ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มขาขึ้นในไตรมาส 3 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง – TD Securities

ทีมงานแมโครของ TD Securities นำโดย Jayati Bharadwaj และเพื่อนร่วมงาน เห็นว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์หลังการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมเป็นการปรับฐานระยะสั้นภายในแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2026 พวกเขามองว่าถ้อยแถลงของสมาชิกเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดและสมาชิกแนวกลางที่เอนเอียงไปทางเข้มงวดช่วยหนุนดอลลาร์ โดยโมเดล MRSI ของพวกเขาค่อยๆ เปลี่ยนไปในทิศทางขาลงมากขึ้นแต่ยังไม่ส่งสัญญาณแนวโน้มขาลงของดอลลาร์อย่างเป็นโครงสร้าง

การปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ

“การเทขายดอลลาร์หลัง FOMC มีแนวโน้มเป็นเพียงระยะสั้น การประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมมีสมาชิกสามคนที่คัดค้านโดยสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย”

“เรามองการเคลื่อนไหวล่าสุดของดอลลาร์เป็นเพียงการปรับฐานชั่วคราวมากกว่าการก่อตัวของแนวโน้มขาลงใหม่ของดอลลาร์ ถ้อยแถลงที่เข้มงวดจากสมาชิกเฟดที่คัดค้านควรชดเชยการอ่อนค่าของดอลลาร์หลัง FOMC บางส่วน”

“แรงต้านจากสมาชิกเฟดคนอื่นๆ ที่มีท่าทีเข้มงวดในสัปดาห์ข้างหน้ามีแนวโน้มจะจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ เราเห็นโอกาสในการขายสัญญาออปชัน EUR/USD ที่หมดอายุในช่วงฤดูร้อนเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการปรับฐานหรือการกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์ในระยะสั้น”

“ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแออย่างมีนัยสำคัญเพียงพอที่จะลบการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในระยะสั้น แนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2026 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง”

“เรามองการเคลื่อนไหวนี้เป็นเพียงการปรับฐานระยะสั้นมากกว่าการก่อตัวของแนวโน้มขาลงใหม่ของดอลลาร์ เราจะรอให้มีหลักฐานเพียงพอจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ชัดเจนก่อนที่จะไล่ตามการอ่อนค่าของดอลลาร์ เมื่อข้อมูลเหล่านั้นชี้ให้เห็นว่าสมาชิกเฟดส่วนใหญ่จะเลือกคงอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)