ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่งแต่ได้รับแรงหนุนไม่มาก – Commerzbank

Thu Lan Nguyen นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ข้อมูลเงินเฟ้อ ยอดค้าปลีก และราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ จะออกมาแข็งแกร่งเกินคาด แต่ดอลลาร์และ EURUSD ก็ปรับตัวกลับมาใกล้ระดับก่อนประกาศข้อมูลเป็นส่วนใหญ่ เธอมองว่า หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยรวมที่มากขึ้น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และส่วนต่างระหว่างสหรัฐฯ กับยูโรโซนก็จะยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์เป็นวงกว้าง ส่งผลให้ความอ่อนแอของ EURUSD ล่าสุดมีสาเหตุหลักมาจากความอ่อนแอของเงินยูโรมากกว่าแนวโน้มของสหรัฐฯ

ดอลลาร์เผชิญแรงกดดันแม้ข้อมูลแข็งแกร่ง

"ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในวันพุธที่แข็งแกร่งเกินคาดอย่างน่าประหลาดใจ ตามมาด้วยข้อมูลยอดค้าปลีกและราคาผู้ผลิตเมื่อวานนี้ที่แข็งแกร่งเกินคาดเช่นกัน ซึ่งเพิ่มหลักฐานที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายตัวในวงกว้างมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ไม่สามารถรักษาขาขึ้นจากวันพุธเอาไว้ได้"

"อย่างไรก็ตาม การที่ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับประโยชน์อย่างยั่งยืนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งนั้น การที่ตลาดเพียงเลื่อนกำหนดเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดให้เร็วขึ้นยังไม่เพียงพอ สิ่งที่สำคัญคือ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินโดยรวมมากขึ้นหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหรือรอจนถึงเดือนธันวาคมนั้น ท้ายที่สุดแล้วมีความสำคัญรองลงมาสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ตราบใดที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ยังคงเป็นครั้งสุดท้าย"

"หากดอลลาร์จะได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่อง ตลาดจะต้องสะท้อนการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินโดยรวมที่มากกว่าเดิมเข้าสู่ราคา แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่เกิดขึ้น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในช่วงสิ้นปีนี้แทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา"

"ยังมีอีกปัจจัยหนึ่งที่มีบทบาท ตลาดยังคงคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ และการคาดการณ์ดังกล่าวก็เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเช่นกัน ด้วยเหตุนี้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับยูโรโซนที่สะท้อนอยู่ในราคาสำหรับช่วงสิ้นปีจึงเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์เป็นวงกว้างมาระยะหนึ่งแล้ว"

"ดังนั้น การร่วงลงอย่างรุนแรงของ EURUSD ล่าสุดจึงอธิบายได้จากการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ น้อยกว่า และมีสาเหตุหลักมาจากความอ่อนแอของเงินยูโร"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)