ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวอย่างสงบก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

FXStreet · 2026-08-12T11:51:50Z
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวอย่างสงบก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ
  • ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายทรงตัวที่ประมาณ 99.85 ก่อนการเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคม
  • ตามการประมาณการ CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานของสหรัฐฯ ขยายตัวปานกลางที่ 3.4% และ 2.5% YoY ตามลำดับ
  • อิหร่านยืนยันว่าไม่มีการหารืออย่างต่อเนื่องกับสหรัฐฯ เกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิง

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เคลื่อนไหวไซด์เวย์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ก่อนการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในเวลา 19:30 น.

ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายทรงตัวที่ประมาณ 99.85

ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ขณะที่ตลาดรอข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมที่มีความสำคัญต่อแนวทางของเฟด

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า "ตลาดกำลังอยู่ในภาวะรอดูท่าที ก่อนการเปิดเผยรายงาน CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ที่สำคัญในวันนี้ (13:30 น. ตามเวลาลอนดอน, 08:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก)" โดยคาดว่าการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวจะเป็น "ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Fed funds และกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ย ค่าเงิน และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในวงกว้าง" พวกเขาชี้ว่า สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds ในปัจจุบันสะท้อน "โอกาส 50% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25bps ในเดือนกันยายน สู่กรอบเป้าหมายที่ 3.75-4.00% ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 75% ในช่วงสิ้นเดือนกรกฎาคม" และกำลังกำหนดราคา "การคุมเข้มนโยบายสะสมเพียงกว่า 40bps ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า"

BBH คาดว่า "CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่ถึงขั้นส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง" โดยคาดการณ์ว่า CPI ทั่วไปจะ "เพิ่มขึ้น +0.1% m/m เทียบกับ -0.4% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงมาอยู่ที่ 3.4% y/y เทียบกับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน" ขณะที่คาดว่า CPI พื้นฐานจะ "เพิ่มขึ้น +0.2% m/m เทียบกับ 0.0% ในเดือนมิถุนายน และชะลอลงมาอยู่ที่ 2.5% y/y เทียบกับ 2.6% ในเดือนมิถุนายน" ในแง่ของปฏิกิริยาของตลาด ธนาคารระบุว่า "CPI สหรัฐฯ ที่อ่อนแอจะสนับสนุนเหตุผลในการปรับลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดไปในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น และกดดัน USD ต่อไป ขณะเดียวกันจะช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง" ในทางกลับกัน "CPI สหรัฐฯ ที่ร้อนแรงมีแนวโน้มทำให้ USD ดีดตัวขึ้นอย่างฉับพลันผ่านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่สูงขึ้น" อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่า เนื่องจาก "นโยบายของเฟดอยู่ในระดับตึงตัวอยู่แล้ว (โดยสมมติให้อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางอยู่ที่ 3.00%) ขอบเขตสำหรับการปรับเพิ่มการคาดการณ์เชิงเข้มงวดอย่างมีนัยสำคัญจึงมีจำกัด ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อ USD"

ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมด้วย โดยมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี

ในประเด็นทั่วโลก แหล่งข่าวจากอิหร่านยืนยันว่าอิหร่านและสหรัฐฯ ไม่ได้หารือกันเกี่ยวกับการขยายเวลาหยุดยิง Reuters รายงาน แหล่งข่าวกล่าวเพิ่มเติมว่า "หนึ่งในประเด็นที่กำลังหารือกันคือการที่สหรัฐฯ กลับเข้าสู่บันทึกความเข้าใจ (MoU) และกำหนดกรอบเวลาสำหรับการปฏิบัติตามพันธกรณีของสหรัฐฯ"

 

US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ