terbakar oleh Skenario ini Sebelumnya

Ini bukan rally pertama di pasar atas kabar damai Iran tahun ini, dan episode-episode sebelumnya tidak berakhir baik. Pemanasan pada Februari memudar, gencatan senjata April runtuh, dan putaran-putaran perundingan yang gagal di musim semi adalah yang memicu blokade angkatan laut yang sekarang berlaku. Para pejabat AS sendiri menilai peluang penandatanganan sekitar 80%, mengakui politik internal Iran tidak dapat diprediksi, dan pekan lalu membawa protes jalanan menentang kesepakatan di Tehran bersamaan dengan ancaman balasan baru. Gambaran fisik menunjukkan perlunya kehati-hatian, bukan optimisme. Hingga pertengahan Juni, pelacak menunjukkan blokade masih sebagian besar utuh, dengan tanker-tanker bermuatan terhenti di lepas pantai Chabahar. Menurut laporan sebuah LSM di wilayah tersebut, satu supertanker bermuatan telah melewati kordonnya dari Chabahar, meskipun sumber tersebut jelas tidak netral dan satu tanker bukanlah kelanjutan aliran. Penyesuaian harga $5 mengasumsikan penandatanganan yang menurut catatan terbaru tidaklah dijamin.

Penembusan Jelas dengan Ruang di Bawahnya

Dari sisi teknis, kerusakan nyata terlepas dari bagaimana politik diselesaikan. WTI menembus Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di sekitar $78,50, penutupan harian pertama yang tegas di bawah garis itu sejak permusuhan dimulai akhir Februari, lalu menembus $76 dalam perjalanan menuju pengujian $75. EMA 50-hari di dekat $90 menunjukkan seberapa jauh premi perang telah terkikis. Pada grafik dalam perdagangan harian, Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) terkubur di sekitar 12 dan sangat jenuh jual, namun setiap pantulan sesi ini langsung menemukan penawaran jual, ciri khas pergerakan satu arah bukan dasar. Stoch RSI harian di sekitar 28 dan masih mengarah ke bawah menunjukkan pergerakan dalam grafik waktu lebih tinggi belum habis. Masalah strukturalnya adalah rally Maret hampir vertikal, jadi di bawah $75 sedikit yang support harga hingga ambang pra-perang di pertengahan $60-an.

Rabu Menumpuk The Fed di Atas Barel

Sebelum ada penandatanganan, Rabu menumpuk tiga katalis di pasar, dipimpin oleh keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Penahanan suku bunga di 3,50% hingga 3,75% hampir pasti dengan probabilitas 97% menurut CME FedWatch, jadi langkah ini sesuai dengan proyeksi terbaru dan tampilan pertama pada kepemimpinan The Fed yang baru beberapa minggu menjabat; sikap hawkish mengangkat Dolar dan menekan Minyak Mentah lebih keras, sikap dovish memberikan bantalan. Laporan mingguan persediaan Energy Information Administration (EIA) pada pukul 14:30 GMT (21:30 WIB) dan laporan bulanan International Energy Agency (IEA) juga dirilis lebih awal pada hari yang sama. Dengan persediaan yang menipis akibat blokade, penurunan persediaan yang besar akan memberi alasan bagi para pembeli untuk mengabaikan perdagangan kesepakatan, sementara penambahan persediaan akan mengonfirmasi kekhawatiran permintaan yang sudah dikejar oleh sell-off.

Resistance: Merebut kembali $76, dengan EMA 200-hari di sekitar $78,50 sebagai level yang akan menunjukkan bahwa penembusan gagal, dan $80 sebagai ambang di atasnya.

Support: Level yang dipertaruhkan adalah $75; jika kehilangan level ini pada penutupan harian, jalur terbuka menuju pertengahan $70-an, lalu jauh ke ambang pra-perang di pertengahan $60-an.

Bias: Turun selama WTI bertahan di bawah $76 dan EMA 200-hari, dengan pertengahan $70-an sebagai magnet jangka pendek. Risiko terbesar terhadap prediksi ini bersifat biner dan jatuh pada penandatanganan yang dijadwalkan pada hari Jumat. Kesepakatan yang ditandatangani mengonfirmasi pembalikan, sementara penandatanganan yang tertunda atau gagal akan mengembalikan premi perang secara langsung, dan pada kondisi jenuh jual ini pembalikan akan cepat. Perdagangkan levelnya, hormati tajuk utama.

Grafik Per Jam WTI