ดอลลาร์สหรัฐ: โอกาสเบรกเอาต์ VS แนวโน้มที่ดูอ่อนแรงลง – Societe Generale

Kit Juckes จาก Société Générale ให้ความเห็นว่า แม้แนวโน้มระยะยาวของดอลลาร์จะย่ำแย่ลงจากการเมืองสหรัฐฯ และรูปแบบการออมทั่วโลกที่เปลี่ยนแปลงไป แต่ภาพระยะสั้นยังคงเป็นบวก ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้มุ่งหน้าสู่ระดับสูงสุดในปี 2026 และผลักดันให้ EURUSD ทำจุดต่ำสุดใหม่ แม้ปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างจะเริ่มก่อตัวขึ้น

ความแข็งแกร่งในระยะสั้น ปัจจัยกดดันในระยะยาว

"แนวโน้มระยะยาว (สองถึงสิบปี) กำลังเป็นมิตรกับดอลลาร์น้อยลง การเลือกตั้งกลางเทอมอาจทำให้ประธานาธิบดีทรัมป์รักษานโยบายการคลังแบบผ่อนคลาย ซึ่งช่วยสนับสนุนทั้งเศรษฐกิจและดอลลาร์ได้ยากขึ้น ประเทศเศรษฐกิจหลักที่มีการออมสูงของโลกกำลังออมน้อยลงเมื่อเทียบกับในอดีต ขณะที่สหรัฐฯ จำเป็นต้องจ่ายผลตอบแทนมากขึ้นเพื่อดึงดูดการลงทุนที่ต้องการ"

"อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์ไม่ได้เป็นลบอย่างแน่นอน ประเทศผู้นำเข้าพลังงานยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยเงินเยนยังไม่ได้รับประโยชน์จากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และยูโรไม่สามารถได้รับแรงหนุนจากการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตได้ ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยของการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ"

"ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประกอบด้วยการเปิดรับสมัครงาน JOLTS การจ้างงานของ ADP รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล ข้อมูลการค้า แบบสำรวจของ ISM และข้อมูลตลาดแรงงาน มีความเป็นไปได้ที่ดัชนีชี้วัด PCE พื้นฐานประจำเดือนสิงหาคมจะออกมาสูงขึ้นที่ 3.4% ท่ามกลางการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นจากที่อื่นๆ หลายรายการ เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและข้อมูลเศรษฐกิจจริงที่ยังคงทนทานอาจผลักดันดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้เข้าใกล้ระดับสูงสุดในปี 2026 (ห่างจากระดับดังกล่าวเพียง 0.7%) หรือผลักดัน EURUSD สู่ระดับต่ำสุดใหม่ (ห่างจากระดับดังกล่าวเพียง 0.5%)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)