ทองคำทรงตัวต่ำกว่า $4,150 ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง

• ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำทรงตัวอยู่ที่ประมาณ $4,140
• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันอีกครั้ง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหลายทศวรรษ
• ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสเกือบ 22.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันอังคาร ราคาทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวใกล้ระดับ $4,140 แรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงถูกหักล้างด้วยความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวขึ้นประมาณ 7 จุดเบสิกพอยท์ (bps) สู่ระดับ 5.349% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 เมษายน 2002 ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 5.30% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ก็ปรับตัวขึ้นประมาณ 3 จุดเบสิกพอยท์ สู่ระดับ 5.661% ก่อนหน้านี้อัตราผลตอบแทนดังกล่าวเพิ่มขึ้นมากกว่า 7 จุดเบสิกพอยท์ สู่ระดับ 5.703% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม 2002 โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดความน่าสนใจของโลหะมีค่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

"เราอาจเห็นราคาทองคำปรับตัวลงในระยะใกล้ ก่อนที่ผู้ซื้อจะเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ และทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องกับข้อเท็จจริงที่ว่าดอลลาร์กำลังแข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูง" Fawad Razaqzada นักวิเคราะห์ตลาดจาก forex.com กล่าว

ข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ความคาดหวังที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายในเดือนนี้ลดลง หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) ในเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าคาด และตัวเลข ‌NFP ของสองเดือนก่อนหน้านั้นถูกปรับลดลง

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ข้อมูลสวอปอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่า เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสเกือบ 22.7% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมตามเกณฑ์มาตรฐานในการประชุมเดือนตุลาคม

เทรดเดอร์กำลังรอรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันพุธ รายงานนี้อาจช่วยกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลาง หลังจากที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้วเป็นครั้งแรกในรอบสามปี

การฟื้นตัวของทองคำยังคงขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์จาก OCBC ระบุว่า ทองคำยังคงติดปัจจัยแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยในวงกว้าง ตั้งข้อสังเกตว่า ทองคำกำลัง "ยังคงรอให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวลดลง" พวกเขาชี้ให้เห็นว่า "การดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ของทองคำหลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ จางหายไปอย่างรวดเร็ว แม้รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะอ่อนแอลง และความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมจะลดลงเพิ่มเติม" ในมุมมองของพวกเขา ปัจจัยถ่วงสำคัญคือ "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวไม่ได้ลดลงอย่างยั่งยืน และดอลลาร์ยังคงแข็งค่า ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อของทองคำ"

พลวัตนี้ "ตอกย้ำมุมมองที่ว่า ความเสี่ยงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงเพียงอย่างเดียวอาจยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันการปรับตัวขึ้นระลอกถัดไป" OCBC เน้นย้ำว่า "ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญกว่าคือ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงจะสามารถดึงให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงได้อย่างต่อเนื่องมากขึ้นหรือไม่" ขณะเดียวกัน พวกเขาเตือนว่า "ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยซับซ้อน เนื่องจากทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและค่าพรีเมียมระยะเวลายังคงอยู่"

ภายใต้ฉากหลังเช่นนี้ OCBC เตือนว่า "ในระยะใกล้ ราคาทองคำอาจยังคงมีความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวในกรอบ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังอยู่ในระดับสูง" โดยมองว่า "การปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและ USD" จะเป็น "ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับการฟื้นตัว"

ท่าทีของประธานเฟดสาขาดัลลัสที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดช่วยหนุนการคาดการณ์ของเฟด และสนับสนุนดอลลาร์

ประธานเฟดสาขาดัลลัสแสดงท่าทีที่เข้มงวดด้านนโยบายการเงินอย่างชัดเจนมากขึ้น ได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 9.2/10 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1/10 อย่างมาก สะท้อนถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นในการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติม การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอาจสะท้อนเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านอายุพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติมนั้น ขัดแย้งกับการเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 จุดเบสิส และดำเนินการหลายครั้งเพื่อย้อนกลับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา ซึ่งตอกย้ำข้อความที่ว่านโยบายการเงินยังไม่เข้มงวดเพียงพอ และเงินเฟ้อจะไม่ลดลงสู่ระดับ 2% หากไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การผสมผสานระหว่างการยอมรับผลกระทบจากเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านอายุพันธบัตรและการยืนกรานให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนี้ ชี้ให้เห็นถึงท่าทีของเฟดที่สนับสนุนดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง และยังคงสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS เพิ่มขึ้น 1.68 จุดสู่ระดับ 136.59 ยืนยันการเคลื่อนไหวเข้าสู่เขตที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจนและลึกขึ้น โดยอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก การพุ่งขึ้นครั้งนี้สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง และส่งสัญญาณว่านักลงทุนในตลาดควรคาดการณ์แนวทางนโยบายการเงินที่แข็งกร้าวมากขึ้น ซึ่งมีนัยต่ออุปสงค์ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น และความอ่อนไหวอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์เสี่ยงต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำยังคงติดอยู่ใต้เส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAUUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตเคลื่อนไหวอยู่ใต้แถบกลางของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย Bollinger และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ราคาได้ปรับตัวออกห่างจากเพดานแถบ Bollinger ด้านบนล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 38.41 ยังคงอยู่ในเขตขาลง บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ มากกว่าการดีดตัวกลับจากภาวะขายมากเกินไปในทันที

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่บริเวณ $4,270 ซึ่งเป็นจุดที่แถบกลางของ Bollinger และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ $4,275 ก่อตัวเป็นกลุ่มแนวต้านที่อยู่ใกล้กันและจำกัดการปรับตัวขึ้น ก่อนจะพบแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณแถบ Bollinger ด้านบนที่ประมาณ $4,445 ด้านล่าง แถบ Bollinger ด้านล่างที่ $4,100 เป็นแนวรับแรก และหากราคาทะลุลงต่ำกว่าขอบเขตนี้อย่างต่อเนื่อง ก็มีแนวโน้มเปิดทางไปสู่ระยะการปรับฐานที่ลึกขึ้นในช่วงการซื้อขายที่จะมาถึง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)