รูปีอินเดียแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ในรอบสองเดือน ท่ามกลางบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้น

• รูปีอินเดียร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นและปรับตัวขึ้น
• คัชคารีจากเฟดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027
• ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งได้ปูทางอย่างดีสำหรับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP)

ในวันพฤหัสบดี รูปีอินเดีย (INR) ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังเปิดตลาดอ่อนแอ สกุลเงินอินเดียเผชิญแรงขาย เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง หนุนให้คู่ USD/INR ขยับขึ้นมาใกล้ระดับ 96.32 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน

ในวันนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ใกล้ระดับ 5.31% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสองทศวรรษ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น เงินรูปีอินเดีย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่เฟดยังคงเตือนถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อยืดเยื้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เนื่องจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงเตือนถึงความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง อันเป็นผลมาจากภาวะช็อกจากอุปทานพลังงาน

นีล คัชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขามินนิอาโปลิส ส่งสัญญาณที่มีแนวโน้มเชิงคุมเข้มด้านนโยบายการเงินอย่างชัดเจน โดยได้คะแนนจาก FXS Speechtracker ที่ 7.1 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.2 สะท้อนความกังวลว่าเงินเฟ้อที่อยู่ใกล้ระดับ 3% ยังคงสูงเกินไป และการเติบโตที่แข็งแกร่งอาจบ่งชี้ว่านโยบายการเงินตึงตัวน้อยกว่าที่ประเมินไว้ การเน้นย้ำถึงอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่อาจอยู่ในระดับสูงขึ้นและสูงต่อเนื่อง ประกอบกับแนวทางที่ส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้และอีกหนึ่งครั้งในปี 2027 ตอกย้ำมุมมองเกี่ยวกับนโยบายการเงินแบบเข้มงวดที่ยืดเยื้อ ซึ่งโดยรวมแล้วเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าคัชคารียังคงหวังว่าจะควบคุมเงินเฟ้อได้ด้วยมาตรการที่ไม่รุนแรงมากนัก

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟด FXS ลดลง 0.42 จุด สู่ระดับ 143.28 ซึ่งบ่งชี้ว่าการรับรู้ถึงท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินปรับลดลงเล็กน้อย แม้ถ้อยแถลงดังกล่าวจะมีน้ำเสียงที่แข็งกร้าว เนื่องจากดัชนียังคงอยู่เหนือเส้นกลางที่ระดับ 100 อย่างชัดเจน เฟดจึงยังคงอยู่ในโซนที่มีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างชัดเจน และการปรับลดลงเล็กน้อยนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับความคาดหวังเพียงเล็กน้อย มากกว่าจะทบทวนจุดยืนนโยบายการเงินที่ FXS Speechtracker เน้นย้ำใหม่ทั้งหมด

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดยังคงกังวลเกี่ยวกับแรงกระทบจากอุปทานพลังงาน เนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านลดลง หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ปฏิเสธรายงานจาก Axios ที่ระบุว่าอิหร่านจะได้รับการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตร

จับตาข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ

ปัจจัยสำคัญถัดไปที่จะกระตุ้นดอลลาร์สหรัฐคือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากคาดว่าจะมีอิทธิพลต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด

ขณะนี้ เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 62.4% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายการเงินเดือนนี้ ความเป็นไปได้ที่เฟดจะคงนโยบายเดิมในเดือนตุลาคมปรับเพิ่มขึ้นจากระดับ 29% ที่เห็นเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน

ขณะเดียวกัน ตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ที่แข็งแกร่งได้สร้างบรรยากาศเชิงบวกให้กับข้อมูลการจ้างงานอย่างเป็นทางการ โดยข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า ภาคเอกชนสร้างงานใหม่ 90,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 70,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนสิงหาคมที่ 36,000 ตำแหน่ง

ในภายหลังของวันนั้น นักลงทุนจะมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของ ISM สหรัฐฯ ประจำเดือนกันยายน โดยคาดว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตจะอยู่ที่ 55.0 สูงกว่าระดับ 54.6 ในเดือนสิงหาคม

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยอินเดียถูกมองว่าจะสูงขึ้น ขณะที่ Standard Chartered เตือนความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง

ในสัปดาห์หน้า ปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลต่อรูปีอินเดียคือการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในวันพุธ

นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered คาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของอินเดียจะเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดในเดือนตุลาคม โดยคาดการณ์ว่า MPC จะ "ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตร (repo rate) 25bps สู่ระดับ 5.50% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ในการประกาศวันที่ 7 ตุลาคม และตามด้วยการปรับขึ้นอีก 25bps ในเดือนธันวาคม" ธนาคารระบุว่า "อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนกันยายนน่าจะอยู่ที่ 5.7% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้นเหนือ 6% ภายในการประชุม MPC เดือนธันวาคม" พร้อมให้เหตุผลว่า เงินเฟ้อถูกกำหนดให้ต้องอยู่ภายใน "กรอบ 2-6%" และมี "เป้าหมายระยะกลางที่ 4%" ดังนั้น "การรอจนกว่าเงินเฟ้อจะสูงเกิน 6% จึงค่อยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก อาจทำให้ตลาดมองว่า MPC กำลังปรับนโยบายล่าช้ากว่าสถานการณ์" นอกเหนือจากมุมมองพื้นฐานที่คาดว่าจะมี "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 50bps ภายในเดือนธันวาคม" แล้ว Standard Chartered ยังเตือนว่า "มองเห็นความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นอีก 25-50bps หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าที่คาด"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

USD/INR ซื้อขายอยู่ที่ 96.32 ขณะเขียนบทความ โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ระดับ 95.76 ค่าเงินคู่นี้ยังคงได้รับแรงสนับสนุนจากอินดิเคเตอร์แนวโน้มระยะสั้นดังกล่าว ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ในกราฟรายวันที่ระดับ 66 ยังคงอยู่ในแดนบวก โดยยังไม่ส่งสัญญาณเข้าสู่สภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาขึ้นอาจยังคงดำเนินต่อไป ตราบใดที่ราคายังเคารพแนวรับพื้นฐานนี้

ด้านขาลง แนวรับทางเทคนิคระยะสั้นอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ระดับ 95.76 ซึ่งอาจเกิดแรงซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง หากค่าเงินคู่นี้ย่อตัวจากระดับปัจจุบัน ส่วนด้านบน จุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ระดับ 97.00 คือแนวต้านสำคัญ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)