Ringkasan Pasar Pagi: Harapan Kesepakatan AS-Iran Dorong Saham Global Naik; Minyak Brent Anjlok Lebih dari 7% di Bawah Ambang Harga 100 USD/Barrel

Ringkasan Cepat

🕊️ Delegasi senior Iran tiba di Doha untuk membahas kesepakatan damai bersama Perdana Menteri Qatar. AS dan Iran sedang merumuskan rencana untuk membuka kembali Selat Hormuz sekitar 30 hari setelah kesepakatan gencatan senjata ditandatangani.

📈 Indeks pan-Eropa STOXX 600 menguat selama enam sesi berturut-turut, ditutup naik 1% dan menghapus seluruh kerugian sejak konflik Iran meletus. Indeks MSCI Seluruh Dunia mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

🛢️ Kontrak berjangka minyak Brent anjlok 7,14% dan menetap di harga 96,14 USD/barrel, menembus ambang harga 100 USD.

🏛️ Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman tenor 10 tahun turun 10,5 poin dasar (pd) menjadi 2,93%, terendah sejak 8 April.

I. Proyeksi Pasar

Peristiwa Utama

Negosiator utama dan Menteri Luar Negeri Iran tiba di Doha untuk melakukan negosiasi guna menyelesaikan konflik bersama Perdana Menteri Qatar. Mengutip sumber diplomatik Timur Tengah, media Nikkei melaporkan kedua pihak sedang menyepakati jadwal pembukaan kembali Selat Hormuz sekitar 30 hari pasca penandatanganan gencatan senjata.

Sebelumnya, Washington maupun Tehran sama-sama meremehkan peluang terobosan cepat. Senator Rubio menegaskan akan terus mengupayakan seluruh jalur diplomatik. Di sisi lain, Presiden Trump meminta Arab Saudi, Qatar, Pakistan, Turki, Mesir dan Yordania untuk bergabung dalam Kesepakatan Abraham guna menormalisasi hubungan dengan Israel, namun permintaan ini resmi ditolak oleh Pakistan.

Reaksi Pasar

Pasar saham AS libur perdagangan, sedangkan kontrak berjangka saham AS naik setidaknya 0,9%. Indeks STOXX 600 memperpanjang penguatan menjadi enam sesi beruntun dengan kenaikan 1%, menghapus seluruh kerugian akibat konflik. Minyak Brent turun 7,14% menjadi 96,14 USD/barrel. Imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman turun 10,5 pd ke level 2,93%. Nilai tukar EUR/USD menguat 0,35% ke 1,1643.

II. Pergerakan Pasar Semalam

Ringkasan Umum

Harapan kesepakatan AS-Iran yang meluas mendorong saham global menguat, harga minyak merosot tajam dan imbal hasil obligasi Eropa turun signifikan.

Saham AS: Pasar libur perdagangan. Kontrak berjangka indeks AS naik lebih dari 0,9%, menandakan pembukaan sesi yang positif.

Saham Eropa

• STOXX 600: +1% ke level 631,63 poin, selisih kurang dari 1% dari rekor tertinggi bulan Februari
• Indeks DAX Jerman: +2,01%
• Indeks CAC 40 Prancis: +1,76%

💡 Saham Eropa memperpanjang tren penguatan selama enam hari. Sektor perbankan naik 2% menjadi pendorong utama. Saham Air France-KLM melonjak lebih dari 6% seiring turunnya biaya bahan bakar, sementara produsen chip Infineon naik 4,5%. Indeks gabungan Eropa telah memulihkan seluruh kerugian sejak konflik Iran dimulai, karena pelaku pasar bertaruh besar kemungkinan kesepakatan damai segera tercapai.

Pasar Obligasi

• Obligasi pemerintah Jerman tenor 10 tahun: -10,5 pd menjadi 2,9302%, terendah sejak 8 April

💡 Meredanya ketegangan geopolitik disertai kekhawatiran pertumbuhan ekonomi mendorong harga obligasi Jerman menguat. Penurunan 10,5 pd dalam satu sesi mencerminkan pasar yang sekaligus bertaruh pada penurunan ketegangan dan perlambatan pertumbuhan ekonomi.

Komoditas

• Minyak Brent Juli: -7,14% ke 96,14 USD/barrel
• Emas COMEX Juni: +1,1% ke 4.573,6 USD/ons
• Perak COMEX Juli: +2,9% ke 78,4 USD/ons

💡 Minyak Brent anjlok lebih dari 7% dan menembus ambang harga 100 USD/barrel, karena pedagang secara agresif melakukan spekulasi terkait rencana pembukaan selat setelah 30 hari. Harga emas naik meski harga minyak turun, menandakan latar belakang makro yang kompleks: pasar masih memperkirakan Fed berpotensi menaikkan suku bunga meski kedua pihak semakin dekat dengan kesepakatan damai.

Valuta Asing

• USD/JPY: -0,19% ke 158,89
• EUR/USD: +0,35% ke 1,1643
• GBP/USD: +0,55% ke 1,3501

💡 Dolar AS melemah karena pelaku pasar menarik modal dari aset lindung nilai tradisional seiring meredanya ketegangan geopolitik. Euro tetap menguat meski imbal hasil obligasi Jerman turun, menunjukkan keyakinan pasar bahwa masa paling sulit perekonomian Eropa telah berakhir.

III. Berita Makro

🕊️ Pejabat senior Iran melakukan negosiasi damai di Doha; AS dan Iran sepakat membuka Selat Hormuz 30 hari pasca kesepakatan Sumber diplomatik dari media Nikkei mengonfirmasi jadwal yang diusulkan. Senator Rubio menegaskan terus mendorong solusi diplomatik.

Analisis: Tenggang waktu 30 hari merupakan kompromi penting kedua belah pihak. Bagi pasar, selat tetap akan diblokir selama minimal satu bulan lagi meskipun kesepakatan segera ditandatangani. Penurunan tajam harga minyak mencerminkan harapan akan kemajuan diplomatik, bukan karena jalur pelayaran sudah beroperasi kembali.

🇮🇱 Presiden Trump meminta enam negara bergabung dalam Kesepakatan Abraham dan menormalisasi hubungan dengan Israel; Pakistan menolak permintaan tersebut Arab Saudi, Qatar, Turki, Mesir dan Yordania belum memberikan tanggapan resmi.

Analisis: Trump menghubungkan negosiasi Iran dengan upaya rekonsiliasi negara Arab dan Israel. Penolakan Pakistan menunjukkan perbedaan pandangan yang masih besar di kawasan Timur Tengah. Mengingat hubungan lama dengan Iran, Pakistan tidak akan menormalisasi hubungan dengan Israel selama konflik masih berlangsung.

🇷🇺 Rusia mengancam akan melakukan serangan sistematis ke Ibu Kota Kyiv dan meminta warga negara asing untuk mengungsi Pernyataan ini muncul sesaat setelah serangan udara terbesar sejak dimulainya konflik Rusia-Ukraina.

Analisis: Meningkatnya intensitas konflik Ukraina hampir tidak berdampak pada pasar. Perkembangan terkait Iran saat ini sepenuhnya mendominasi penilaian harga aset global, dan ancaman serangan dari Rusia tidak memicu permintaan pembelian aset lindung nilai.

🇯🇵 Jepang berencana menyusun anggaran tambahan senilai 3 triliun Yen (setara 190 miliar USD), memicu kekhawatiran ekspansi fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi mengonfirmasi rencana pengeluaran tambahan tersebut.

Analisis: Anggaran besar ini menandakan kebijakan stimulus fiskal yang agresif, berkonflik dengan kebijakan pengetatan moneter Bank Sentral Jepang. Perbedaan arah kebijakan ini akan terus menekan pelemahan Yen, dan intervensi pasar tidak dapat sepenuhnya membalikkan tren penurunan nilai.

🇩🇪 Data EY: Jerman berhasil menarik 548 proyek investasi asing baru pada 2025, turun 10% secara tahunan Ini merupakan penurunan kedelapan tahun berturut-turut dan angka terendah sejak 2009. Ketua partai AfD menyatakan pajak tinggi dan biaya energi mahal telah mengikis daya saing Jerman.

Analisis: Investasi asing anjlok ke level terendah pasca krisis keuangan global, membuat Jerman menghadapi tekanan ganda: deindustrialisasi dan pelarian modal asing. Tiongkok telah melampaui AS menjadi investor terbesar di Jerman, sebuah perubahan yang memiliki makna simbolis penting.

IV. Berita Perusahaan

🇰🇷 Kesepakatan perburuhan baru di Samsung Electronics memicu perpecahan internal. Karyawan divisi chip berhak menerima bonus khusus hingga 600 juta Won, sementara karyawan divisi elektronik konsumen hampir tidak mendapatkan manfaat apa pun. Serikat pekerja elektronik konsumen telah mengajukan gugatan untuk membatalkan hasil pemungutan suara, dan pemegang saham minoritas menilai kesepakatan ini tidak mendapat persetujuan pemegang saham. — Perpecahan antara divisi chip dan elektronik konsumen di Samsung mencerminkan polarisasi ekonomi yang lebih luas di Korea Selatan. Kemajuan teknologi AI mendorong pendapatan sektor semikonduktor melonjak, sementara sektor elektronik konsumen masih menghadapi kesulitan, menciptakan dua lingkungan kerja yang sangat berbeda dalam satu grup perusahaan.

🛢️ Perusahaan perdagangan komoditas Swiss Lytton SA membeli minyak mentah Irak dengan diskon 18 USD/barrel dibanding harga acuan, kemudian mengirimkannya melalui Selat Hormuz ke Vietnam dan menghasilkan laba kotor sekitar 60 juta USD. Biaya pengiriman berkisar antara 35 juta hingga 40 juta USD dan menghabiskan sebagian besar laba. — Diskon 18 USD/barrel merupakan bukti nyata dari premi risiko geopolitik untuk pengiriman barang melalui selat tersebut. Meskipun laba kotor terlihat besar, biaya pengiriman menyumbang hampir 70% dari total pendapatan. Ini merupakan perdagangan arbitrase risiko, hanya dapat dijalankan oleh pedagang yang berani melintasi rute pelayaran berisiko tinggi.

V. Fokus Pemantauan Hari Ini

📊 Indeks Harga Rumah AS Maret: Pergerakan harga rumah di tengah suku bunga tinggi akan menjadi acuan penilaian Fed terhadap inflasi sektor perumahan.

📈 Indeks Kepercayaan Konsumen Konferensi Board AS Mei: Indeks Universitas Michigan telah mencetak rekor terendah sepanjang masa di angka 44,8. Data terbaru akan memverifikasi apakah sentimen konsumen yang lemah telah menyebar secara luas.

🕊️ Perkembangan Negosiasi AS-Iran: Pantau terobosan baru pasca pertemuan di Doha dan apakah kedua pihak resmi menyetujui rencana pembukaan selat tertunda 30 hari.