เงนเยนญปนลดชวงการปรบตวขน ขณะทอตราผลตอบแทนพนธบตรปรบตวลดลง แมอตราเงนเฟอแขงแกรงขน

USDJPY ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ หลังเงินเยนญี่ปุ่นคืนกำไรก่อนหน้านี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่ลดลงกดดันเงินเยน แม้เงินเฟ้อภายในประเทศจะแข็งแกร่งขึ้น
คาดว่าเฟดและ BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยตลาดให้ความสนใจกับสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

USD/JPY ฟื้นตัวจากการปรับตัวลงก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ หลังจากร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ที่ 156.08 ในช่วงการซื้อขายของเอเชีย เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลง ขณะที่บอนด์ยีลด์ของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ส่วนบอนด์ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวหลังจากร่วงลงอย่างรุนแรงในวันก่อนหน้า ซึ่งช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ประคองตัวใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด.

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ คู่สกุลเงินดังกล่าวดีดตัวขึ้นเข้าใกล้ระดับ 157 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 101.70 หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 101.45 เมื่อวันพฤหัสบดี

เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นทั่วกระดานในวันพฤหัสบดี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งผลให้นักลงทุนหันไปแสวงหาความปลอดภัยในสกุลเงินเยนและพันธบัตรรัฐบาล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิง ลดลง 16.6 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 4.95% ก่อนฟื้นตัวกลับมาใกล้ 4.99% ในวันศุกร์ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลงมากกว่า 10 จุดเบสิส สู่ประมาณ 2.76% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม

เงินเยนยังไม่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลเงินเฟ้อภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นได้ ดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติ (CPI) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.1% YoY ในเดือนกันยายน จาก 1.9% ในเดือนสิงหาคม ดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 2.1% จาก 1.8% สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้และสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเร่งตัวขึ้นเป็น 2.4% จาก 2.0%

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman เตือนว่า BoJ "ไม่น่าจะเร่งจังหวะการคุมเข้มนโยบายการเงิน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าประมาณการปี 2026 ที่ 2.5%" พวกเขาระบุว่า ขณะนี้เส้นอัตราสวอป "สะท้อนโอกาสเพียง 2% ที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสสู่ 1.50% ในวันที่ 30 ตุลาคม และมีโอกาส 80% ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 18 ธันวาคม" ซึ่งตอกย้ำแนวทางนโยบายที่ดำเนินไปอย่างระมัดระวัง

ในบริบทนี้ BBH คาดว่า "USDJPY มีแนวโน้มซื้อขายอยู่ในกรอบ 155.00-160.00 ในระยะใกล้" พร้อมเตือนว่า "การเทขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างรุนแรงขึ้นอาจกระตุ้นอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับ JPY มากขึ้น และผลักดันคู่เงินให้ต่ำกว่า 155.00"

ในฝั่งสหรัฐฯ ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนี PMI คอมโพสิตเบื้องต้นจาก S&P Global ลดลงสู่ระดับ 57.6 ในเดือนตุลาคม จาก 58.4 ในเดือนกันยายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 56 จาก 55.9 สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 55.6 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงสู่ระดับ 57.9 จาก 58.8 ซึ่งตรงกับตัวเลขคาดการณ์.

ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับสุดท้ายของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้รับการปรับขึ้นสู่ระดับ 48 จาก 46.3 ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะหนึ่งปีและห้าปียังคงอยู่ที่ 4.7% และ 3.5% ตามลำดับ.

นอกจากนี้ คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า หลังจากปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน เทรดเดอร์จะจับตาสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาส 80% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

(บทความนี้ได้รับการแก้ไขเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม เวลา 16:00 GMT เพื่อชี้แจงว่า USD/JPY ดีดตัวขึ้นเข้าใกล้ระดับ 157 ไม่ใช่ 15.77 ในย่อหน้าที่สอง)

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ เยนญี่ปุ่น (JPY) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ เยนญี่ปุ่น แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ สวิสฟรังก์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.12%	0.12%	0.05%	-0.21%	-0.17%	-0.29%	0.47%
EUR	-0.12%		0.00%	-0.09%	-0.34%	-0.30%	-0.41%	0.35%
GBP	-0.12%	-0.01%		-0.08%	-0.32%	-0.30%	-0.41%	0.35%
JPY	-0.05%	0.09%	0.08%		-0.27%	-0.23%	-0.35%	0.42%
CAD	0.21%	0.34%	0.32%	0.27%		0.05%	-0.09%	0.69%
AUD	0.17%	0.30%	0.30%	0.23%	-0.05%		-0.12%	0.65%
NZD	0.29%	0.41%	0.41%	0.35%	0.09%	0.12%		0.77%
CHF	-0.47%	-0.35%	-0.35%	-0.42%	-0.69%	-0.65%	-0.77%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก เยนญี่ปุ่น จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง JPY (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).