ดอลลาร์สหรัฐ: เงินเฟ้อเดือนสิงหาคมเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายน - Commerzbank

Antje Praefcke จาก Commerzbank ชี้ว่า ขณะนี้ตลาดกำหนดโอกาสเกือบ 70% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังจาก Kevin Warsh ประธานเฟดแสดงท่าทีที่แข็งกร้าว แต่เน้นย้ำว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศจะเป็นปัจจัยชี้ขาด เธอมองว่ารายงานการจ้างงานไม่ใช่ปัจจัยสำคัญที่สุด และตั้งคำถามว่าดอลลาร์สหรัฐจะได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นได้นานเพียงใด ท่ามกลางความเสี่ยงทางการเมืองที่กลับมาอีกครั้ง

แรงหนุนดอลลาร์สหรัฐอาจอยู่ได้ไม่นาน แม้เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"ยอมรับว่าความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมากอีกครั้ง หลังจาก Kevin Warsh ประธานเฟดกล่าวสุนทรพจน์ที่มีท่าทีแข็งกร้าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และขณะนี้อยู่ที่เกือบ 70% อย่างไรก็ตาม ยังมีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งอาจเปลี่ยนภาพรวมอีกครั้ง"

"ฉันไม่ได้หมายถึงรายงานการจ้างงานในวันศุกร์มากนัก แม้ว่ารายงานดังกล่าวอาจสร้างความประหลาดใจให้กับบางคน และมีศักยภาพที่จะส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐได้อย่างแน่นอน แต่เนื่องจาก Warsh เชื่อว่าการจ้างงานอยู่ในระดับเต็มศักยภาพแล้ว รายงานการจ้างงานจึงไม่น่าจะเป็นปัจจัยชี้ขาดในการตัดสินใจว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ในช่วงกลางเดือนกันยายนหรือไม่"

"ตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์หน้า จะมีความสำคัญมากกว่ามาก ท้ายที่สุดแล้ว ราคาเพิ่มขึ้นเพียงปานกลางในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจเป็นเหตุผลให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง เนื่องจากราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง"

"ตัวเลขเดือนสิงหาคมจะสูงพอที่จะโน้มน้าวให้สมาชิก FOMC มากกว่าสามรายที่ลงมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด และอาจรวมถึง Warsh เองด้วย เห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้แล้วหรือไม่ นั่นน่าจะเป็นคำถามสำคัญ ดังนั้น ในมุมมองของฉัน การเคลื่อนไหวขึ้นลงของดอลลาร์สหรัฐก่อนการประกาศตัวเลขเหล่านี้ในวันศุกร์หน้า จึงไม่มีเหตุผลมากนัก"

"แต่แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้าจะออกมาสูงเกินคาดอย่างน่าประหลาดใจ และความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยได้รับแรงผลักดันให้สูงขึ้นอีกครั้ง จนเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงกลางเดือนกันยายนจริง ฉันก็ไม่แน่ใจว่าดอลลาร์สหรัฐจะได้รับประโยชน์จากเรื่องนี้ไปได้นานเพียงใด จนถึงขณะนี้ทำเนียบขาวยังไม่มีความเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของ Warsh แต่สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปหากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความขัดแย้งกับความต้องการของประธานาธิบดีอาจปะทุขึ้นอีกครั้ง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)