ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงอ่อนค่า แนวโน้มขาลงดูเหมือนชะลอตัวเนื่องจากความกังวลด้านการคลังกดดันเยน

• AUD/JPY ปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี หยุดการฟื้นตัวที่ดีในช่วงหลังจากจุดต่ำสุดหลายเดือน
• การเก็งว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ส่งผลให้เกิดการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรใน AUD และกดดันคู่สกุลเงินนี้
• ความกังวลทางการคลังของญี่ปุ่นกดดัน JPY และจำกัดการขาดทุนท่ามกลางช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง BoJ และ RBA ที่กว้าง

คู่ AUD/JPY ดึงดูดแรงขายในวันพฤหัสบดี ทำให้หยุดสถิติชนะสองวันติดต่อกันและหยุดการดีดตัวที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้จากระดับต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม ราคาสปอตปรับตัวลดลงกลับไปที่ระดับ 111.00 ในช่วงครึ่งแรกของช่วงการซื้อขายยุโรป ท่ามกลางดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ที่อ่อนค่าลงโดยรวม แม้ว่าศักยภาพขาลงจะดูเหมือนจำกัด

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ปรับตัวลดลงเนื่องจากความแข็งแกร่งเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ส่งผลให้เกิดการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรหลังจากการปรับตัวขึ้นล่าสุดไปยังระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ นอกจากนั้น ความคาดหวังที่ว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและรักษาสถานะเดิมในสัปดาห์หน้า ส่งผลให้ AUD มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาดและกดดันคู่ AUD/JPY ลง

นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered ประเมินว่า "กรณีฐานของเรายังคงเป็นว่า RBA ได้หยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้" สะท้อนมุมมองว่าท่าทีของนโยบายปัจจุบันน่าจะเข้มงวดเพียงพอในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า ความเสี่ยงไม่ใช่เพียงด้านเดียว โดยระบุว่า "ความเสี่ยงต่อมุมมองของเรามีแนวโน้มไปทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA อีกครั้งในไตรมาส 4 หากธนาคารกลางยังไม่มั่นใจว่าความต้องการชะลอตัวเพียงพอที่จะควบคุมแรงกดดันราคาพื้นฐาน"

การปรับตัวลดลงในระหว่างวันดูเหมือนไม่ได้รับผลกระทบจากข้อมูลดุลการค้าออสเตรเลียที่สดใส ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีดุลเกินดุล 1,929 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในเดือนมิถุนายน เทียบกับการขาดดุล 1,100 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย อย่างไรก็ตาม เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ที่อ่อนค่าลงอาจจำกัดการขาดทุนลึกกว่าสำหรับคู่ AUD/JPY ปฏิกิริยาตลาดที่รุนแรงต่อการแทรกแซงร่วมของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วลดลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสภาพการคลังที่เลวร้ายลงของญี่ปุ่น

พรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) ฝ่ายปกครองของญี่ปุ่นสนับสนุนข้อเสนอเพื่อลดภาษีการบริโภคอาหารจาก 8% เป็น 1% เป็นเวลาสองปี เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2027 นอกจากนี้ รัฐบาลยังเสนอการโอนเงินสดประมาณ 600 พันล้านเยนต่อปีที่มุ่งเป้าไปยังครัวเรือนรายได้ต่ำและรายได้ปานกลางเป็นส่วนหนึ่งของแพ็คเกจบรรเทาทุกข์ อย่างไรก็ตาม การขาดกลไกการระดมทุนที่ชัดเจนยังคงเป็นความกังวลหลัก กดดัน JPY

นอกจากนี้ ต้นทุนการกู้ยืมในญี่ปุ่นยังคงต่ำอย่างมากเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ รวมถึงออสเตรเลีย แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเป็น 1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 1995 ก็ตาม สิ่งนี้ทำให้กิจกรรม carry trade ของ JPY ยังคงอยู่ ซึ่งทำให้เป็นการรอบคอบที่จะรอการขายต่อเนื่องที่แข็งแกร่งก่อนยืนยันว่าการฟื้นตัวล่าสุดของคู่ AUD/JPY หมดแรงแล้ว