CAD ยังคงเผชิญแรงกดดัน ขณะที่เฟดส่งสัญญาณเข้มงวดสวนทางกับ BoC ที่คงนโยบายการเงินไว้ตามเดิม

• USD/CAD ทรงตัวใกล้ 1.4000 เส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาที่กว้างขึ้นกดดันดอลลาร์แคนาดา
• ราคาน้ำมันที่ลดลงเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดา ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงจำกัดการปรับตัวขึ้นของคู่เงิน
• คำกล่าวสุนทรพจน์ของทิฟฟ์ แมคเล็ม ผู้ว่าการ BoC กลายเป็นประเด็นสำคัญเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน

ในวันจันทร์ USD/CAD ทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 1.4000 เนื่องจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาที่กว้างขึ้นยังคงกดดันดอลลาร์แคนาดา (CAD) อย่างไรก็ตาม คู่เงินยังขาดแรงซื้อที่ต่อเนื่องอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ย่อตัวลงล่าสุดทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ประสบปัญหาในการปรับตัวขึ้นต่อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงในทุกช่วงอายุ ขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงต่อ ราคาพลังงานอยู่ภายใต้แรงกดดัน ท่ามกลางสัญญาณความพยายามทางการทูตเกี่ยวกับสงครามในตะวันออกกลางและกระแสการส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียที่ปรับตัวดีขึ้น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวว่า เขาน่าจะเปิดกว้างต่อการพบปะกับประธานาธิบดีมาซูด เปเซชเคียน ของอิหร่านนอกรอบการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติในสัปดาห์นี้ ซึ่งเขาอาจได้พบกับผู้นำจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียด้วย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4.95% ต่ำกว่าระดับ 5.04% ที่แตะได้ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.25 ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ของวันศุกร์ที่ 100.56

ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นอีกหนึ่งแหล่งแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดาที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 93.50 ดอลลาร์ ลดลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกันและแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ช่องว่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ และแคนาดาที่กว้างขึ้นยังคงเป็นเหตุผลหลักเบื้องหลังการปรับตัวที่อ่อนแอของ CAD ในช่วงที่ผ่านมา สกุลเงินดังกล่าวอ่อนค่าลงประมาณ 1% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ต้นเดือนนี้

ในการประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายนของแต่ละธนาคาร เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 3.75%-4.00% ขณะที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่เจ็ด แผนภาพจุดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยฉบับปรับปรุงแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย 16 จากทั้งหมด 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ทำให้ความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงอยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจน

ออสแตน กูลส์บี ประธานเฟดแห่งชิคาโก กล่าวว่าเมื่อวันจันทร์ว่า เขา "มองในแง่ดีว่าเฟดจะกลับเข้าสู่เส้นทางที่นำไปสู่อัตราเงินเฟ้อ 2% ได้ ตราบใดที่ไม่มีหลักฐานเพิ่มเติมว่าอุปสงค์กำลังร้อนแรงเกินไป" พร้อมเสริมว่า เขาไม่มีปัญหาหากอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวลดลง หากมี "หลักฐานที่น่าเชื่อถือว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังมุ่งหน้ากลับสู่ระดับ 2%"

BoC หันมาให้ความสำคัญกับการส่งผ่านเงินเฟ้อ ขณะที่ใกล้ถึงกำหนดการกล่าวสุนทรพจน์ของผู้ว่าการ

นักวิเคราะห์จาก Royal Bank of Canada ระบุว่า ทิฟฟ์ แมคเล็ม ผู้ว่าการ BoC มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับ "พัฒนาการทางเศรษฐกิจ" ในวันจันทร์ที่เมืองแฮลิแฟกซ์ ซึ่งเป็นกิจกรรมที่ "อาจให้แนวทางเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม" พวกเขาย้ำว่าในการประชุมครั้งล่าสุด BoC "แสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบในวงกว้างของราคาพลังงานที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อ" แต่เน้นว่า รายงานการประชุม "ชี้แจงว่าผู้กำหนดนโยบายให้ความสำคัญกับการส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อทั่วไปมากกว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเอง ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางไม่สามารถควบคุมได้" ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว RBC ยังคงมุมมองนโยบายเดิม แต่เตือนว่า "ความเสี่ยงต่อการคาดการณ์นี้กำลังโน้มเอียงไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น"