Ringkasan Pagi: PCE Mendingin Dorong Ekspektasi Penurunan Suku Bunga; Microsoft Melonjak Lebih dari 15%

Ringkasan Utama

📊 Inflasi PCE Inti AS Juni mendingin, menurunkan peluang kenaikan suku bunga dalam jangka pendek dan memicu penguatan saham AS. Microsoft melonjak lebih dari 15% pasca rilis laporan laba, mengangkat Nasdaq naik 2,78%.

🛢️ Pelabuhan di dekat Terusan Suez diserang, kekhawatiran konflik AS-Iran membuka front baru.

I. Proyeksi Pasar

Faktor Pendorong

PCE yang mendingin menghidupkan ekspektasi penurunan suku bunga: PCE Inti AS Juni naik 0,2% bulanan dan 2,6% tahunan. Data ini mengurangi tekanan The Fed untuk menaikkan suku bunga segera, sehingga pasar menilai ulang peluang kenaikan suku bunga pada September.

Dua kapal pengangkut gas terkena serangan drone di Pelabuhan Damietta Mesir dekat Terusan Suez. Investor khawatir ketegangan AS-Iran akan menyebar ke jalur pelayaran Suez, salah satu rute ekspor minyak utama Saudi yang masih tersedia.

Minyak WTI turun 1,03% ke $83,59/barel; Minyak Brent turun 1,88% ke $89,03/barel. Harga minyak sempat memantul, namun sentimen makro dari data PCE akhirnya membatasi kenaikan.

Analisis Eksklusif

Pemisahan kinerja saham teknologi menjadi semakin ekstrem. Microsoft menguat lebih dari 15% dalam satu sesi, sedangkan Apple merosot 4% setelah jam perdagangan. Kenaikan Microsoft membuktikan belanja modal AI dapat menghasilkan pertumbuhan pendapatan. Di sisi lain, penurunan Apple menunjukkan pasar semakin ketat terhadap valuasi dan realisasi strategi AI, meskipun pendapatan melampaui ekspektasi.

Data PCE yang lemah memberikan jeda makro sementara, namun serangan di dekat Suez mengingatkan pasar bahwa risiko geopolitik belum hilang.

II. Pergerakan Pasar Semalam

— Saham AS: S&P 500 +1,66% ke 7437,63; Nasdaq +2,78% ke 25122,18; Dow Jones +1,19% ke 52208,06. Microsoft naik lebih dari 15% dan memimpin penguatan sektor teknologi.

— Saham Eropa: STOXX 600 Pan-Eropa +0,8% ke 649,95. DAX +0,6%, CAC 40 +0,92%, FTSE 100 -0,1%.

— Pendapatan Tetap: Imbal hasil obligasi AS 10 tahun sempat naik ke 4,712% sebelum turun 4,5 bps menjadi 4,667%.

— Komoditas: Minyak WTI September -1,03% ke $83,59/barel; Minyak Brent -1,88% ke $89,03/barel. Emas spot +0,81% ke $4100,34/oz; Perak +2,07% ke $58,9336/oz.

— Valuta Asing: Dolar AS melemah terhadap semua mata uang utama. EUR/USD +0,5% ke 1,1532; GBP/USD +0,8% ke 1,3476.

— Aset Kripto: Bitcoin naik di atas 1% ke $64.700; Ethereum naik lebih dari 0,6% ke $1.920.

III. Berita Makro

🛢️ Pelabuhan dekat Terusan Suez diserang, kekhawatiran front baru konflik AS-Iran

Dua kapal pengangkut gas terkena serangan drone di Pelabuhan Damietta Mesir. Pasar khawatir ketegangan AS-Iran meluas ke Terusan Suez, jalur ekspor minyak penting milik Arab Saudi.

Analisis: Risiko konflik meluas dari Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb ke Mediterania Timur dan Terusan Suez. Jika jalur pelayaran ini terancam, biaya pengalihan rute perdagangan energi global akan meningkat tajam.

💴 Laporan: Pemerintah Jepang dan Korea Selatan melakukan intervensi valuta

Kedua otoritas menjual Dolar AS pada Kamis untuk menopang mata uang domestik. Won Korea menguat ke 1418,0 terhadap USD, level tertinggi sejak Oktober. Keputusan kebijakan Bank Jepang akan dirilis segera, pasar menunggu apakah ada penyesuaian kebijakan menyusul intervensi.

Analisis: Intervensi dilakukan saat harga minyak mendingin dan Dolar melemah untuk menstabilkan ekspektasi nilai tukar. Keberlanjutan dampaknya bergantung pada selisih suku bunga AS-Jepang dan arah harga minyak.

📊 Pertumbuhan ekonomi AS Kuartal II melambat menjadi 1,5%, permintaan domestik tetap tangguh

Defisit perdagangan yang melebar menekan pertumbuhan, namun belanja konsumen dan investasi perusahaan terkait infrastruktur AI tetap kuat. Data PCE menunjukkan tekanan inflasi yang moderat.

Analisis: Kombinasi permintaan domestik kuat, inflasi terkendali dan suku bunga stabil memberikan dukungan jangka pendek untuk aset berisiko. Meski begitu, defisit perdagangan yang membesar akibat permintaan impor tinggi merupakan sinyal tertinggal dari tekanan inflasi.

🇪🇺 PDB Zona Euro Kuartal II tumbuh 0,4%, melampaui ekspektasi 0,2%

Pertumbuhan Jerman dan Prancis lebih baik dari perkiraan, menunjukkan pemulihan Eropa lebih solid dari dugaan pasar.

Analisis: Hambatan untuk kenaikan suku bunga ECB pada September semakin berkurang. Fondasi ekonomi yang lebih kuat memberi ruang tindakan jika guncangan energi muncul kembali.

📊 Dewan Emas Dunia: Permintaan emas global Kuartal II mencapai 1.268,9 ton, stabil tahun ke tahun; pembelian emas bank sentral menutupi penurunan permintaan investasi

Analisis: Pembelian emas secara struktural oleh bank sentral menjadi penyangga utama harga emas bertahan di atas $4.000 meskipun suku bunga masih tinggi.

IV. Berita Perusahaan Global

📈 Microsoft melonjak lebih dari 15%, pertumbuhan layanan awan membuktikan imbal hasil investasi AI

Microsoft menjadi contoh utama belanja modal AI yang berhasil menghasilkan pertumbuhan pendapatan. Berkurangnya kendala kapasitas dan meningkatnya adopsi AI perusahaan menjadi pendorong utama.

📉 Apple melampaui estimasi pendapatan Kuartal III namun turun 4% setelah jam perdagangan

Pendapatan mencapai 109,42 miliar USD melampaui konsensus, namun penurunan setelah perdagangan menunjukkan pasar semakin ketat menilai valuasi dan kemajuan strategi AI. Hanya melampaui target laba tidak lagi cukup untuk menaikkan harga saham raksasa teknologi.

☁️ Pendapatan layanan awan AWS Amazon Kuartal II melonjak 37% menjadi 42,2 miliar USD, pertumbuhan tertinggi dalam 18 kuartal; perusahaan menaikkan panduan belanja modal tahun penuh

AWS mencatat laju pertumbuhan tertinggi selama 18 kuartal. Amazon menjadi perusahaan besar kedua setelah Microsoft yang meraih pendapatan dari AI. Namun peningkatan proyeksi belanja modal juga menimbulkan tekanan marjin laba jangka pendek.

V. Fokus Penting Hari Ini

· Indeks Kepercayaan Konsumen & Ekspektasi Inflasi Universitas Michigan AS Juli: Amati apakah ekspektasi inflasi rumah tangga mendingin menyusul data PCE yang lemah.

· IHK Juli Zona Euro: Data kunci yang membentuk ekspektasi kenaikan suku bunga ECB pada September.

· IHK Tokyo Juli Jepang dan Keputusan Kebijakan Bank Jepang (Konferensi Pers Ueda): Pantau sinyal kebijakan setelah intervensi valuta.