ดอลลาร์ออสเตรเลีย: ไม่ง่ายที่ RBA จะคงดอกเบี้ย – Standard Chartered

นิโคลัส เชีย จากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ในการประชุมวันที่ 11 สิงหาคม โดยจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในไตรมาส 2 และความคาดหวังเงินเฟ้อระยะสั้นลดลง ขณะที่ตลาดแรงงานเริ่มอ่อนตัว อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตือนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาส 4 ยังคงเป็นความเสี่ยงหากอุปสงค์ไม่ชะลอตัวเพียงพอ

มุมมอง RBA ยังคงยืดเวลาคงอัตราดอกเบี้ย

“เรายังคงคาดว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ในการประชุมวันที่ 11 สิงหาคม (ดู RBA – ความระมัดระวังเป็นหลัก) อัตราเงินเฟ้อแบบ trimmed mean ในไตรมาส 2 คงที่ที่ 0.8% ต่อไตรมาส ตามที่เราคาดการณ์ไว้ และต่ำกว่าที่ RBA เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.9% ซึ่งรวมกับราคาน้ำมันที่ปรับลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ควรช่วยลดแรงกดดันให้ RBA ไม่ต้องเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมในระยะสั้น”

“ผู้ว่าการบลูล็อค ในคำปราศรัยล่าสุดของเธอ ได้กล่าวถึงจุดเริ่มต้นที่ไม่เอื้ออำนวยต่อเศรษฐกิจในแง่ของอุปสงค์ส่วนเกินและช่องว่างผลผลิตที่เป็นบวก ซึ่งเป็นเหตุผลให้ต้องระมัดระวัง เราขอชี้ให้เห็นว่าแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจดูเหมือนจะชะลอตัวลง โดยเห็นได้จากตลาดแรงงานที่อ่อนตัวท่ามกลางอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน แม้ว่าตำแหน่งงานว่างที่คงที่และการเติบโตของการจ้างงานที่แข็งแกร่งยังคงบ่งชี้ถึงความตึงตัวบางส่วนในตลาดแรงงาน ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะสั้นในเดือนกรกฎาคมลดลงต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม แต่ยังคงสูงเกินกว่าที่ RBA จะสบายใจ”

“ราคาที่อยู่อาศัยลดลงอย่างมากในเดือนกรกฎาคม ซึ่งน่าจะสะท้อนผลกระทบล่าช้าจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสด และความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงภาษีในงบประมาณ”

“กรณีฐานของเรายังคงเป็นว่า RBA จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคตอันใกล้นี้ ความเสี่ยงต่อมุมมองของเราโน้มเอียงไปทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาส 4 หากธนาคารกลางยังไม่มั่นใจว่าอุปสงค์กำลังชะลอตัวเพียงพอที่จะควบคุมแรงกดดันราคาพื้นฐาน”

“ราคาน้ำมันที่ลดลงในเดือนมิถุนายนอาจเป็นส่วนหนึ่งที่อธิบายการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภคร่วมกับการเติบโตที่แข็งแกร่งของการใช้จ่ายครัวเรือนในเดือนมิถุนายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเดินทางทางอากาศและการใช้จ่ายเพื่อสันทนาการ ดัชนี PMI ภาคบริการก็ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกเดือนในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อราคาผลผลิตที่เพิ่มขึ้นในระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายในเดือนเมษายน/พฤษภาคม”