Rupee India: Kerentanan Rupee dan Jalur Suku Bunga – MUFG

Michael Wan dari MUFG memprakirakan Rupee India (INR) akan tetap lemah, dengan proyeksi pasangan mata uang USD/INR dapat bergerak menuju 98,00 dan bahkan 100,00 jika konflik di Iran berlanjut. Proyeksi dasar MUFG melihat USD/INR diperdagangkan antara 95,00 dan 96,00, dengan kinerja INR yang buruk didorong oleh arus modal yang lemah, defisit neraca transaksi berjalan yang melebar, harga minyak yang lebih tinggi, dan potensi gangguan pasokan energi.

Rupee Diprakirakan Berkinerja Buruk karena Berbagai Risiko

"Kami terus memandang Rupee India rentan dalam berbagai skenario terkait Selat Hormuz, dengan USD/INR kemungkinan bergerak menuju level 98,00 dan bahkan 100,00 terlihat jika konflik berlarut-larut atau meningkat."

"Ekspektasi kami mengasumsikan de-eskalasi dan di sini proyeksi dasar kami untuk USD/INR diperdagangkan antara 95,00 hingga 96,00 mengindikasikan INR melemah lebih lanjut terhadap mata uang Asia dan G10 termasuk EUR, JPY, dan CNH."

"Secara keseluruhan, prakiraan kami untuk kinerja buruk INR didorong oleh kombinasi arus modal yang lemah, defisit neraca transaksi berjalan yang melebar dengan harga minyak yang lebih tinggi, dan potensi gangguan pasokan energi akibat konflik yang berkepanjangan. Risiko dari kemungkinan Monsun Barat Daya yang lemah dan 'Super El-Nino', ditambah ketidakpastian seputar kenaikan lebih lanjut imbal hasil AS juga memperkenalkan risiko ekor kiri yang signifikan bagi INR."

"Dari perspektif pasar, kami mencatat bahwa baik kurva OIS INR onshore maupun forward Valas sudah memperhitungkan sejumlah premi risiko yang cukup besar. Misalnya, sudah ada lebih dari 125 bp kenaikan suku bunga RBI yang diprakirakan dalam 12 bulan ke depan, sementara forward Valas USD/INR 12 bulan sedikit di bawah 100 pada saat berita ini ditulis. Namun demikian, sampai kami mendapatkan kejelasan lebih baik mengenai harga minyak dan Selat Hormuz, kami pikir lingkungan saat ini masih mendukung pembelian saat penurunan untuk USD/INR dan pembayaran saat penurunan untuk suku bunga INR dalam jangka pendek. Mengingat harga saat ini, kami merekomendasikan untuk bersabar daripada mengejar level secara berlebihan."

"Secara keseluruhan, kami berpikir agar langkah-langkah ini memiliki dampak yang tahan lama dalam mendukung INR, mereka perlu meningkatkan kemudahan berbisnis di India dan pada akhirnya meningkatkan prospek pendapatan jangka panjang di India dibandingkan dengan pasar lain."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)