Pound Inggris Terhenti Tepat di Tempat Data Amerika Meninggalkannya

• GBP/USD diperdagangkan tepat di bawah 1,3600, sekitar 55 pip di bawah tertinggi sesi.
• Stoch RSI harian mendekati 93, dengan tertinggi enam bulan sekitar 80 pip di atasnya.
• Tidak ada data Inggris tersisa minggu ini, dengan pidato utama The Fed pada Jumat pukul 14:00 GMT (21:00 WIB).

Sterling bertahan tepat di bawah 1,3600 pada akhir perdagangan hari Rabu, sekitar 0,4% lebih rendah dan sekitar 55 pip di bawah batas sesi di 1,3650. Pasangan mata uang ini bergerak datar sepanjang pagi Eropa lalu melepas hampir 50 pip dalam dua jam setelah blok data Amerika pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Pergerakan harga sejak itu tetap datar di dekat level terendah, yang merupakan fakta yang lebih berguna untuk dibawa ke hari Kamis.

Reli Tanpa Dorongan Inggris

Kenaikan bulan Agustus adalah pergerakan paling bersih tahun ini bagi Pound, bergerak dari sekitar 1,3300 pada pekan pertama bulan ini ke puncak yang masih di bawah 1,3700, dan harga masih berada jauh di atas Exponential Moving Average (EMA) 50 hari sedikit di atas 1,3450 dan EMA 200 hari sedikit di atas 1,3400. Kedua average tersebut menanjak, strukturnya jelas bullish, dan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian mendekati 93 menunjukkan bahwa pergerakan ini telah sepenuhnya dibayar. Yang jauh kurang jelas adalah siapa yang membayarnya.

Kontribusi Inggris sendiri hanya berupa tingkat inflasi Juli sebesar 2,9% dan keputusan 30 Juli yang mempertahankan Bank Rate di 3,75% dengan suara 6-3, dengan tiga anggota mendukung 4,00%. Keduanya bukan hal sepele dan keduanya bukan hal baru. Tanggal-tanggal yang benar-benar selaras dengan pergerakan ini mengarah ke Washington, di mana keputusan Departemen Keuangan untuk setidaknya menggandakan pembelian obligasi pemerintah bertenor lebih panjang menjatuhkan Dolar secara keseluruhan dan mengangkat setiap mata uang utama pada minggu yang sama.

Perbedaan itu menjelaskan apa yang harus bertahan agar perdagangan ini tetap berjalan. Mata uang yang didorong oleh kisah suku bunganya sendiri mampu menyerap pemantulan Dolar dan kembali naik, sementara mata uang yang didorong oleh pelemahan Dolar akan langsung memangkas kembali pergerakan itu pada saat Dolar diberi alasan untuk menguat. Rabu menjadi sampel pertama.

Bagian dari Rilis Hari Rabu yang Tidak Diperdagangkan Siapa pun

Sorotan utamanya adalah indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) Juli 0,2% MoM dibandingkan konsensus 0,1%, dengan pengukur inti sesuai ekspektasi di 0,2% dan tingkat tahunan masing-masing di 3,7% dan 3,3%. Pasar memperlakukan angka bulanan sebagai sinyal dan angka tahunan sebagai kebisingan, menurunkan peluang kenaikan suku bunga September ke tertinggi 30-an sambil tetap memprakirakan kenaikan suku bunga pada akhir tahun mendekati 73%.

Jauh lebih sulit untuk mengabaikan revisi kuartalan yang tersembunyi dalam rilis yang sama. Harga PCE inti kuartal II dinaikkan menjadi 3,7% QoQ dari 3,4%, harga PCE umum menjadi 5,3% dari 5,1%, dan indeks harga Produk Domestik Bruto (PDB) menjadi 6,4% dari 6,3%, sementara pertumbuhan riil tetap di 1,5% secara tahunan dan persis sesuai prakiraan. Pesanan barang tahan lama tercatat 1,1% dibandingkan konsensus 0,7% dan pendapatan pribadi 0,4% dibandingkan 0,3%. Kuartal tersebut menjadi lebih inflasioner dan tidak lebih produktif, yang merupakan kebalikan dari apa yang ditangkap obligasi jangka pendek.

Tidak Ada Inggris dalam Agenda

Peristiwa Inggris berikutnya yang penting adalah keputusan suku bunga 17 September, tiga minggu lagi tanpa laporan kebijakan moneter yang menyertainya. Prakiraan pasar mengarah ke kenaikan, bukan pemangkasan, suku bunga dengan kurva menginformasikan mendekati 4,00% pada November, dan blok yang berbeda pendapat telah bertambah dari dua menjadi tiga anggota dalam dua pertemuan. Tidak ada satu pun yang dapat dinilai ulang sebelum akhir pekan, karena tidak ada lagi data Inggris yang tersisa yang bisa menjadi masukan untuk melakukan penilaian ulang.

Kebijakan fiskal juga lebih keras terdengar dan sama-sama membeku. Imbal hasil gilt bertenor 30 tahun berada di dekat 5,80% dan tenor 10 tahun di atas 5,00%, pergerakan sejak Februari yang diprakirakan telah mengurangi ruang fiskal yang dibawa Healey ke Anggaran 28 Oktober sebesar £10 miliar hingga £12 miliar, yang kini diprakirakan berada di antara £10 miliar dan £15 miliar. Sterling saat ini menahan penilaian pasar yang memprakirakan pengetatan di pasar suku bunga dan risiko fiskal di pasar obligasi sekaligus, dan tidak ada satu pun yang akan mendapat perhatian minggu ini.

Satu-satunya Suara yang Menentukan Muncul pada Hari Jumat

Kamis hampir tidak membawa sesuatu yang bisa diperdagangkan selain Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dengan konsensus 208 ribu dari sebelumnya 206 ribu, sementara simposium The Fed Kansas City dibuka menuju rangkaian tiga hari yang menghasilkan tajuk utama alih-alih data. Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Chicago menyusul pada Jumat pukul 13:45 GMT (20:45 WIB) dengan konsensus 57 dari 57,6.

Jumat pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) adalah saat pekan ini ditentukan, dan itu terkompresi dalam satu menit. Ketua The Fed menyampaikan pidato utama Jackson Hole pertamanya, sentimen Michigan final bulan Agustus dibandingkan konsensus dan sebelumnya 51, ekspektasi inflasi satu tahun di 4,3% sebelumnya dan lima tahun di 3,3%, serta revisi acuan pendahuluan terhadap Nonfarm Payrolls hadir bersamaan dengan keduanya.

Pidato utama itu lebih berbobot daripada perhitungan di sekitarnya karena ketua ini telah menghapus panduan dari pernyataan dan memindahkannya ke podium. Aturan yang ia nyatakan condong ke pengetatan ketika inflasi inti bergerak lebih tinggi dengan pasar tenaga kerja mendekati keseimbangan, dan pasar tenaga kerja tidak mendekati keseimbangan setelah kontraksi payrolls 23 ribu pada bulan Juli. Bagian mana dari aturan itu yang berlaku adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh pidato tersebut, dan Pound tidak memiliki sesuatu yang khas Inggris yang bisa diharapkan menjawabnya.

Level-Level yang Perlu Diperhatikan

Resistance: Area 1,3650 membatasi semuanya, setelah membalikkan pergerakan pada setiap upaya pekan ini. Penutupan harian di atasnya akan membuka kembali puncak Agustus yang masih di bawah 1,3700, penanda terakhir pada grafik sebelum pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas level apa pun yang ditorehkan sejak Februari.

Support: Area 1,3550 adalah pijakan nyata pertama di bawah dasar sesi yang bertahan sedikit di bawah 1,3600. Di bawahnya, 1,3500 adalah level angka bulat yang ditembus saat penembusan Agustus dalam perjalanannya ke atas, dan EMA 50-hari tepat di atas 1,3450 adalah level yang membuat tren itu sendiri mulai dipertanyakan.

Bias: Bearish menjelang Jumat, pada reli yang dibentuk Washington alih-alih London, Stoch RSI di dekat 93 dan kalender domestik yang sudah tidak menyisakan apa pun. Targetnya adalah 1,3550 dan kemudian 1,3500, tidak valid jika terjadi penutupan harian kembali di atas 1,3650.

Grafik Harian GBP/USD