FX เอเชีย: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังคงกดดันสกุลเงินในภูมิภาค - MUFG

Lloyd Chan จาก MUFG ชี้ว่า ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง และราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น กำลังกดดันสกุลเงินเอเชีย โดยมองว่าเงินรูปีอินเดีย รูเปียห์อินโดนีเซีย และบาทไทยมีความเปราะบางเป็นพิเศษ MUFG กล่าวถึงมาตรการด้านอัตราแลกเปลี่ยนของ RBI ความอ่อนไหวของอินโดนีเซียต่อเงินทุนไหลออก และยังคงคาดการณ์ USD/IDR และ USD/THB ณ สิ้นปี 2026

มอง INR, IDR และ THB เปราะบาง

"สำหรับสกุลเงินเอเชีย ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ได้เพิ่มแรงกดดันด้านการอ่อนค่าต่อสกุลเงินหลายสกุลในภูมิภาค โดย INR, IDR และ THB อาจมีความเปราะบางมากกว่า"

"อย่างไรก็ตาม มาตรการด้านอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุดของ RBI เพื่อควบคุมการเก็งกำไรในเงินรูปี อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงต่อ INR ได้ แม้ว่าราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดัน"

"ในอินโดนีเซีย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงทำให้สินทรัพย์อินโดนีเซียมีความน่าดึงดูดเมื่อเทียบกันลดลง และทำให้รูเปียห์มีความอ่อนไหวต่อเงินทุนจากพอร์ตการลงทุนของต่างชาติที่ไหลออก เราขอย้ำคาดการณ์ USD/IDR ณ สิ้นปี 2026 ที่ 18,350"

"THB ยังคงอ่อนไหวต่อดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเช่นกัน ซึ่งทั้งสองปัจจัยร่วมกันทำให้ต้นทุนการนำเข้าพลังงานของไทยเพิ่มขึ้น และทำให้อัตราส่วนทางการค้าอ่อนแอลง เราคงคาดการณ์ USD/THB ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 34.10"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ รู้เพิ่มเติม)