Pemulihan Franc Swiss Kehabisan Tenaga

FXStreet · 2026-07-07T16:59:59Z
Pemulihan Franc Swiss Kehabisan Tenaga
  • USD/CHF kembali naik pada hari Selasa, dengan sisi kalender Swiss benar-benar kosong.
  • Rebound Franc dari level terendah 14 tahun berjalan dengan enggan, dan permintaan safe haven terus memudar.
  • SNB tetap di level nol dan siap untuk campur tangan, membatasi kekuatan Franc dari atas.

Ada kejujuran tertentu pada mata uang yang tidak memiliki cerita untuk diceritakan, dan Franc Swiss menghabiskan hari Selasa dengan melakukan tepat itu. Dengan tidak ada satu pun rilis data Swiss dalam kalender minggu ini, Franc tidak memiliki cerita sendiri, meninggalkan USD/CHF untuk mengambang berdasarkan apa pun yang disajikan sisi Dolar dari pasar. Pasangan mata uang ini bergerak naik sedikit, memperpanjang pemulihan 2026 dari level terendah 14 tahun yang diraih pada bulan April di sekitar 0,7750 yang dangkal dan sepenuhnya dipinjam dari luar negeri.

Arah yang Dipinjam dari The Fed

Satu-satunya denyut nyata dalam USD/CHF minggu ini berasal dari seberang Atlantik. Federal Reserve (The Fed) telah menghabiskan sebulan meyakinkan pasar bahwa kemungkinan akan menaikkan suku bunga daripada menurunkannya: penahanan suku bunga pada Juni adalah yang keempat berturut-turut, tetapi proyeksi menghapus bias pelonggaran lama dan setengah komite mencatat kenaikan suku bunga pada 2026, menjaga Dolar tetap kuat.

Bagian yang sulit bagi para pembeli Dolar adalah data mulai melemahkan retorika tersebut. Data tenaga kerja AS yang lebih lemah telah mengurangi peluang kenaikan suku bunga lagi, dan CME FedWatch kini menilai pertemuan 29 Juli sebagai menahan dengan kepercayaan lebih dari tujuh dari sepuluh, naik dari sekitar tiga dari lima dua minggu lalu. Para pejabat The Fed akan hadir sepanjang minggu, diuji terhadap gambaran tenaga kerja yang mendingin.

Safe Haven yang Terus Bocor

Apa pun yang tidak bisa diperoleh Franc dari fundamental Swiss biasanya dikumpulkan dalam krisis, dan di sini juga gambaran berubah. Premi safe haven yang mengalir selama konflik Timur Tengah telah berkurang sejak senjata berhenti berbunyi, meninggalkan Franc sekitar lima persen lebih lemah dibandingkan sebelum pertikaian. Kebangkitan regional yang baru hanya membeli penawaran beli singkat yang cepat memudar.

Yang lebih merusak adalah ketika investor mencari perlindungan tahun ini, mereka membeli Dolar, bukan Franc. Kecondongan hawkish The Fed memberikan keunggulan imbal hasil pada Dolar yang tidak bisa ditandingi Franc, yang terjebak pada suku bunga kebijakan nol, dan safe haven yang tidak membayar apa-apa kalah dari yang membayar tiga setengah persen. Reputasi Franc tetap utuh; monopoli-nya tidak.

SNB Ikut Campur

Yang mengawasi semua ini adalah bank sentral yang lebih memilih Franc tidak menguat sama sekali. Swiss National Bank (SNB) telah mempertahankan suku bunga di nol untuk pertemuan keempat berturut-turut dan dengan jelas mengatakan akan menjual Franc kapan pun mata uang ini mengancam menguat terlalu jauh, panduan yang diabaikan oleh para pedagang dengan risiko mereka sendiri. Dengan inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Swiss turun menjadi 0,5% pada bulan Juni dan International Monetary Fund (IMF) memperingatkan kemungkinan pemotongan suku bunga, tidak ada faktor domestik yang mendorong ke arah sebaliknya.

Hasilnya adalah Franc tertekan dari kedua sisi: tidak ada data yang membiarkannya menguat, dan saat mencoba, SNB menahannya. Untuk USD/CHF, sisi bawah dipertahankan dengan tenang bahkan ketika Dolar tidak bergerak, yang sebagian besar menjelaskan mengapa pasangan mata uang ini terus bergerak naik pada hari-hari ketika seharusnya tidak ada pergerakan.

Apa yang Mungkin Ditumbulkan oleh Risalah Rapat

Satu-satunya peristiwa terjadwal yang memiliki kekuatan untuk menggerakkan USD/CHF minggu ini sama sekali bukan dari Swiss. Risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juni akan dirilis pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB), dan dengan perubahan hawkish yang terasa canggung terhadap data tenaga kerja yang lebih lemah, para pedagang akan membacanya untuk melihat seberapa nyata keinginan kenaikan suku bunga pada 2026. Catatan hawkish mengangkat Dolar dan menekan Franc lebih rendah; catatan yang lebih lemah mengurangi tekanan. Klaim tunjangan pengangguran AS pada hari Kamis adalah rilis lainnya yang layak diperhatikan.

Level-Level yang Perlu Diperhatikan

Resistance: Level 0,8100 adalah rintangan pertama, di mana pasangan mata uang ini sering terhenti sepanjang akhir Juni dan lagi minggu ini. Di atasnya, tertinggi Juni di sekitar 0,8150 membatasi seluruh pemulihan 2026, dan penutupan di atasnya adalah tanda nyata pertama bahwa penurunan Franc yang enggan ini masih berlanjut.

Support: Area 0,8050 adalah dasar terdekat, dengan level 0,8000 sebagai landasan yang lebih penting di bawahnya. Exponential Moving Averages (EMA) 50-hari dan 200-hari yang miring ke atas kini bertumpuk tepat di bawah 0,8000, batas antara pullback dangkal dan pemulihan Franc yang nyata.

Bias: Jalur paling mungkin setidaknya tetap ke atas, meskipun dengan enggan, dengan The Fed yang hawkish dan bank sentral yang mempertahankan sisi bawah Franc sama-sama mendukung USD/CHF untuk bergerak menuju 0,8100 selama mempertahankan 0,8000. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) dalam perdagangan harian yang sudah jenuh beli menunjukkan langkah berikutnya menunggu penurunan dangkal, dan penembusan tegas di bawah 0,8000, kemungkinan karena ketakutan safe haven atau risalah rapat dovish, akan menandai Franc akhirnya menemukan alasan sendiri untuk menguat.

Grafik Harian USD/CHF

Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss

Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.

Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.

Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.

Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.

Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.