Rupee India Sentuh Terendah Baru Dua Bulan di Tengah Lonjakan Imbal Hasil Obligasi AS

• Rupee India jatuh ke level terendah baru dalam dua bulan terhadap Dolar AS di tengah melonjaknya imbal hasil Treasury AS.
• Kashkari dari The Fed memprakirakan satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini dan satu lagi pada 2027.
• Data Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS yang kuat telah menyiapkan panggung yang kuat untuk NFP AS.

Rupee India (INR) melanjutkan pelemahannya terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis setelah pembukaan yang lemah. Mata uang India menghadapi tekanan jual karena imbal hasil Treasury Amerika Serikat (AS) melanjutkan reli, mendorong pasangan mata uang USD/INR bergerak lebih tinggi mendekati 96,32, level tertinggi yang terlihat dalam dua bulan.

Pada hari itu, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun mendekati 5,31%, level tertinggi yang terlihat dalam hampir dua dekade.

Imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi AS mengurangi daya tarik aset yang lebih berisiko, seperti Rupee India.

Imbal Hasil Treasury AS Melanjutkan Reli karena The Fed Terus Memperingatkan Risiko Inflasi yang Persisten

Imbal hasil pada obligasi AS kembali reli lebih lanjut karena para pejabat Federal Reserve (The Fed) terus memperingatkan risiko inflasi yang persisten akibat guncangan pasokan energi.

Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari menyampaikan pesan yang cenderung hawkish, dengan skor FXS Speechtracker di 7,1 dibandingkan rata-rata historis 6,2, yang menegaskan kekhawatiran bahwa inflasi di dekat 3% masih terlalu tinggi dan bahwa pertumbuhan yang tangguh mungkin menandakan kebijakan tidak seketat yang diasumsikan. Penekanan pada tingkat netral yang berpotensi lebih tinggi dan elevated, ditambah panduan untuk satu kenaikan lagi tahun ini dan satu lagi pada 2027, memperkuat narasi kebijakan restriktif yang berkepanjangan yang secara umum mendukung Dolar AS meskipun Kashkari masih berharap dapat menekan inflasi hanya dengan tindakan yang terbatas.

FXS Fed Sentiment Index turun 0,42 poin menjadi 143,28, menunjukkan sedikit moderasi dalam persepsi sikap hawkish meskipun nada pidatonya tegas. Dengan indeks yang berada tepat di atas garis netral 100, The Fed tetap berada di wilayah yang jelas hawkish, dan penurunan kecil ini menunjukkan bahwa pasar menyesuaikan ekspektasi secara marginal daripada secara fundamental menilai kembali sikap kebijakan yang disorot oleh FXS Speechtracker.

Para pengambil kebijakan The Fed tetap khawatir terhadap guncangan pasokan energi akibat meredanya kekhawatiran atas diplomasi AS–Iran sejak Presiden AS Donald Trump membantah laporan dari Axios yang mengklaim adanya pelonggaran sanksi Iran.

Data NFP AS Menjadi Fokus

Pemicu utama berikutnya bagi Dolar AS adalah data Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan September, yang akan dipublikasikan pada hari Jumat. Para investor akan mencermati data NFP AS dengan saksama karena diperkirakan akan memengaruhi ekspektasi pasar terhadap prospek kebijakan moneter The Fed.

Saat ini, CME FedWatch Tool menunjukkan peluang 62,4% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan bulan ini. Kemungkinan The Fed mempertahankan status quo pada bulan Oktober telah meningkat dari 29% yang terlihat seminggu sebelumnya.

Sementara itu, data Perubahan Ketenagakerjaan ADP yang kuat telah memberi nada positif bagi data ketenagakerjaan resmi. Data tersebut menunjukkan pada hari Rabu bahwa sektor swasta menciptakan 90 Ribu lapangan pekerjaan baru, lebih tinggi dari estimasi 70 Ribu dan pembacaan bulan Agustus sebesar 36 Ribu.

Pada akhir hari, para investor akan fokus pada data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) Manufaktur ISM AS untuk bulan September. PMI Manufaktur diprakirakan akan berada di 55,0, lebih tinggi dari 54,6 pada bulan Agustus.

Jalur Suku Bunga India Diprakirakan Lebih Tinggi karena Standard Chartered Menyoroti Risiko Inflasi yang Lengket

Minggu depan, pemicu utama bagi Rupee India akan menjadi pengumuman kebijakan moneter Reserve Bank of India (RBI) pada hari Rabu.

Analis Standard Chartered memperkirakan Komite Kebijakan Moneter (MPC) India akan mulai memperketat kebijakan pada Oktober. Mereka memproyeksikan MPC akan “menaikkan suku bunga repo sebesar 25 basis poin menjadi 5,50% melalui keputusan bulat pada pengumuman 7 Oktober, kemudian menaikkannya lagi sebesar 25 basis poin pada Desember.” Bank tersebut mencatat bahwa “inflasi CPI September kemungkinan mencapai 5,7% YoY dan naik melampaui 6% pada saat pertemuan MPC Desember.” Dengan mandat inflasi berada dalam “kisaran 2%-6%” dan “target jangka menengah sebesar 4%,” Standard Chartered menilai bahwa “menunggu hingga inflasi melampaui 6% sebelum melakukan kenaikan pertama dapat menimbulkan persepsi bahwa MPC tertinggal dalam merespons tekanan inflasi.” Di luar skenario dasar berupa “kenaikan total 50 basis poin hingga Desember,” Standard Chartered juga memperingatkan adanya “risiko kenaikan tambahan suku bunga repo sebesar 25–50 basis poin jika tekanan inflasi terbukti lebih persisten dari prakiraan.”

Analisis Teknis USD/INR

USD/INR diperdagangkan di 96,32 pada saat berita ini ditulis, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di 95,76. Pasangan mata uang ini tetap didukung oleh indikator tren jangka pendek ini, sementara Relative Strength Index (RSI) di 66 pada grafik harian tetap berada di wilayah positif tanpa yet memberi sinyal kondisi jenuh beli, mengisyaratkan bahwa tekanan ke atas dapat berlanjut selama harga menghormati support yang mendasarinya ini.

Pada sisi negatifnya, dasar teknis terdekat berada di EMA 20 hari di 95,76, di mana minat beli saat harga turun dapat muncul jika pasangan mata uang ini mundur dari level saat ini. Melihat ke atas, tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00 adalah rintangan utama.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)