Yen Jepang akan Melihat Kenaikan Suku Bunga apa pun Hasil IHK Tokyo

FXStreet · 2026-08-27T21:56:52Z
Yen Jepang akan Melihat Kenaikan Suku Bunga apa pun Hasil IHK Tokyo
  • USD/JPY bertahan tepat di bawah 159,50, datar dan masih tertahan oleh level 160,00.
  • IHK inti Tokyo diprakirakan melandai ke 1,7% pada 23:30 GMT (Jumat, 06:30 WIB) dari 1,9% pada Juli.
  • Probablitas BoJ untuk September berada sedikit di bawah 80%, dari sekitar 65% pada 7 Agustus.

USD/JPY bertahan tepat di bawah 159,50 pada hari Kamis, naik 0,05% dalam kisaran empat puluh dua pip, lima sesi berturut-turut merangkak lebih tinggi tanpa ke mana-mana. Pasangan mata uang ini tetap berada di bawah Exponential Moving Average (EMA) 50-hari yang menurun yang kini berada tepat di level 160,00, jauh di atas EMA 200-hari yang naik dan berada sedikit di bawah 158,00, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian mendekati 69 dan terus naik.

Intervensi Itu Telah Dipangkas Setengahnya

Akhir Juli membawa pasangan mata uang ini ke level tertinggi yang sedikit di bawah 164,00 lalu menembusnya, dalam operasi gabungan pertama antara Tokyo dan Washington sejak 1998, turun ke area 155,00 dalam dua sesi. Komitmen satu sesi sebesar 8,45 triliun Yen yang memecahkan rekor diikuti oleh sekitar 5,3 triliun lagi. Empat minggu kemudian, harga spot berada dalam sekitar selusin pip dari titik tengah persis dari pergerakan itu, yang berarti pasar telah memangkas hampir setengah dari apa yang dihapus oleh pertahanan mata uang terbesar dalam catatan.

Alasan mengapa hal itu tidak bertahan adalah karena tidak ada dalam operasi tersebut yang menyentuh faktor yang mendorong pasangan mata uang ini. Suku bunga kebijakan Jepang berada di 1,00% dibandingkan kisaran target AS 3,50% hingga 3,75%, selisih sekitar dua setengah poin persentase, dan intervensi menggerakkan levelnya sambil membiarkan carry tetap utuh. Bahkan jika pada September naik ke 1,25%, selisihnya masih lebih dari dua poin, itulah sebabnya pertanyaannya bukan lagi apakah kenaikan suku bunga akan terjadi, melainkan apakah itu awal dari sebuah siklus atau hanya satu langkah tunggal. Di balik kesenjangan itu ada posisi fiskal yang sepanjang musim panas telah dipangkas oleh pasar, dengan program stimulus pemerintah dan pemotongan pajak yang memperlebar defisit yang tidak bisa diselesaikan hanya dengan kenaikan suku bunga seperempat poin, yang menjadi alasan kedua mengapa level yang dipertahankan terus bocor.

Kenaikan Ini bukan Hasil dari Inflasi

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) Tokyo inti, pengukur yang tidak termasuk makanan segar, naik ke 1,9% pada Juli dari 1,6% pada Juni, level tertinggi enam bulan yang melampaui ekspektasi 1,7% dan menandai kenaikan untuk dua bulan berturut-turut. Konsensus hari Kamis memprakirakan angka itu turun langsung kembali ke 1,7%. Inti nasional di 1,8% pada Juli, juga di bawah target 2%, dan hanya pengukur pokok bank sentral sendiri yang berada di atasnya.

Harga telah bergerak ke arah sebaliknya. Peluang September telah naik dari sekitar 65% pada 7 Agustus menjadi sedikit di bawah 80%, sebagian didorong oleh laporan bahwa pemerintah akan menyambut baik pengetatan yang lebih awal, yang merupakan masukan politik alih-alih masukan harga. Inflasi yang memang ada bersifat impor, dengan biaya bahan baku dan energi yang merembes ke barang-barang rumah tangga biasa melalui mata uang yang lemah, sehingga nilai tukar menjadi sekaligus keluhan dan solusi. Berdasarkan informasi itu, data Tokyo yang lemah mengubah alibi, bukan keputusan, dan seorang deputi gubernur pada hari Kamis mengatakan komite akan membahas pengetatan lebih lanjut.

Apa yang Dirilis, dan Kapan

Data Tokyo akan dirilis pada Kamis pukul 23:30 GMT (Jumat, 06:30 WIB), baik umum maupun tidak termasuk makanan dan energi keduanya dari 2%, dengan inti dari 1,9%, sementara tingkat pengangguran Juli juga tetap di 2,5% tidak berubah. Satu catatan penting menyertai rilis ini: biro statistik mengubah tahun dasar IHK dari 2020 menjadi 2025 dengan data Juli, sehingga perbandingan MoM di seluruh batas itu tidak bersih. Jumat kemudian menjadi milik Dolar. Pidato utama pertama Ketua The Fed di Jackson Hole akan dirilis pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) dalam bentuk teks yang telah disiapkan tanpa sesi tanya jawab, bersamaan pada menit yang sama dengan revisi acuan tahunan pendahuluan survei tenaga kerja, dan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Chicago mendahuluinya pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB) dengan konsensus 57 dari 57,6. Gubernur Jepang tidak berada di Wyoming minggu ini.

Perdagangan ritel Jepang menyusul pada Minggu pukul 23:50 GMT (Senin pukul 06:50 WIB) dari 0,5% secara tahunan dan minus 4,1% secara bulanan. Pekan depan adalah pekan ketenagakerjaan AS: survei manufaktur pada hari Selasa pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) dengan konsensus 55,3 dari 55,6, lowongan pekerjaan di 7,359 juta, estimasi payroll swasta pada hari Rabu pukul 12:15 GMT (19:15 WIB) dari 44 ribu, Beige Book pada malam itu, survei jasa pada hari Kamis dari 54,1, dan payroll Agustus pada hari Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dengan angka sebelumnya minus 23 ribu dan pengangguran 4,1%. Bank of Japan melakukan pertemuan pada 17 dan 18 September.

Level-Level

Resistance: Level 160,00 adalah garis batas dan EMA 50-hari yang menurun kini berada di atasnya, sebuah pertemuan yang belum direbut kembali pasangan mata uang ini dalam empat minggu sejak operasi tersebut. Di atasnya ada 160,50, lalu area 161,50.

Support: 159,00 adalah batas terdekat, lalu 158,50 dan EMA 200-hari yang naik tepat di bawah 158,00, dengan level terendah intervensi di area 155,00 jauh di bawahnya.

Bias: Bearish selama 160,00 membatasi kenaikan. Stoch RSI di dekat 69 dengan ruang di atasnya memungkinkan satu upaya lagi di level tersebut, tetapi level yang dipertahankan oleh average yang menurun, pertemuan kebijakan tiga minggu lagi dan ingatan akan rekor operasi adalah level yang salah jika dibeli. Tidak valid jika terjadi penutupan harian di atas 160,00.