VG Markets ดาวน์โหลด

ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งจากการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA

FXStreet · 2026-08-27T02:04:10Z
ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งจากการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA
  • AUDUSD ยังคงแข็งแกร่งจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ข้อมูลการใช้จ่ายด้านทุนอ่อนแอ
  • เงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่ร้อนแรงขึ้นทำให้ธนาคารรายใหญ่คาดการณ์ว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 4.6% ในเร็ว ๆ นี้
  • ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่แข็งแกร่ง ชะลอโอกาสขาขึ้นของคู่เงิน

ในช่วงตลาดเอเชียของวันพฤหัสบดี AUDUSD ปรับตัวขึ้นต่อเป็นวันที่สามติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.7180 คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวด้วยแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ยังคงแข็งแกร่งและแสดงความยืดหยุ่น แม้การใช้จ่ายด้านทุนภาคเอกชนในประเทศลดลง 3.6% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ว่าจะทรงตัวอย่างมาก หลังจากเพิ่มขึ้น 6.5% ในครั้งก่อน

ความแข็งแกร่งของ AUD ในครั้งนี้มีแรงขับเคลื่อนหลักจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) โดยมีรายงานเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่ร้อนแรงเกินคาดเป็นปัจจัยกระตุ้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ ตัวเลขเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเหล่านี้ทำให้สถาบันการเงินรายใหญ่ต้องปรับเพิ่มคาดการณ์เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ RBA

ขณะนี้ National Australia Bank (NAB) คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4.6% ในการประชุมเดือนกันยายน ขณะที่ Commonwealth Bank และ ANZ คาดว่าจะมีการปรับขึ้นในเดือนพฤศจิกายน พร้อมยอมรับว่ามีความเสี่ยงอย่างชัดเจนที่จะเกิดขึ้นเร็วกว่านั้น แม้ RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาแล้วสามครั้งก่อนหน้านี้ แต่ผู้กําหนดนโยบายได้เตือนอย่างชัดเจนว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังคงเป็นทางเลือก หากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

ดัชนีชี้นำของออสเตรเลียชี้ให้เห็นภาพการเติบโตที่ชะลอตัว แต่ไม่ถึงขั้นอ่อนแอ

Geoff Yu จาก BNY Mellon ระบุว่า ดัชนีชี้นำ Westpac–Melbourne Institute ของออสเตรเลียปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม โดยอัตราการเติบโตต่อปีในช่วงหกเดือนเพิ่มขึ้นเป็น "-0.2% จาก -0.4% ในเดือนมิถุนายน" เขาชี้ให้เห็นว่าดัชนีดังกล่าว "ยังคงอยู่ต่ำกว่าแนวโน้มเป็นเดือนที่เจ็ดติดต่อกัน" แต่เน้นย้ำว่าสัญญาณในขณะนี้ "ติดลบเพียงเล็กน้อยเท่านั้น" ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจ "ชะลอตัวมากกว่าจะอ่อนแออย่างชัดเจน" การอ่านข้อมูลในลักษณะที่มีความละเอียดอ่อนนี้สนับสนุนมุมมองว่าโมเมนตัมพื้นฐานชะลอตัวลง โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะอ่อนแออย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพการปรับขึ้นของคู่เงินอาจถูกจำกัดจากการแข็งค่าทรงตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% ขณะที่อัตรารายปียังคงอยู่ที่ 3.7% ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปให้ความสนใจกับผู้บริหารเฟด เพื่อมองหาสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการประชุมสัมมนาแจ็กสัน โฮลที่กำลังจะมีขึ้น


Australian Dollar: คำถามที่พบบ่อย

หนึ่งในปัจจัยที่สําคัญที่สุดสําหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กําหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่ร่ํารวยทรัพยากร อีกปัจจัยขับเคลื่อนที่สําคัญคือราคาของแร่เหล็กส่งออกที่ใหญ่ที่สุด สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด และเป็นปัจจัยสำคัญอีกหนึ่งประการเช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อในออสเตรเลียอัตราการเติบโตและดุลการค้า ความเชื่อมั่นของตลาด – ไม่ว่านักลงทุนจะกล้าลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็เป็นปัจจัยหนึ่งเช่นกัน การยอมรับความเสี่ยงได้มากขึ้นเป็นบวกสําหรับ AUD

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) RBA กําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารออสเตรเลียสามารถให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน สิ่งนี้มีอิทธิพลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ 2-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ สนับสนุน AUD ให้แข็งค่าและตรงกันข้าม หากดอกเบี้ยลด มูลค่าของ AUD ก็จะลดลง RBA ยังสามารถใช้การผ่อนคลายเชิงปริมาณและการเข้มงวดเพื่อมีอิทธิพลต่อเงื่อนไขการกู้ยืม

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลียดังนั้นสุขภาพของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลสําคัญต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย เมื่อเศรษฐกิจจีนเติบโตได้ดี ก็จะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ทําให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้น และผลักดันมูลค่าของ AUD ตรงกันข้ามกับกรณีที่เศรษฐกิจจีนไม่เติบโตเร็วเท่าที่คาดไว้ เซอร์ไพรส์ในเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลกระทบโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงิน

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลียคิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นจุดหมายปลายทางหลัก ราคาของแร่เหล็กจึงสามารถเป็นตัวขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไปหากราคาของแร่เหล็กเพิ่มขึ้น AUD ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันเนื่องจากความต้องการรวมสําหรับสกุลเงินเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามคือกรณีหากราคาของแร่เหล็กลดลง ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้มีโอกาสมากขึ้นที่ดุลการค้าที่เป็นบวกสําหรับออสเตรเลียซึ่งเป็นบวกของ AUD

ดุลการค้าซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่จ่ายสําหรับการนําเข้าเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก สกุลเงินของตนจะได้รับมูลค่าจากความต้องการส่วนเกินที่สร้างขึ้นจากผู้ซื้อต่างประเทศที่ต้องการซื้อการส่งออกเทียบกับสิ่งที่ใช้จ่ายเพื่อซื้อการนําเข้า ดังนั้นดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับ AUD และจะมีผลตรงกันข้ามหากดุลการค้าติดลบ