Yen Jepang: Tertekan oleh Selisih yang Melebar versus Dolar AS – Societe Generale

Para ahli strategi Societe Generale mencatat USD/JPY diperdagangkan sedikit di bawah 160 karena komentar hawkish dari Gubernur BoJ Ueda gagal mendukung Yen Jepang (JPY). Mereka menyoroti rebound tajam dalam selisih UST/JGB 2-tahun dan memperingatkan bahwa penembusan imbal hasil yang lebih tinggi dapat memperpanjang kekuatan Dolar. Kadaluarsa opsi besar di sekitar strike kunci mungkin sementara menahan aksi harga USD/JPY.

Yen Terbebani oleh Selisih Suku Bunga yang Melebar

"Pada hari lain, sinyal hawkish dari Gubernur BoJ Ueda mungkin telah membantu Yen untuk mendapatkan jeda di 160/USD, tetapi tidak kali ini."

"Selisih UST/JGB 2-tahun telah membalik 50% dari penurunan sejak 25 Juni (333bp menjadi 212bp). Penembusan di 270bp membuka 281/285bp."

"Yen murah dari perspektif valuasi dan fundamental tetapi dengan kebijakan moneter yang hanya menyentuh ujung bawah rentang netral di 1% (jika BoJ menaikkan suku bunga bulan ini), bank sentral dan MoF menghadapi tugas yang hampir mustahil untuk membalik tren jika Kevin Warsh mengangguk pada harga pasar pada tanggal 17. Penjualan dolar sebesar $74 miliar antara tanggal 28 April dan 27 Mei oleh BoJ benar-benar merupakan hal yang mudah dilakukan."

"Basis short JPY telah berkembang menjadi 26% dari OI [Open Interest] dibandingkan dengan posisi beli bersih sebelum konflik Iran. Kadaluarsa opsi besar di sekitar 159,00-90 ($11,4 miliar), 160,00 ($3 miliar) dan 160,01-80 ($2,8 miliar) hari ini mungkin menahan aksi harga dalam jangka pendek."

"Waspadalah terhadap terobosan bullish jika Departemen Keuangan dihantui oleh data gaji (payrolls)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)