เฟด: ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีเลือกตั้งและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว – TD Securities

นักกลยุทธ์จาก TD Securities ระบุว่า การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีที่มีการเลือกตั้งยังคงขับเคลื่อนด้วยข้อมูลมากกว่าการเมือง โดยมีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยในความถี่ของการดำเนินนโยบายเมื่อเทียบกับปีที่ไม่มีการเลือกตั้ง พวกเขาเตือนว่า การหลีกเลี่ยงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผลทางการเมืองอาจผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะหากตลาดเริ่มกำหนดราคาให้มีโอกาสเกือบเต็มที่ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม ขณะที่เฟดยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้

การดำเนินนโยบายของเฟดและตลาดในปีที่มีการเลือกตั้ง

"ปีที่มีการเลือกตั้งมักไม่ได้มีความสัมพันธ์กับการดำเนินนโยบายของเฟดที่มากขึ้นหรือน้อยลง เนื่องจากเฟดยังคงตัดสินใจตามข้อมูล"

"ในการประชุมที่ใกล้กับวันเลือกตั้งมากที่สุด 70% ของการประชุมมีมติคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่อีก 30% มีมติปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย"

"การเลือกที่จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความกังวลทางการเมืองเกี่ยวกับการเลือกตั้งกลางเทอม มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น หากตลาดมองว่าเฟดกำลังดำเนินนโยบายโดยมีแรงจูงใจทางการเมืองและไม่เต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อจัดการกับเงินเฟ้อ"

"หากตลาดยังคงกำหนดราคาให้มีโอกาสเกือบเต็มที่ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม โดยไม่มีแนวทางเพิ่มเติม และเฟดยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ นักลงทุนอาจเชื่อว่าการคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีเหตุผลทางการเมือง หากวอร์ชไม่สามารถให้คำอธิบายที่เพียงพอในการแถลงข่าว"

"เนื่องจากเฟดยังคงตัดสินใจตามข้อมูล หากเราเริ่มเห็นข้อมูลที่ออกมาเหนือความคาดหมายในทิศทางบวกมากขึ้น ก็อาจนำไปสู่ตลาดที่มีความกังวลเกี่ยวกับการกลับมาเร่งตัวขึ้นของตลาดแรงงาน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)