Minyak: Prakiraan Minyak Mentah Mengisyaratkan Kejutan Inflasi ke Depan – Societe Generale

Para analis Societe Generale menggunakan prakiraan harga Brent, West Texas Intermediate (WTI), dan Diesel mereka untuk menurunkan kejutan inflasi ke depan bagi AS dan Zona Euro. Dengan menghubungkan spread, persediaan, dan crack refining, mereka membangun lintasan minyak mentah dan Diesel 12 bulan dan menunjukkan bahwa, jika hal ini akurat, kejutan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) dapat diperkirakan jauh sebelum rilis resmi menggunakan kerangka kerja yang berpusat pada energi.

Menggunakan Lintasan Minyak untuk Memproyeksikan IHK (CPI)

"Karena sebagian besar kejutan inflasi (diukur sebagai selisih antara inflasi aktual dan perkiraan satu tahun ke depan) sebagian besar dapat dikaitkan dengan fluktuasi harga minyak, kita dapat memperoleh perkiraan kejutan inflasi menggunakan prospek harga minyak kita sendiri. Berdasarkan skenario yang disajikan dalam prospek terbaru kami, kami menyusun jalur harga minyak mentah dan solar untuk 12 bulan ke depan."

"Gagasan utamanya sederhana: jika prakiraan harga minyak cukup akurat, maka menjadi mungkin untuk memprakirakan kejutan IHK (CPI) jauh-jauh hari, tanpa harus menunggu rilis inflasi yang sebenarnya."

"Kami memprakirakan Brent menggunakan model milik sendiri yang menghubungkan spread dan persediaan. Kami kemudian menurunkan prakiraan harga WTI dengan mengasumsikan diskon rata-rata US$5/barel terhadap Brent. Pembaca yang cermat mungkin mempertanyakan spread 'tetap' ini, tetapi hal itu menyederhanakan perhitungan untuk tujuan kami."

"Kemudian, kami meneliti tren terkini dalam selisih harga penyulingan untuk mendapatkan perkiraan harga diesel. Sekali lagi, ini bergantung pada asumsi penyederhanaan tentang hubungan yang stabil antara harga produk dan harga minyak mentah, yang mana pembaca bebas untuk mempertanyakan dan menyesuaikannya berdasarkan pandangan mereka sendiri."

"Rilis data IHK(CPI) berikutnya diperkirakan pada 14 Oktober. Menurut model kami, inflasi diperkirakan akan sedikit lebih tinggi dari perkiraan, yaitu sedikit di bawah 2 poin persentase dibandingkan dengan ekspektasi satu tahun ke depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)