Real Brasil: Risiko pasca-pemilu saat Lula kembali – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank melaporkan bahwa hasil pemilihan umum Brasil mengejutkan pasar, dengan Lula memenangkan putaran kedua dan BRL turun sekitar 10% menuju 5,50 per Dolar. Ia menekankan ruang fiskal Lula yang terbatas mengingat utang dan defisit yang tinggi, serta berpendapat bahwa kunci bagi Real Brasil adalah seberapa cepat Lula dapat meyakinkan investor bahwa janji reformasi dan konsolidasinya kredibel.

Kredibilitas fiskal menjadi kunci bagi Real

"Hasil pemilihan umum Brasil membuat pasar lengah. Meski putaran pertama sempat memunculkan harapan akan adanya pergantian kekuasaan, Ignacio Lula da Silva ("Lula") pada akhirnya menang dalam putaran kedua kemarin dan akan kembali ke kursi kepresidenan."

"Real bereaksi tajam. Setelah menguat usai putaran pertama, BRL turun sekitar 10% menuju 5,50 terhadap dolar dalam perdagangan Asia yang tipis."

"Seperti yang disampaikan rekan saya Norman minggu lalu, perhatian kini akan segera beralih ke kebijakan fiskal. Dengan utang publik di 83% dari PDB dan defisit anggaran sekitar 10%, Lula memiliki sedikit ruang untuk mengecewakan."

"Ia telah menjanjikan konsolidasi fiskal dalam beberapa pekan terakhir, sebagian sebagai respons terhadap tekanan pasar. Kini ia perlu mewujudkannya. Itu tidak akan mudah, terutama karena ia menghadapi Kongres yang lebih konservatif setelah pemilihan parlemen pada awal Oktober."

"Aksi jual awal kemungkinan memang berlebihan, tetapi itu tidak berarti akan segera berbalik. Pasar sebelumnya telah diposisikan untuk kemenangan Bolsonaro dan agenda reformasi yang menyertainya, dan penentuan posisi seperti itu dapat dengan cepat terurai. "

"Karena itu, bagi real, pertanyaan krusialnya adalah seberapa cepat Lula dapat meyakinkan investor bahwa janji reformasinya kredibel."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)