Tembaga: Dukungan Tarif versus Risiko Permintaan – TD Securities

Tim komoditas TD Securities mencatat bahwa Tembaga mengalami aksi jual besar-besaran oleh CTA (Commodity Trading Advisors) saat pasar mengabaikan risiko pasokan Selat Hormuz dan lebih fokus pada pelemahan makro dan sisi permintaan. Mereka menyoroti bahwa keputusan tarif AS yang akan datang dapat secara temporer mendukung harga Tembaga, tetapi premi fisik Tiongkok yang melemah dan meningkatnya persediaan komersial mengarah ke profil permintaan memburuk.

Keputusan Tarif Mengimbangi Melemahnya Permintaan

"Pelepasan posisi logam dasar. CTA adalah penjual besar-besaran tembaga, zinc, dan nikel pada hari ini, sementara aluminium tetap condong pada penjualan marginal tambahan."

"Saat pasar mulai mengabaikan risiko pasokan yang terkait dengan Selat Hormuz, logam-logam dasar semakin rentan terhadap tanda-tanda pelemahan makro/sisi permintaan."

"Untuk tembaga, ketidakpastian keputusan tarif minggu depan kemungkinan akan menjaga harga tetap didukung, namun premi fisik yang menurun di Tiongkok terus mengarah ke profil permintaan lebih lemah."

"Meskipun persediaan SHFE menurun, pengukur-pengukur persediaan komersial mulai meningkat di Negeri Tirai Bambu di tengah pasokan yang melimpah dari peleburan dan permintaan yang melemah."

"Logam merah ini juga semakin rentan terhadap pelemahan sisi permintaan, namun harga perlu turun ke $13.000/t sebelum aksi jual sistematis lebih lanjut terjadi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)