ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยงจากการแบ่งขั้วและการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง – MUFG

Michael Wan จาก MUFG กล่าวถึงภัยคุกคามของสหรัฐฯ ที่จะใช้บทลงโทษทางเศรษฐกิจต่อประเทศที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน รวมถึงการคว่ำบาตรครั้งใหม่ต่อหน่วยงานมากกว่า 60 แห่ง เขาให้เหตุผลว่า การแบ่งขั้วทางภูมิเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นให้ประเทศต่าง ๆ กระจายการถือครองทุนสำรอง การค้า และความเชื่อมโยงทางการเงินออกจากการพึ่งพาระบบใดระบบหนึ่งเพียงระบบเดียว รวมถึงระบบที่อิงกับดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Wan ยังกล่าวถึงความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ–แคนาดาที่ยังคงดำเนินอยู่ และความไม่แน่นอนที่ถูกมองว่ามีอยู่รอบข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ

การแบ่งขั้วทางภูมิเศรษฐกิจและการปรับเปลี่ยนทุนสำรอง

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.69% หลังมีรายงานข่าวว่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจใช้บัญชี Treasury General Account ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือ "บัญชีออมทรัพย์" ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ฝากไว้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สำหรับการประมูลซื้อคืนพันธบัตร"

"เรื่องนี้เกิดขึ้นแม้ว่า Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะงดให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับปรุงการบริหารจัดการหนี้ของสหรัฐฯ และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินโครงการประมูลพันธบัตรตามปกติต่อไป ตามที่ประกาศไว้ในการทบทวนการคืนเงินรายไตรมาสครั้งล่าสุด"

"ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นขณะที่สหรัฐฯ ขู่ใช้บทลงโทษทางเศรษฐกิจกับประเทศใดก็ตามที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแคมเปญ "ดีเดย์ทางเศรษฐกิจ" เพื่อโดดเดี่ยวประเทศดังกล่าว โดย Scott Bessent ระบุว่า ประเทศต่าง ๆ จะเผชิญกับกรอบเวลาที่ชัดเจนในการยุติความเชื่อมโยงกับอิหร่าน มิฉะนั้นจะเผชิญกับบทลงโทษฝ่ายเดียวจากสหรัฐฯ"

"สหรัฐฯ ยังประกาศมาตรการคว่ำบาตรต่อหน่วยงานมากกว่า 60 แห่ง โดยมุ่งเป้าไปที่ "เส้นเลือดใหญ่ที่สำคัญที่สุด" 5 ด้านของอิหร่าน ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล เทคโนโลยี ทองคำ การบิน และการขนส่งทางเรือ"

"นอกเหนือจากคำถามว่ามาตรการเหล่านี้จะมีประสิทธิผลในการบรรลุเป้าหมายและวัตถุประสงค์ของสหรัฐฯ หรือไม่ ภาพรวมทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นคือ เมื่อการแบ่งขั้วทางภูมิเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น ดูเหมือนจะมีเหตุผลที่ประเทศต่าง ๆ ทั่วโลกจะกระจายทุนสำรอง การค้า และความเชื่อมโยงทางการเงินให้มากขึ้น เพื่อป้องกันไม่ให้ตนเองพึ่งพาระบบใดระบบหนึ่งมากเกินไป รวมถึงระบบที่อิงกับดอลลาร์ในปัจจุบันของเรา"

"เรื่องนี้อาจรวมถึงความตึงเครียดทางการค้าที่กำลังเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาในขณะนี้ และแน่นอนว่าในเอเชียยังมีความรู้สึกเงียบ ๆ และไม่ได้พูดออกมาว่า ข้อตกลงและสนธิสัญญาทางการค้ากับสหรัฐฯ ถูกเขียนด้วยดินสอมากกว่าปากกา ดังที่ Mark Carney นายกรัฐมนตรีแคนาดากล่าวไว้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)