ดชนดอลลารสหรฐลดลง หลงเงนเฟอสหรฐฯ ชะลอตวลดโอกาสทเฟดจะปรบดอกเบยขน

ตลาดจับตาข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ หลังรายงานเงินเฟ้อออกมาอ่อนแอ
PPI เดือนกรกฎาคมหยุดชะงักอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย
CME FedWatch ระบุว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจาก 40% เหลือ 34.8%

ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.90 ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ (US) ประจำเดือนกรกฎาคมที่จะประกาศในวันนี้ ขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์เผชิญกับแรงกดดันขาลง หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

เมื่อรวมกับภาพรวมอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลง สำนักงานสถิติแรงงานรายงานว่าต้นทุนค้าส่งสินค้าและบริการของสหรัฐฯ ทรงตัวในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และตามหลังการลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งได้รับการปรับแก้แล้ว เมื่อไม่รวมองค์ประกอบด้านอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าการคาดการณ์ฉันทามติของตลาดที่ 0.3% เล็กน้อย เมื่อเทียบเป็นรายปี PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเหล่านี้ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาสที่สหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึงไว้ที่ 34.8% ลดลงจาก 40% ทันทีหลังการเปิดเผยข้อมูล PPI

โอกาสขาลงของดอลลาร์เปิดกว้างขึ้น หลังการเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ความเสี่ยงจากน้ำมันยังคงอยู่

เจน โฟลีย์ จาก Rabobank กล่าวสังเกตว่า "การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อไม่นานมานี้ได้รับผลกระทบจากการเปิดเผยข้อมูลล่าสุดของสหรัฐฯ" ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เธอมองว่า "เปิดโอกาสให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อไป" อย่างไรก็ตาม โฟลีย์เตือนว่าแนวโน้มขาลงที่กำลังก่อตัวขึ้นสำหรับดอลลาร์ยังไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน โดยเน้นย้ำว่าแนวโน้มดังกล่าว "อาจเปลี่ยนทิศทางได้ หากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง" เนื่องจากความตึงเครียดในตลาดพลังงานที่กลับมาอาจช่วยฟื้นแรงหนุนให้กับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

การวิเคราะห์กราฟสปอตดัชนีดอลลาร์ — ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: กราฟรายวัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน สปอตดัชนีดอลลาร์เคลื่อนไหวอยู่ที่ 99.90 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน ขณะที่ยังคงยืนเหนือเส้น EMA 9 วันในระยะสั้นได้เพียงเล็กน้อย ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันอยู่ที่ 41.5 และยังคงอยู่ในแดนลบเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังลดลง ขณะที่ดัชนี FXS Fed Sentiment อยู่ที่ประมาณ 134.6 สะท้อนว่าความคาดหวังโดยรวมเกี่ยวกับเฟดยังไม่ได้ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าอย่างต่อเนื่องบนกราฟ

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 50 วันที่ 100.27 โดยมีแนวกั้นที่แข็งแกร่งกว่าที่ระดับแนวนอน 101.80 ซึ่งฝั่งผู้ขายอาจกลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้งหากราคาเข้าทดสอบ ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วันที่ 99.96 ตามด้วยแนวรับเชิงโครงสร้างใกล้ 97.62 ก่อนถึงโซนแนวรับเพิ่มเติมที่ 96.49 และ 95.56 ซึ่งการปรับตัวลดลงมากกว่านี้มีแนวโน้มจะหยุดชะงัก หากแรงกดดันขาลงเพิ่มขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

Quantitative Easing คืออะไร และส่งผลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

Quantitative Tightening คืออะไร และส่งผลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลง หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัวลดโอกาสที่เฟดจะปรับดอกเบี้ยขึ้น