คาดการณ์ EURUSD: ลงใกล้ระดับ 1.1200 เส้น SMA 100 วันยังคงทำให้แนวโน้มเป็นขาลง

• EURUSD ลงมาใกล้ระดับ 1.1210 ในช่วงต้นตลาดยุโรปในวันศุกร์
• ส่วนต่างผลตอบแทนที่นักลงทุนเรียกร้องเพื่อถือครองพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีขยายตัวแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีเมื่อวันพฤหัสบดี
• คู่เงินนี้ยังเป็นขาลง วิ่งอยู่ใต้เส้น SMA 100 วันสำคัญ
• แนวต้านขาขึ้นแรกอยู่ที่ 1.1235 ส่วนระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาอยู่ที่ 1.1185

คู่ EURUSD ปรับตัวลดลงมาวิ่งอยู่ที่ราวๆ 1.1210 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันศุกร์ ความกังวลว่าฝรั่งเศสจะมีความสามารถในการจัดการภาระหนี้จำนวนมหาศาลได้กดดันพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส และสร้างแรงกดดันต่อยูโร (EUR) เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ปรับตัวขึ้น 6.5 จุดเบสิกพอยต์สู่ 5.06% หลังจากแตะระดับ 5.1415% ชั่วครู่ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2002 ขณะเดียวกัน ส่วนต่างผลตอบแทนเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีขยายตัวสู่ 177.7 จุดเบสิสพอยต์ ซึ่งเป็นช่องว่างที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2011 ในช่วงวิกฤตหนี้ยูโรโซน สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศส

รัฐบาลฝรั่งเศสให้คำมั่นว่าจะขยายปฏิบัติการรักษาความปลอดภัยอย่างมีนัยสำคัญสำหรับการประท้วงที่วางแผนจะจัดขึ้นเพิ่มเติมในวันเสาร์ โดยคาดว่าจะมีการส่งกำลังทหารเข้าประจำการร่วมกับตำรวจเพิ่มเติม

“ภาวะชะงักงันทางการเมืองและความไม่พอใจของประชาชนต่อค่าครองชีพที่สูงกำลังทำให้แทบเป็นไปไม่ได้ที่จะซ่อมแซมฐานะการคลังก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสในปีหน้า” Elias Haddad นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Brown Brothers Harriman & Co. กล่าว

ตามรายงานของ Reuters คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.5% ในสัปดาห์หน้า แม้ว่าตลาดจะประเมินเกือบเต็มที่แล้วว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้

Rabobank มอง ECB หยุดปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ก่อนขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายในเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์ของ Rabobank ระบุว่า “วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินของ ECB อาจยังไม่สิ้นสุดลง แต่การปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปอาจไม่เกิดขึ้นในเดือนนี้” โดยคาดว่าธนาคารกลางจะ “คงนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.50%” พวกเขาชี้ว่า “ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงโน้มไปทางขาขึ้น แต่ยังไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ขณะที่ “ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นช่วยขยายผลของการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในระดับหนึ่ง” ซึ่งลดความจำเป็นในการดำเนินการเพิ่มเติมในทันที

Rabobank ประเมินว่า “จนถึงขณะนี้ ECB สามารถจัดการความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตจากภาวะช็อกด้านพลังงานได้เป็นอย่างดี โดยธนาคารได้ดำเนินการเชิงรุก แต่ค่อยเป็นค่อยไป” ในมุมมองของพวกเขา “ความคงอยู่ของความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อบ่งชี้ว่า ECB จะยังคงดำเนินไปตามแนวทางนี้ต่อไป และเราเชื่อว่าการปรับขึ้นครั้งถัดไป (และครั้งสุดท้าย) จะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม”

สำหรับตอนนี้ ธนาคารมองว่า “ยังไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนเพียงพอที่จะเร่งจังหวะการปรับขึ้นดอกเบี้ย” โดยย้ำว่า “ยังไม่มีหลักฐานว่าขณะนี้เงินเฟ้อกำลังขยายวงกว้างขึ้นและฝังรากลึกมากขึ้น” แม้ว่า “ผู้กำหนดนโยบายบางรายจะโต้แย้งว่า ECB ไม่สามารถรอหลักฐานที่ชัดเจนของผลกระทบรอบสองได้ เพราะธนาคารจะต้องเข้าแทรกแซงอย่างเข้มข้นมากขึ้นหลังจากพลวัตเหล่านี้เริ่มเกิดขึ้น”

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว Rabobank สรุปว่า “พัฒนาการในตลาดการเงินทั้งเปิดโอกาสและทำให้ ECB จำเป็นต้องใช้เวลาเพิ่มเติมเพื่อประเมินขั้นตอนถัดไป” พวกเขา “ไม่คิดว่าการตึงตัวของภาวะการเงินเมื่อเร็วๆ นี้จะรุนแรงมากพอที่จะป้องกันการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง” แต่เตือนว่า “การกำหนดราคาของตลาดสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งยังดูรุนแรงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากผลของฐานที่เอื้ออำนวยควรช่วยลดเงินเฟ้อด้านพลังงานในช่วงต้นปี 2027”

ประธานเฟดส่งสัญญาณการลงทุนและความเสี่ยงจาก AI พุ่งขึ้น แต่แนวทางของเฟดยังขึ้นอยู่กับข้อมูล

สุนทรพจน์ของประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 อยู่เล็กน้อย สะท้อนถึงข้อความที่มีผลกระทบน้อยลงเล็กน้อย แต่ยังคงสอดคล้องกับเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดไว้โดยรวม การยอมรับว่าเขา “มีบาดแผลฝังใจมากเกินไป” จากวิกฤตการเงินโลกตอกย้ำถึงแนวโน้มที่ระมัดระวัง แม้ว่าวอร์ชจะเน้นย้ำถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” พร้อมกับย้ำว่าการประชุมในเดือนตุลาคมและธันวาคมที่จะถึงนี้จะ “ทำให้การตัดสินใจตกผลึก” เกี่ยวกับผลผลิต การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อ โดยจะไม่ผูกมัดตัวเองล่วงหน้ากับแนวทางนโยบาย การให้ความสำคัญของวอร์ชต่อ AI ในฐานะแรงขับเคลื่อนฝั่งอุปสงค์ซึ่งยังไม่แน่นอนว่าจะส่งผลต่อการจ้างงานในระยะใกล้อย่างไร รวมถึงการเป็นเครื่องมือช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อมูลและนโยบายการเงิน ได้เพิ่มน้ำเสียงที่มองไปข้างหน้าและตระหนักถึงความเสี่ยง ซึ่งช่วยลดความเชื่อมั่นเชิงบวกเกี่ยวกับการลงทุนที่เฟื่องฟู

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟด FXS ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุดมาอยู่ที่ระดับ 127.51 ส่งผลให้จุดยืนโดยรวมยังคงอยู่ในแดนเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้คะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนตัวลงเล็กน้อย การอ่านค่าอินเด็กซ์ที่ทรงตัวในระดับสูงบ่งชี้ว่า ตลาดยังคงตีความการเน้นย้ำเสถียรภาพด้านราคา การเติบโตเชิงโครงสร้าง และการลงทุนที่พุ่งขึ้นของวอร์ชว่าสอดคล้องกับแนวโน้มการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น แม้เฟดกำลังประเมินความเสี่ยงปลายหางที่เกี่ยวข้องกับ AI และเสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลง วิ่งอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EURUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในครึ่งล่างของกรอบ Bollinger ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ซึ่งอยู่บริเวณ 38 ยังคงต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางที่ระดับ 50 บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ มากกว่าจะเป็นการฟื้นตัวในทันที

ในด้านขาขึ้น ระดับแนวต้านแรกปรากฏที่เส้นกลางของ Bollinger ใกล้ 1.1235 ก่อนจะไปพบแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณเส้นบนของ Bollinger ที่ประมาณ 1.13445 หากมีแรงซื้อเข้ามาต่อเนื่องเหนือระดับนี้ อาจทำให้ราคาปรับตัวขึ้นไปทดสอบเส้น SMA 100 วันที่ 1.1451 ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำถึงโซนอุปทานที่กว้างขึ้นในระดับที่สูงกว่า 

ในด้านขาลง ระดับต่ำสุดของวันที่ 19 ตุลาคมที่ 1.1185 ทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับแรกของคู่เงินนี้ ตามด้วยขอบล่างของ Bollinger ที่ 1.1125 หากราคาหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ปรับตัวลงไปสู่ระดับต่ำสุดของวันที่ 12 พฤษภาคม 2025 ที่ 1.0951 

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)