ดอลลาร์แคนาดา: มีโอกาสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - Societe Generale

นักกลยุทธ์จาก Societe Generale มองว่า 1.3990/1.4030 เป็นโซนแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญของ USD/CAD หลังจากดีดตัวขึ้นจาก 1.3730 โดยพวกเขาให้เหตุผลว่า หากไม่สามารถทะลุขึ้นเหนือบริเวณนี้ได้ ก็อาจทำให้การปรับตัวลดลงในภาพรวมยังคงดำเนินต่อไป โดยมีแนวรับแรกอยู่ที่ 1.3840 ในด้านมหภาค คาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ขณะที่ประมาณการเงินเฟ้อและการเติบโตสนับสนุนจุดยืนที่รอดูสถานการณ์อย่างใจเย็น อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดด้านภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง อาจทำให้มุมมองแนวโน้มมีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินมากขึ้น

การดีดตัวขึ้นเผชิญกับแนวต้านสำคัญ

"เมื่อไม่นานมานี้ USD/CAD แตะเป้าหมายระหว่างทางที่ 1.3730 และได้ดีดตัวขึ้น เส้นระดับต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมและเส้น 50-DMA ที่ 1.3990/1.4030 อาจทำหน้าที่เป็นโซนแนวต้านสำคัญในระยะสั้น หากการดีดตัวขึ้นหยุดชะงักใต้ด่านนี้ การปรับตัวลดลงในระยะปัจจุบันอาจดำเนินต่อไป จุดต่ำสุดของราคาที่เป็นจุดกลับตัวล่าสุดบริเวณ 1.3840 คือแนวรับแรก โดยมีความเสี่ยงที่แนวโน้มขาลงจะกลับมาอีกครั้ง หากคู่สกุลเงินนี้ไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้"

"ในแคนาดา มุมมองของตลาดโดยรวมคาดว่า BoC จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในวันนี้ อัตราดอกเบี้ยนโยบายควรอยู่ที่ 2.25% ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง (ระดับสูงสุดอยู่ที่ 3.25%) การประชุมติดต่อกันเจ็ดครั้งที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลง บ่งชี้ว่าธนาคารกลางมีความเชื่อมั่นค่อนข้างมากว่านโยบายในปัจจุบันเหมาะสมที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายในระยะกลาง"

"อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของแคนาดากลับมาอยู่เหนือ 3.0% ในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น แต่แรงกดดันพื้นฐานเป็นปัจจัยที่น่ากังวลน้อยกว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.9% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2.0% เล็กน้อย "

"ในการประชุมเดือนกรกฎาคม BoC คาดการณ์ว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ประมาณ 2% โดยเฉลี่ยตลอดปี 2027 และ 2028 ซึ่งตอกย้ำเหตุผลในการใช้จุดยืนที่รอดูสถานการณ์อย่างใจเย็น ตลาดเงินกำหนดราคาคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งเล็กน้อยภายในเดือนเมษายนปีหน้า ซึ่งสอดคล้องกับสหรัฐฯ"

"ในเชิงกลยุทธ์ USD/CAD มีราคาถูกเมื่อพิจารณาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย 2 ปี ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตร GCAN จะต้องปรับตัวสูงขึ้น และส่วนต่างจะต้องแคบลงจาก 133 จุดเบสิส เพื่อรองรับมูลค่าปัจจุบันของดอลลาร์แคนาดาที่ใกล้ระดับ 1.39"

"คำถามคือ ความเชื่อมั่นจะถูกท้าทายหรือไม่ หลังจากความขัดแย้งด้านภาษีศุลกากรกับสหรัฐฯ กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประเด็นนี้ขึ้นอยู่กับการแถลงข่าวของผู้ว่าการแมคเคล็ม แต่ด้วยทิศทางโดยรวมของโลกที่โน้มเอียงไปสู่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และการปรับนโยบายเชิงรุกในบางประเทศจากระดับนโยบายที่เป็นกลาง การที่มุมมองแนวโน้มจะมีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินมากขึ้นจึงไม่น่าจะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)