1.3990: ทำไมดอลลาร์แคนาดากำลังไหลลงสู่โซนแนวต้านที่อาจเป็นตัวตัดสินการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

USD/CAD ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดล่าสุดใกล้ 1.3730 ขณะที่ตลาดย่อยข้อมูลจุดยืนด้านนโยบายที่ทรงตัวจากธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ (US) และแคนาดาที่กลับมาปะทุอีกครั้ง แม้เงินเฟ้อทั่วไปของแคนาดาจะขยับขึ้นแตะ 3.0% ในเดือนกรกฎาคม แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ยังคงยึดเหนี่ยวอย่างมั่นคงที่ 1.9% ส่งผลให้ทิฟฟ์ แมคเคลม ผู้ว่าการ BoC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิงไว้ที่ 2.25% อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดด้านภาษีศุลกากรที่ก่อตัวขึ้นกับสหรัฐฯ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป กำลังสร้างแรงดึงรั้งระหว่างแนวต้านทางเทคนิคด้านบนที่แข็งแกร่งกับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจขาลงของดอลลาร์แคนาดา

แนวต้านทางเทคนิคที่ 1.3990/1.4030 ทดสอบการดีดตัวของ USD/CAD

ตามการวิเคราะห์ของนักกลยุทธ์จาก Societe Generale การฟื้นตัวของ USD/CAD จากจุดเปลี่ยนที่ 1.3730 เผชิญแนวกีดขวางทางเทคนิคสำคัญที่โซนแนวต้าน 1.3990/1.4030 หากไม่สามารถทะลุโซนนี้ได้ จะทำให้แนวโน้มขาลงในภาพรวมของคู่เงินยังคงอยู่ โดยการหลุดต่ำกว่าแนวรับ 1.3840 อาจทำให้มีความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานของแคนาดาเคลื่อนไหวใกล้ระดับเป้าหมาย และตลาดเงินกำลังกำหนดราคาแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายในอนาคต ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนจะต้องแคบลงจาก 133 bps เพื่อสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างต่อเนื่อง

"จุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.3990/1.4030 อาจทำหน้าที่เป็นโซนแนวต้านสำคัญในระยะสั้น หากการดีดตัวขึ้นหยุดชะงักต่ำกว่าแนวกีดขวางนี้ ระยะขาลงในปัจจุบันอาจดำเนินต่อไป จุดต่ำสุดของจุดเปลี่ยนล่าสุดบริเวณ 1.3840 คือแนวรับแรก... คำถามคือความเชื่อมั่นจะถูกท้าทายหรือไม่ หลังจากความขัดแย้งด้านภาษีศุลกากรกับสหรัฐฯ กลับมารุนแรงขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"

ความขัดแย้งทางการค้าในอเมริกาเหนือเพิ่มโอกาสขึ้นไปสู่ 1.4000

เมื่อพิจารณาจากมุมมองเศรษฐกิจมหภาคในภาพรวม ฟรานเชสโก เปโซเล จาก ING เน้นย้ำว่า แม้การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง (3.3% ต่อปี) และตัวเลขการจ้างงานที่มั่นคงจะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% แต่ความไม่แน่นอนด้านการค้ายังคงเป็นปัจจัยถ่วงสำคัญต่อ CAD แม้นโยบายการเงินไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อแก้ไขข้อพิพาททางการค้า แต่การยกระดับมาตรการภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่อการจ้างงานและการใช้จ่ายด้านเงินทุนของภาคธุรกิจ ซึ่งจะเสริมมุมมองขาขึ้นต่อ USD/CAD ไปสู่ระดับ 1.4000

"ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งบางส่วนและการเติบโตที่น่าพอใจที่ 3.3% ต่อปีในไตรมาส 2 ถูกบดบังด้วยการยกระดับความขัดแย้งทางการค้าและการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาครั้งล่าสุด... เราคาดว่าผู้ว่าการทิฟฟ์ แมคเคลมจะเน้นย้ำว่า นโยบายการเงินไม่ใช่เครื่องมือแก้ไขนโยบายการค้า และจะยังเปิดทางให้มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากจำเป็น... เมื่อประกอบกับมุมมองขาขึ้นของเราที่มีต่อ USD เรามองว่าความเสี่ยงขาขึ้นของ USD/CAD จะขยายไปสู่ 1.4000 ในเดือนนี้"

ธนาคารต่างๆ คาดการณ์ขาขึ้นของ USD/CAD จะติดใกล้ 1.4000 เว้นแต่ความวุ่นวายทางการค้าจะทวีความรุนแรงขึ้น

จากการประเมินร่วมกันของทั้งสองสถาบัน USD/CAD กำลังเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญทั้งในด้านเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน Societe Generale ยังคงมองว่า เว้นแต่ราคาสปอตจะทะลุเพดานทางเทคนิคที่ 1.3990/1.4030 ได้อย่างชัดเจน คู่เงินมีความเสี่ยงที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงในภาพรวมไปสู่ 1.3840 ขณะเดียวกัน ING คาดการณ์ว่า ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาที่ยืดเยื้อ และความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ จะยังคงเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงขาขึ้นไปสู่ 1.4000 ยังคงมีอยู่ในระยะใกล้

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)