ดอลลาร์นิวซีแลนด์: ตลาดกำลังประเมินการขึ้นดอกเบี้ยของ RBNZ สูงเกินไป – BNY

Geoff Yu จาก BNY ชี้ว่า การถือครองพันธบัตรรัฐบาลนิวซีแลนด์โดยนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 58.9% ในเดือนกรกฎาคม 2026 ขณะที่ NZD/USD เคลื่อนไหวสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 12 เดือนเล็กน้อย แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศยังคงแข็งแกร่ง แต่ Yu ไม่เชื่อมั่นต่อการกำหนดราคาของตลาดในปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่า RBNZ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในสิ้นปี โดยให้เหตุผลว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อที่ยึดเหนี่ยวอยู่ในระดับดีและเงินเฟ้อในหมวดสินค้าที่ไม่สามารถซื้อขายได้ซึ่งทรงตัว ได้ลดน้ำหนักของเหตุผลสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

อุปสงค์จากต่างประเทศเทียบกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

“ข้อมูลจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาล 58.9% ในเดือนกรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้นจาก 57.7% ในเดือนมิถุนายน การถือครองโดยผู้มีถิ่นพำนักนอกประเทศเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 122.47 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ จาก 115.53 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ขณะที่การถือครองธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรโดยผู้มีถิ่นพำนักนอกประเทศลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 11.02 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ จาก 11.09 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์”

“ขณะนี้ NZD เองกำลังซื้อขายอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 12 เดือนเล็กน้อย แต่เรายังคงไม่เชื่อมั่นต่อการกำหนดความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของตลาดในปัจจุบัน ซึ่งคาดว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในสิ้นปี กิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศยังคงแข็งแกร่ง แต่การคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ในระดับค่อนข้างดี”

“เงินเฟ้อในหมวดสินค้าที่ไม่สามารถซื้อขายได้ค่อนข้างทรงตัว และหาก RBNZ มองข้ามความเสี่ยงด้านราคาทั่วไป เหตุผลสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายภายในประเทศจะลดลงอย่างมาก”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)