ดอลลาร์สหรัฐ: เควิน วอร์ชช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของนโยบาย – OCBC

นักยุทธศาสตร์ฟอเร็กซ์ของ OCBC ซิม โม ซิอง และคริสโตเฟอร์ หว่อง ระบุว่า ถ้อยแถลงของประธานเฟด วอร์ช ที่แจ็กสัน โฮลช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของเงินและหนุนดอลลาร์ โดยราคาทองคำปรับตัวลดลงและเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แบนราบลง พวกเขากล่าวว่า ความกังวลเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเฟดลดลง ทำให้ตลาดหันกลับมาให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตามวัฏจักรอีกครั้ง ก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน ซึ่งขณะนี้ตลาดคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินในระดับเล็กน้อย แต่ OCBC ยังคงคาดว่าเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

จุดยืนของเฟดยังคงหนุนดอลลาร์

"ความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของเงินจางหายไปหลังจากถ้อยแถลงของประธานเฟด วอร์ช ที่แจ็กสัน โฮล โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ราคาทองคำปรับตัวลดลง และเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แบนราบลง แม้ข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้น แต่วอร์ชย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปและยังคงเป็นข้อกังวลหลักของเฟด เขายืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของเฟดในการบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่ 2% และเน้นย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงเป็นเครื่องมือหลักด้านนโยบายของเฟดในการบรรลุเป้าหมายสองประการ"

"การให้ความสนใจล่าสุดของตลาดฟอเร็กซ์ต่อปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างของ USD ซึ่งเกิดจากความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการแทรกแซง EURJPY อย่างเหนือความคาดหมายของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และการประกาศโครงการซื้อคืนพันธบัตรที่ขยายวงเงิน ได้ท้าทายมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยของเราที่มีต่อ USD อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงของวอร์ชที่แจ็กสัน โฮลช่วยลดความกังวลว่าความน่าเชื่อถือของเฟดอาจกลายเป็นปัจจัยฉุดรั้ง USD ในระยะยาว"

"ขณะนี้ตลาดคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินราว 15bp สำหรับการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจากเพียง 8bp ก่อนถ้อยแถลงของวอร์ช แม้ถ้อยแถลงของวอร์ชบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังเป็นไปได้ หากดัชนี CPI เดือนสิงหาคมออกมาสูงเกินคาด แต่กรณีพื้นฐานของเรายังคงเป็นการที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่ทรงตัวในระดับสูง และความมุ่งมั่นของเฟดที่จะรักษาความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ควรรักษาแนวโน้มนโยบายการเงินที่แข็งกร้าวและยังคงหนุน USD ต่อไป"

"สกุลเงินเอเชียอาจเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยทิศทางที่อ่อนแอลง หลังจาก USD ดีดตัวขึ้นตามถ้อยแถลงของวอร์ชที่แจ็กสัน โฮล แม้ถ้อยแถลงดังกล่าวจะไม่ใช่การให้คำมั่นล่วงหน้าว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ก็ช่วยตอกย้ำความน่าเชื่อถือของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และเปิดทางให้มีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ USD ที่แข็งค่าขึ้นอาจเป็นปัจจัยกดดันต่อสกุลเงินเอเชีย แต่ยังไม่รุนแรงพอที่จะลบความแตกต่างระหว่างประเทศต่างๆ ในภูมิภาค"

"การปรับตัวลดลงของ USD อาจอยู่ในขอบเขตที่จำกัดมากขึ้นในขณะนี้ โดยฝั่งผู้ขาย USD อาจจำเป็นต้องรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง เพื่อสร้างความเชื่อมั่นขึ้นมาใหม่ ตลาดจะหันไปให้ความสนใจกับข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ ก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)