ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงเล็กน้อยจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ขณะที่ความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ RBNZ ช่วยจำกัดการขาดทุน

• NZD/USD ปรับตัวลดลง 0.38% ในวันอังคาร และเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.5880 ในขณะที่เขียนข่าวนี้
• ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกระตุ้นให้นักลงทุนต้องการเลี่ยงความเสี่ยงและเพิ่มความต้องการดอลลาร์สหรัฐ
• ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์ช่วยจำกัดการขาดทุนของ NZD ขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ลดลง

NZD/USD ปรับตัวลดลงในวันอังคาร และเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.5880 ในขณะที่เขียนข่าวนี้ โดยลดลง 0.38% ในรายวัน ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกระตุ้นให้นักลงทุนต้องการเลี่ยงความเสี่ยง และหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ (USD)

โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาไม่สนใจที่จะต่ออายุข้อตกลงกับอิหร่านที่กำลังจะหมดอายุ โดยเขาชี้อย่างชัดเจนว่าการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือของอิหร่านเป็นวิธีสร้างอำนาจต่อรอง และย้ำถึงความตั้งใจที่จะให้สหรัฐฯ เข้ามาควบคุมเส้นทางน้ำเชิงยุทธศาสตร์ดังกล่าว ความคิดเห็นเหล่านี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการยกระดับความตึงเครียดระหว่างวอชิงตันและเตหะราน

การปรับตัวแย่ลงของความเชื่อมั่นในตลาดส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์ ซึ่งโดยทั่วไปมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงจำกัด เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดลง ความอ่อนแออย่างไม่คาดคิดของการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม และตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคในระดับปานกลาง ทำให้เหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ลดน้อยลง

ตามข้อมูลของ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 35% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ลดลงจาก 47% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน การลดลงของความคาดหวังดังกล่าวอาจจำกัดความต้องการดอลลาร์สหรัฐ และจำกัดแรงกดดันขาลงต่อ NZD/USD

ในอนาคต นักลงทุนกำลังรอรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ และอาจให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด รวมทั้งกระตุ้นความผันผวนในดอลลาร์สหรัฐ

ในฝั่งนิวซีแลนด์ NZD ยังได้รับแรงสนับสนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสิสในการประชุมเดือนหน้า สัญญาณซ้ำ ๆ ที่บ่งชี้ว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องผ่อนคลายน้อยลงช่วยตอกย้ำมุมมองนี้ และอาจเป็นปัจจัยกำหนดกรอบขาลงให้กับดอลลาร์นิวซีแลนด์ในระยะใกล้

NZD ได้รับแรงหนุนจากเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ ขณะที่ธนาคารต่างตั้งคำถามถึงขอบเขตการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ RBNZ เพิ่มเติม

นักวิเคราะห์ของ BNY Mellon ชี้ถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากต่างประเทศต่อพันธบัตรรัฐบาลนิวซีแลนด์ โดยระบุว่า "นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาล 58.9% ในเดือนกรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้นจาก 57.7% ในเดือนมิถุนายน" ในแง่มูลค่าที่ระบุเป็นตัวเงิน "การถือครองของผู้มีถิ่นพำนักนอกประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 122.47 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ จาก 115.53 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ ขณะที่การถือครองรีโปของผู้มีถิ่นพำนักนอกประเทศลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 11.02 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ จาก 11.09 พันล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์" BNY ระบุเพิ่มเติมว่า "ขณะนี้ NZD ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในรอบ 12 เดือนเล็กน้อย" แต่เน้นย้ำว่า "ยังคงไม่เชื่อมั่นต่อการกำหนดราคาปัจจุบันของตลาดสำหรับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ซึ่งคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อีกสองครั้งก่อนสิ้นปี" แม้ว่า "กิจกรรมภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง" แต่ธนาคารมองว่า "การคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ยึดเหนี่ยวได้ค่อนข้างดี" และ "เงินเฟ้อของสินค้าที่ไม่สามารถซื้อขายระหว่างประเทศได้ค่อนข้างมีเสถียรภาพ" ดังนั้น "หาก RBNZ มองข้ามความเสี่ยงจากราคาทั่วไป เหตุผลสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดภายในประเทศก็จะอ่อนแรงลงอย่างมาก"

Commerzbank มีมุมมองคล้ายกันก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งถัดไป โดยระบุว่า "ในอีกประมาณสองสัปดาห์ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะจัดการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป และจากดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่เปิดเผยเมื่อเช้านี้ ดูเหมือนว่าไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน หลังจากการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคม" ธนาคารระบุว่า แม้ "ตัวเลขเงินเฟ้อฉบับเต็มจะเผยแพร่เพียงไตรมาสละครั้งในนิวซีแลนด์ แต่ Stats NZ เผยแพร่ดัชนีราคาที่คัดเลือกแล้วทุกเดือน ซึ่งครอบคลุมราคาประมาณครึ่งหนึ่งของราคาทั้งหมด และโดยทั่วไปสะท้อนแนวโน้มของตัวเลขเงินเฟ้อฉบับเต็มได้เป็นอย่างดี" ดัชนีรายเดือนนี้ "ลดลงมาอยู่ที่ 3.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม จาก 4.9% ในเดือนมิถุนายน" และ "หากไม่นับรวมการพุ่งขึ้นอย่างมากของราคาน้ำมันเบนซินและดีเซล อัตราดังกล่าวอยู่ที่เพียง 2.2% ในเดือนกรกฎาคม ลดลงจาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน" Commerzbank ระบุว่า "ราคาน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทั่วโลกในเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าในเดือนสิงหาคม" และ "เนื่องจากการหยุดยิงล่มสลายและมีการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง จึงคาดว่าจะเกิดการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนสิงหาคมอย่างแน่นอน" แต่สรุปว่า "โดยเฉพาะการลดลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานควรเป็นเรื่องที่ธนาคารกลางพึงพอใจ"

ในด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจ Commerzbank ชี้ถึง "ตัวเลขเชิงบวกของยอดขายรวมผ่านบัตรเครดิตและบัตรเดบิตรายเดือน" ซึ่งเป็น "เหตุผลให้เชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจะไม่เผชิญภาวะถดถอยรุนแรงเกินไป" หลังจากยอดขายผ่านบัตรพื้นฐาน "ชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนมิถุนายนและเพิ่มขึ้นเพียง 0.4% เมื่อเทียบรายปี กลับเพิ่มขึ้นอีกครั้ง 3.5% ในเดือนกรกฎาคม" โดย "อัตราโดยรวมก็ดีขึ้นอีกครั้งเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.3% ในเดือนก่อนหน้าเป็น 3.5%" อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตือนว่า "ตัวเลขเหล่านี้เป็นตัวเลขในรูปมูลค่าตัวเงิน" และ "เมื่อคำนึงถึงเงินเฟ้อรายเดือนในฐานะตัวชี้วัดแล้ว ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า ในแง่มูลค่าที่แท้จริง ยอดค้าปลีกยังคงทรงตัวเท่านั้น"