ดอลลาร์สหรัฐ: carry trade ได้รับแรงสนับสนุน ขณะที่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย – OCBC

ซิม โมห์ ซิออง และคริสโตเฟอร์ หว่อง จาก OCBC ระบุว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง ทำให้ตลาดลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายน ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถูกจำกัด ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในช่วง 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ และบรรยากาศด้านความเสี่ยงที่เป็นบวกสนับสนุนการซื้อขายแบบ carry trade อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวที่เพิ่มขึ้นจากแรงกดดันด้านการคลังและการระดมทุนยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ

เส้นทางของเฟด อัตราผลตอบแทน และความเสี่ยงของการ carry trade

"ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผันผวนเมื่อคืนนี้ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะลดลง เนื่องจากดัชนี PPI เดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าคาดตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน"

"ขณะนี้ตลาดเชื่อว่าโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าไว้ที่ประมาณ 35% ลดลงจากราว 55% ก่อนรายงานตลาดแรงงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"

"อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงมีอยู่ หากข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่จะประกาศในระยะต่อไปแสดงให้เห็นว่าความคืบหน้าในการชะลอเงินเฟ้อมีจำกัด"

"ดอลลาร์สหรัฐที่เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเป็นส่วนใหญ่และบรรยากาศด้านความเสี่ยงที่เป็นบวกน่าจะยังคงสนับสนุนการซื้อขายแบบ carry trade แม้ตลาดน้ำมันยังคงมีความผันผวนและความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราสำหรับ JPY ยังคงอยู่"

"ภัยคุกคามหลักต่อสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยนี้คือการเพิ่มขึ้นอีกของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาว ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์การลงทุนที่แข็งแกร่งซึ่งเกี่ยวข้องกับ AI การขาดดุลการคลังอย่างต่อเนื่อง และการเติบโตทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงมีความยืดหยุ่น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)