เยนญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์หนุนดอลลาร์สหรัฐ

• USD/JPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันอังคาร เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของญี่ปุ่นยังคงกดดันเงินเยนญี่ปุ่น
• ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ระหว่างญี่ปุ่นกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ยังคงเพิ่มความน่าดึงดูดให้กับการทำแคร์รีเทรด
• ความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านสนับสนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าแนวโน้มการคุมเข้มทางการเงินเพิ่มเติมในสหรัฐฯ ยังคงไม่แน่นอน

USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 159.30 ในวันอังคาร ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ เพิ่มขึ้น 0.15% ในกราฟรายวัน อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินยังขาดทิศทางระยะสั้นที่ชัดเจน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังของญี่ปุ่นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นยังคงกดดันเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับสถานะการคลังของญี่ปุ่นที่ย่ำแย่ลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มภาระหนี้สาธารณะจำนวนมากของประเทศ รวมถึงแรงกดดันให้ใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัว ปัจจัยเหล่านี้จำกัดความสามารถของเงินเยนในการได้รับประโยชน์อย่างยั่งยืนในช่วงที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังคงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น ส่วนต่างระหว่างนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กับนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ยังคงเพิ่มความน่าดึงดูดให้กับการทำแคร์รีเทรดที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งเงินทุน ซึ่งสร้างอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการแข็งค่าของสกุลเงินญี่ปุ่น

ต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นยังก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น ท่ามกลางการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างมาก ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจและดุลการค้าของประเทศ

จนถึงขณะนี้ ปัจจัยเหล่านี้ได้หักล้างผลกระทบจากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร่วมกันของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมไปเป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงเพิ่มเติมยังจำกัดการขายเงินเยนญี่ปุ่นอย่างรุนแรง ขณะที่ USD/JPY ซื้อขายอยู่ในระดับสูง

ในฝั่งสหรัฐฯ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ให้การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่บ้าง สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่า สหรัฐฯ กำลังเปิดตัวแคมเปญที่มีเป้าหมายเพื่อแยกอิหร่านออกจากเศรษฐกิจโลก พร้อมเตือนว่าประเทศที่ยังคงทำธุรกิจกับเตหะรานอาจเผชิญกับมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

เพื่อเป็นการตอบโต้ โมห์เซน เรซาอี เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เตือนว่าอิหร่านอาจระงับการส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่น ๆ ในอ่าวเปอร์เซีย หากสงครามเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป ดังนั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่จึงสนับสนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐและช่วยประคอง USD/JPY

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของคู่สกุลเงินยังคงมีไม่มากจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับราคาน้ำมันที่ผันผวนยังคงทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะคุมเข้มทางการเงินเพิ่มเติม แต่ตลาดเริ่มมีความเชื่อมั่นน้อยลงว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีจะเกิดขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของฐานะการคลังสหรัฐฯ ยังจำกัดความต้องการเงินดอลลาร์อีกด้วย

ขณะนี้นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันพุธ ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ที่การประชุมสัมมนาแจ็กสัน โฮล เหตุการณ์เหล่านี้อาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และเป็นตัวกำหนดว่า USD/JPY จะสามารถขยายการปรับตัวขึ้นเหนือบริเวณ 159.00 ได้หรือไม่

เส้นทางการคุมเข้มนโยบายของ BoJ ยังคงเป็นจุดสนใจ ขณะที่ตลาดจับตาความเคลื่อนไหวในเดือนกันยายน

นักวิเคราะห์ของ Commerzbank ระบุว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น “ยังคงเป็นจุดสนใจ” ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มนโยบายอีกครั้ง โดยพวกเขาเน้นย้ำความเห็นของเซอิจิ อาดาจิ อดีตสมาชิกคณะกรรมการ BoJ ซึ่งกล่าวว่า ธนาคารกลางจะ “มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ตามด้วยการปรับขึ้นอีกครั้งที่อาจเกิดขึ้นในเดือนมกราคม” Commerzbank เสริมว่า ความเห็นของเขา “ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อเส้นทางการคุมเข้มนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไป”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ในกราฟรายชั่วโมง USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ 159.29 คู่นี้ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงเวลาที่ประมาณ 158.88 และเส้น SMA 200 ช่วงเวลาใกล้ 159.12 ขณะเดียวกันยังเคลื่อนไหวเหนือแนวรับเส้นแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 159.26 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ใกล้ 56 อยู่ในแดนบวกโดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นที่มั่นคงแต่ยังไม่ยืดตัวมากเกินไป ตราบใดที่ราคายังได้รับแรงหนุนจากกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และแรงซื้อบริเวณเส้นแนวโน้มนี้

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่แนวต้านแนวนอนบริเวณ 159.50 ตามด้วยแนวต้านที่สูงขึ้นใกล้ 159.78 ซึ่งผู้ขายอาจกลับมาท้าทายการปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่โซนเส้นแนวโน้มบริเวณ 159.26 ก่อนถึงเส้น SMA 200 ช่วงเวลาที่ 159.12 และเส้น SMA 100 ช่วงเวลาใกล้ 158.88 โดยมีแนวรับด้านล่างที่ระดับแนวนอน 158.55 หากราคาทะลุระดับดังกล่าว จะส่งสัญญาณว่าการควบคุมของฝั่งขาขึ้นสูญเสียไปอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)