ดอลลาร์สหรัฐ: ความคาดหวังว่าเฟดจะเข้มงวดนโยบายการเงินหนุนความแข็งแกร่ง – OCBC

ซิม โมห์ ซิออง และคริสโตเฟอร์ หว่อง จาก OCBC ชี้ว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นและหนุนดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น โดยตลาดได้คาดการณ์เต็มที่แล้วว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสภายในเดือนตุลาคม ความเห็นของผู้ว่าการเฟด Barr ที่ระบุว่าอาจมีความเหมาะสมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ยิ่งตอกย้ำฉากทัศน์ของนโยบายการเงินที่เข้มงวด ขณะที่ทั้งสองยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐในระดับปานกลางจนถึงช่วงต้นปี 2027

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นและการปรับคาดการณ์นโยบายการเงินใหม่

"ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมาได้รับความสนใจ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น การเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่แบนลงในลักษณะเชิงลบ ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และราคาทองคำที่ลดลง เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์เต็มที่แล้วว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสภายในเดือนตุลาคม"

"ผู้ว่าการเฟดไมเคิล บาร์ได้ตอกย้ำฉากทัศน์ของนโยบายการเงินที่เข้มงวด ระบุว่าอาจมีความเหมาะสมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลง ความเห็นของเขาต่อยอดจากสารของประธานเฟดเควิน วอร์ช ที่มีท่าทีเข้มงวดในการประชุม Jackson Hole"

"ขณะเดียวกัน ข้อมูลการเปิดตำแหน่งงานของ JOLTS ยังคงชี้ให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ การเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราส่วนตำแหน่งงานว่างต่อผู้ว่างงานบ่งชี้ว่า การชะลอตัวของการเติบโตของค่าจ้างอาจเริ่มทรงตัวในเร็ว ๆ นี้"

"เราได้ปรับปรุงคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนของเราเพื่อสะท้อนการเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาด หลังจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงิน ซึ่งมีสาเหตุมาจากการแทรกแซง EUR/JPY อย่างเหนือความคาดหมายของกระทรวงการคลัง และโครงการซื้อคืนพันธบัตรที่ขยายวงเงิน แม้จะมีการปรับเปลี่ยนดังกล่าว เราก็ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐในระดับปานกลางจนถึงช่วงต้นปี 2027"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)