ดอลลาร์สหรัฐ: ความเสี่ยง ความผันผวน ท่ามกลางการประชุมดอกเบี้ยของเฟด – Commerzbank

Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ระบุว่า รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ล่าสุดไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์เกี่ยวกับการดำเนินการด้านอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ การที่ตลาดประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ประมาณ 60% สะท้อนถึงสถานะการลงทุนที่แบ่งออกเป็นสองฝ่าย โดยมีโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะผันผวนอย่างมากในช่วงการประชุมเฟด ขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะออกมาใกล้เคียงกับการคาดการณ์เพียงใด

การประเมินอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในภาวะเปราะบาง

"ท้ายที่สุดแล้ว มีข้อสรุปสำคัญเพียงประการเดียวที่ควรดึงออกมาจากรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ ซึ่งระบุว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเกินคาด นั่นคือ รายงานดังกล่าวไม่ได้ขัดขวางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนนี้ แต่ก็ไม่ได้ทำให้การดำเนินการดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน "

"ดังที่เราได้ตั้งข้อสังเกตไว้แล้วเมื่อสัปดาห์ก่อน ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมที่จะประกาศในสัปดาห์นี้มีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยชี้ขาดการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งต่อไปของเฟด ไม่น่าแปลกใจที่การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น"

"สำหรับข้อมูลเงินเฟ้อนั้น ขณะนี้มีพื้นที่ให้ตีความไม่มากนัก หากตัวเลขออกมาโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ตลาดมีแนวโน้มที่จะคงมุมมองปัจจุบันไว้จนกว่าจะถึงการประชุมเฟด เว้นแต่เจ้าหน้าที่ FOMC จะส่งสัญญาณที่แตกต่างออกไปอย่างมีนัยสำคัญ"

"ปัจจุบัน ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่ถึงสองสัปดาห์ไว้ที่ต่ำกว่า 60% เล็กน้อย หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด มีแนวโน้มที่จะทำให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและหนุนดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาดจะส่งผลในทางตรงกันข้าม"

"แต่หากตัวเลขเงินเฟ้อผลักดันให้การคาดการณ์ของตลาดเคลื่อนไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน ความเสี่ยงที่ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอาจสูงขึ้นในช่วงแรกก่อนการประชุม เนื่องจากนักลงทุนจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่ท้ายที่สุดแล้วเฟดอาจทำให้การคาดการณ์ใหม่เหล่านั้นผิดหวัง"

"ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนในตลาดจำนวนมากอาจตั้งรับไม่ทันต่อการตัดสินใจในท้ายที่สุดของเฟด ในกรณีดังกล่าว มีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐในวันที่มีการประชุมเฟดอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นหลังการตัดสินใจด้านนโยบายครั้งก่อน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)