ดอลลาร์สหรัฐ: การคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดหนุนการปรับตัวขึ้น – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ-กลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งยังคงทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงอยู่ในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม Haddad มองว่าขาขึ้นเพิ่มเติมถูกจำกัด เนื่องจากธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ ก็กำลังใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเช่นกัน ซึ่งจำกัดความแตกต่างของนโยบายการเงิน และลดโอกาสที่ USD จะสร้างจุดสูงสุดใหม่ตามวัฏจักร

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนและข้อมูลเศรษฐกิจหนุน USD

"USD ปรับตัวขึ้นต่อจากการเพิ่มขึ้นเมื่อวาน โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีของสหรัฐฯ-กลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เอื้ออำนวยและตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพจะทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงมีบทบาทอย่างมั่นคงในระยะใกล้ แต่เราไม่คาดว่า USD จะสร้างจุดสูงสุดใหม่ตามวัฏจักร เนื่องจากการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จำกัดความแตกต่างของนโยบายการเงิน"

"โมเมนตัมการเติบโตของภาคการผลิตสหรัฐฯ ชะลอลงมากกว่าที่คาดในเดือนสิงหาคม แต่แรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ ดัชนีภาพรวมลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 54.6 (ตลาดคาดการณ์: 55.2) จาก 55.6 ในเดือนกรกฎาคม โดยมีสาเหตุจากการขยายตัวที่ชะลอลงของทั้งดัชนีคำสั่งซื้อใหม่และดัชนีการจ้างงาน ดัชนีราคาที่จ่ายทรงตัวที่ 71.1 (ตลาดคาดการณ์: 70.8) เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงขาขึ้นของเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินอยู่"

"ผลสำรวจ JOLTS เดือนกรกฎาคมตอกย้ำฉากหลังของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ อัตราการจ้างงานลดลง -0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 3.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ อัตราการเลิกจ้างลดลง -0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 1.0% และยังคงอยู่ในกรอบ 1.0-1.2% ซึ่งเป็นกรอบที่รักษาไว้ตลอดสองปีที่ผ่านมา"

"ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรภาคเอกชน ADP ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมจะประกาศเป็นรายการถัดไป (13:15 น. ตามเวลาลอนดอน, 08:15 น. ตามเวลานิวยอร์ก) ตลาดคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเพิ่มตำแหน่งงาน +47,000 ตำแหน่ง เทียบกับ +44,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม รายงาน Beige Book ของเฟด (19:00 น. ตามเวลาลอนดอน, 14:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก) จะนำเสนอข้อมูลเชิงประจักษ์ใหม่ ๆ เกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ"

"การเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกรุนแรงขึ้น โดยสะท้อนถึงราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้นและแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่แข็งแกร่ง นอกเหนือจากสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นแล้ว การเทขายในตลาดพันธบัตรไม่น่ากังวล เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของเศรษฐกิจรายใหญ่ส่วนใหญ่ยังคงซื้อขายต่ำกว่าการเติบโตของ GDP ในรูปตัวเงิน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)