Rupee India: Perdagangan dalam Rentang Berlanjut terhadap Dolar AS – Societe Generale

Strategis Societe Generale mencatat bahwa USD/INR diperdagangkan dalam kisaran ketat, dengan arus masuk portofolio asing yang kuat ke dalam utang India dan faktor domestik yang mendukung diimbangi oleh sikap hawkish Federal Reserve (The Fed). Pasangan mata uang ini tetap terbatas meskipun latar belakang untuk obligasi India membaik dan potensi inklusi indeks acuan, menunjukkan bias arah jangka pendek yang terbatas untuk Rupee India terhadap Dolar.

Kisaran Ketat di Bawah Tekanan The Fed

"Di tempat lain, reli pada obligasi India tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, dibantu oleh langkah-langkah pendukung dari RBI dan MoF."

"Hal ini mencakup (a) daya tarik arus dana asing melalui deposito FCNR dan biaya lindung nilai valuta asing bersubsidi untuk bank yang mengumpulkan dana 3–5 tahun, (b) pemberian pinjaman luar negeri (ECB) untuk pemberi pinjaman BUMN, dan (c) penghapusan pajak atas keuntungan modal dan pendapatan bunga dari surat berharga pemerintah."

"Harga minyak dan emas yang lebih rendah juga mendukung permintaan FPI untuk utang India. Selain itu, potensi dimasukkannya obligasi FAR India dalam Bloomberg Global Aggregate Index pada tinjauan pertengahan tahun 2026, setelah penundaan pada bulan Januari karena kekhawatiran operasional dan infrastruktur, menunjukkan prospek yang lebih cerah."

"Sementara itu, USD/INR mempertahankan kisaran ketat 94,15-94,95. Pandangan Fed yang hawkish meniadakan faktor-faktor pendukung yang disebutkan di atas serta arus masuk FPI yang kuat ke dalam surat berharga utang."

"Bahkan bobot 1% untuk utang India dalam indikator acuan ini dapat menghasilkan arus masuk FPI sebesar $25 miliar-$30 miliar dalam 12 bulan ke depan. Imbal hasil IGB 10 tahun telah turun menjadi 6,75%, hanya 9bp di bawah level sebelum perang setelah mencapai puncaknya di dekat 7,143%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)