Rupee India Tetap Berada di Bawah Tekanan di Tengah Harga Minyak yang Tinggi

• Rupee India melemah terhadap Dolar AS minggu ini di tengah harga minyak yang tinggi.
• Baik AS maupun Iran tampaknya tidak berupaya untuk melanjutkan pembicaraan terkait pembukaan kembali Selat Hormuz.
• Rencana AS untuk menggandakan program pembelian obligasinya terbukti menjadi beban bagi Dolar AS.

Rupee India (INR) melemah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat. USD/INR naik ke dekat 95,72 karena harga minyak yang tinggi mengimbangi Dolar AS yang lemah.

Pada saat berita ini ditulis, kontrak MCX Crude Oil yang berakhir pada 21 September diperdagangkan 0,6% lebih tinggi di sekitar Rs. 8.350, mendekati level tertinggi lebih dari tiga pekan di Rs. 8.404 yang dicatat pada hari Kamis.

Mata uang dari ekonomi, seperti India, yang sangat bergantung pada impor minyak untuk memenuhi kebutuhan energinya, cenderung berkinerja lebih buruk dalam lingkungan harga minyak yang tinggi.

Saat penulisan, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, turun 0,2% ke dekat 99,63. Indeks USD diperdagangkan mendekati level terendah tiga bulannya di 98,56.

Harga Minyak Tetap Tinggi di Tengah Kebuntuan AS–Iran

Harga minyak global tetap berada di level yang lebih tinggi karena baik AS maupun Iran tampaknya paling tidak tertarik untuk melanjutkan pembicaraan mengenai pembukaan kembali Selat Hormuz, titik sempit kritis bagi hampir 20% pasokan energi global.

Pada hari Rabu, Presiden AS Donald Trump memperingatkan langkah-langkah untuk mengisolasi Iran dari sistem keuangan global dan konsekuensi ekonomi yang berat bagi negara-negara jika dianggap mendukung negara tersebut.

"NEGARA mana pun yang mengizinkan lembaga keuangan, bisnis, bandara, atau entitas pemerintahnya untuk memberikan bentuk bantuan apa pun kepada Iran akan menghadapi Konsekuensi Ekonomi yang SANGAT BESAR. Penyelundupan minyak, jalur swap, transfer tunai, money changer, registri kapal, perusahaan cangkang—semuanya harus dihentikan SEKARANG. Anda tahu siapa Anda," tulis Presiden AS Trump di Truth Social.

Menurut TD Securities, "ketatnya pasar energi masih berlanjut," dengan para analis memperingatkan bahwa diplomasi yang mandek dan meningkatnya friksi geopolitik membuat risiko pasokan tetap tinggi. Mereka mencatat bahwa "negosiasi yang ditunda selama berminggu-minggu dan pergeseran menuju tekanan ekonomi menunjukkan arus minyak mentah di pasar akan tetap sangat ketat, dan agresi Iran di jalur Oman kemungkinan akan tetap menjadi norma," memperkuat kekhawatiran atas terbatasnya ekspor melalui laut.

USD Turun karena Dorongan Pembelian Kembali Treasury Membatasi Imbal Hasil tetapi Merusak Kredibilitas

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mencatat bahwa "USD turun terhadap semua mata uang utama" pada awal sesi, dengan "saham dan obligasi global… naik." Ia menunjukkan bahwa imbal hasil AS tenor lebih panjang telah mereda, karena "imbal hasil Treasury tenor lebih panjang turun sedikit setelah kenaikan kemarin dengan imbal hasil 30 tahun sedikit di bawah level pengumuman pembelian kembali pada hari Rabu."

Haddad menyoroti latar belakang kebijakan, mengingat bahwa "kemarin, Menteri Keuangan Scott Bessent memperingatkan operasi pembelian kembali bisa lebih besar daripada US$4M yang diumumkan, sambil memuji ‘big toolkit’ yang dimilikinya untuk meredam pasar Treasury." Pada saat yang sama, Bessent "berupaya meredakan kekhawatiran atas kebijakan fiskal AS dengan mencatat bahwa Gedung Putih akan mengumumkan pada akhir pekan ini atau awal pekan depan ‘fokus yang lebih besar pada konsolidasi fiskal.’"

Namun, BBH memperingatkan bahwa narasi fiskal tersebut masih belum meyakinkan. "Congressional Budget Office (CBO) memberikan sedikit bukti adanya konsolidasi fiskal, dengan memproyeksikan defisit anggaran yang secara historis besar dan utang naik ke rekor 120% dari PDB pada 2036." Menurut mereka, "tanpa pemangkasan belanja atau kenaikan pendapatan yang kredibel, rencana Gedung Putih berisiko tidak lebih dari sekadar mempercantik sesuatu yang buruk."

"Bagaimanapun, dorongan terhadap operasi pembelian kembali Treasury dan ancaman langkah-langkah tambahan seharusnya membantu membatasi imbal hasil Treasury tenor panjang," ujar Haddad. "Namun, kelegaan ini datang dengan biaya kredibilitas yang diterjemahkan menjadi USD yang lebih lemah." BBH memperingatkan bahwa "intervensi Treasury mengaburkan batas antara memperbaiki fungsi pasar dan menekan biaya pinjaman untuk menahan tekanan fiskal," membuat Dolar rentan bahkan ketika otoritas berupaya menstabilkan bagian tenor panjang dari kurva.

Data Pendahuluan PMI Gabungan India Naik dengan Laju yang Lebih Cepat

Data pendahuluan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Gabungan HSBC India untuk bulan Agustus berada lebih tinggi dari yang diprakirakan. PMI Gabungan tercatat di 54,6, lebih tinggi dari estimasi 54,4 dan angka bulan Juli di 54,3.

Kenaikan aktivitas sektor jasa yang lebih kuat dari proyeksi membantu bisnis secara keseluruhan berekspansi dengan laju yang lebih cepat. PMI Jasa naik ke 54,5 dari 53,3 pada bulan Juli.

Aktivitas sektor manufaktur juga berekspansi tetapi dengan laju moderat. PMI Manufaktur tercatat lebih rendah di 52,9 dibandingkan rilis sebelumnya di 53,5. Angka ini diprakirakan naik dengan laju yang lebih cepat ke 54,0.

Analisis Teknis: USD/INR tetap di atas EMA 20-hari

Pada grafik harian, USD/INR tetap berada dalam kisaran antara 95,49 dan 95,87 selama beberapa hari perdagangan terakhir. Pasangan mata uang ini mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bullish karena harga tetap berada di atas Exponential Moving Average (EMA) 20-periode di 95,57, mengindikasikan adanya permintaan dasar saat harga turun.

Relative Strength Index (RSI) di 55 berada sedikit di atas titik tengahnya, mengisyaratkan momentum kenaikan yang moderat tanpa memasuki wilayah jenuh beli.

Pada sisi negatifnya, support terdekat berada di EMA 20-hari di sekitar 95,57, di mana para pembeli kemungkinan akan mempertahankan kenaikan terbaru. Karena tidak ada level resistance teknis yang jelas dalam data saat ini, pergerakan ke atas akan bergantung pada apakah para pembeli dapat mempertahankan penutupan di atas rata-rata jangka pendek dan mendorong RSI lebih jauh ke wilayah positif.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)